美晨生态(300237)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-11-23 美晨生态：期待奉化国资入主后公司迎来发展新契机 (东北证券 王小勇)

●公司公告2022年度向特定对象发行股票预案。发行对象为宁波国丰，发行价格为1.91元/股，募集资金总额不超过8.26亿元，募集净额将全部用于补充流动资金。潍坊市城投集团拟将其持有的公司全部股份的表决权等非财产性权利不可撤销地委托给宁波国丰。发行完成后宁波国丰拥有上市公司39.71%表决权，成为公司控股股东。首次覆盖，给予“增持”评级。预计定增于2023年落地，预计2022年-2024年EPS为-0.38/0.00/0.02元。

●2021-04-20 美晨生态：轻装前行，稳中求进 (东北证券 王小勇)

●2020年实现营业收入30.66亿元，同比增长3.77%；实现归母净利润0.52亿元，同比下降35.85%。给予公司“增持”评级。考虑到公司的资产减值是损失较大，并且工程业务存在坏账风险，下调盈利预测，预计公司2021-2023年EPS为0.05/0.07/0.09元。

●2020-08-27 美晨生态：汽车零配件业务发力 (东北证券 王小勇)

●上半年实现营业收入13.10亿元，同比增长5.80%，归母净利润1071.96万元，同比下降92.25%。首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2020-2022年EPS分别为0.10元/0.14元/0.18元。

●2018-10-28 美晨生态：季报点评：业绩低于预期或受PPP调控影响，现金回笼加快 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利由8.79/12.30/16.59亿元下调至6.73/7.43/9.32亿元，同比增长10.3%/10.5%/25.5%，对应EPS为0.46/0.51/0.64元，当前股价对应2018-2020年PE为11.9/10.8/8.6倍。公司在手订单充足，引入国资保障经营可持续发展，维持“强烈推荐”评级。

●2018-09-05 美晨生态：融资环境边际改善+低估值高成长，又现高管增持显信心 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利8.79/12.30/16.59亿元，同比增长44.3%/39.9%/34.8%，对应EPS为0.61/0.85/1.14元。当前股价对应2018-2020年PE为11.4/8.2/6.1倍，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-29 福田汽车：2023年报&2024年一季报点评：Q1业绩符合预期，出口+新能源值得关注 (东吴证券 黄细里,杨惠冰)

●考虑商用车行业复苏，公司海外出口逐步突破，福戴等减亏趋势明显，我们基本维持福田汽车2024年业绩预测，并上调2025年业绩预测，分别为13.39/16.66/20.44亿元(2024-2025年前值为13.38/10.89亿元)，对应EPS分别为0.17/0.21/0.26元，对应PE估值16/13/11倍，维持福田汽车“买入”评级。

●2024-04-28 拓普集团：2024年一季度报告点评：2024Q1业绩稳健增长，汽零+机器人共同驱动发展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润为28.33亿元、35.97亿元、45.51亿元的预测，对应的EPS分别为2.44元、3.09元、3.91元，2024-2026年市盈率分别为24.54倍、19.33倍、15.28倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 拓普集团：季报点评：毛利率改善及下游客户放量促进业绩超预期 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年EPS分别为2.44、3.13、4.14元，参考可比公司估值，维持可比公司2024年PE平均估值32倍，目标价78.08元，维持买入评级。

●2024-04-28 科博达：季报点评：优化产品结构，持续拓展新客户 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率、费用率等，增加2026年预测，预测2024-2026年EPS分别为2.05、2.68、3.39元(原24-25年2.06、2.57元)，可比公司为汽车电子及新能源汽车产业链相关公司，可比公司24年PE平均估值38倍，对应目标价为77.9元，维持买入评级。

●2024-04-28 旭升集团：2023年年报及2024年一季报点评：2023年公司业绩整体稳健，轻量化龙头加速全球拓展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，我们将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为8.36亿元、10.66亿元(前值为10.63亿元、13.98亿元)，新增公司2026年归母净利润预测值13.34亿元。对应EPS分别为0.9元、1.14元、1.43元，市盈率分别为15.21倍、11.93倍、9.54倍，公司作为轻量化全工艺解决方案供应商，正积极推动全球化拓展，因此维持“买入”评级。

●2024-04-28 沪光股份：本土线束龙头，受益电动化Q1业绩超预期 (开源证券 任浪)

●结合2023年报以及公司重点客户销量展望，我们上调2024年、2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.71/6.21/8.20亿元(原值3.92/5.52亿元)，对应EPS分别为1.08/1.42/1.88元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为25.0/19.0/14.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 松原股份：2024年一季报点评：新产品放量，品类拓展加速自主崛起 (国信证券 唐旭霞)

●预测公司2024-2026年归母净利润2.70/3.58/4.55亿元，每股收益分别为1.20/1.59/2.02元，对应PE分别为25/19/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 保隆科技：年报点评：成熟业务份额提升，空气悬架业务保持高增长 (平安证券 王德安,王跟海)

●考虑到2024年费用端由于股权激励费用、研发费用增长的原因，我们调整公司业绩预测，预计2024/2025年归母净利润为4.74亿/6.03亿(此前预测值为5.0亿/6.4亿)，首次给出2026年归母净利润预测为7.21亿。保隆科技基盘业务发展稳健，较早进行国际化布局具备丰富的国际化运营经验，近几年公司立足自身优势积极拓展增量业务，空气悬架赛道广阔，公司产品布局全面，空气悬架核心部件之一空气弹簧自制率高，伴随标杆客户共同成长，看好未来增长空间，维持公司“推荐”评级。

●2024-04-28 长华集团：2023年年报&2024年一季报点评：净利率逐季度抬升，业绩兑现步入加速期 (东吴证券 黄细里)

●考虑到公司产能爬坡或对公司盈利有所影响，我们维持公司2024-2025年营收为26.2/30.1亿元，预计2026年营收为34.7亿元，同比分别+8%/+15%/+15%，下调2024/2025年归母净利润为1.9/2.4亿元(原为2.3/2.8亿元)，预计2026年归母净利润为3.0亿元，同比分别+77%/+24%/+26%，对应PE为23/19/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 均胜电子：2024年一季报点评：盈利中枢持续上移，业绩符合预期 (东吴证券 黄细里)

●我们维持2024-2026年营收预测为604/677/758亿元，同比分别+8%/+12%/+12%；基本维持2024-2026年归母净利润为15.1/20.5/27.5亿元，同比分别+40%/+36%/+34%，对应PE分别为16/12/9倍，维持“买入”评级。