金明精机(300281)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-09-12 金明精机：定增落地，进军薄膜市场打开成长空间 (国瑞证券 黄文忠)

●我们预计公司2017-2018年的净利润分别为6,730万元、9,362万元，EPS为0.24元、0.34元，考虑增发摊薄影响，对应PE为63.79倍、45.03倍，目前其他专用机械行业PE(TTM，剔除负值)中位数为77.43倍，公司估值有一定上升空间。考虑公司业绩今年有望实现高增长；进军薄膜市场，增量业务前景广阔；公司定增落地，募投项目已动工建设；以智能康复机器人及康复养老市场为起点，布局康复医疗领域，我们维持其“买入”投资评级。

●2017-08-28 金明精机：半年报点评：业绩回暖符合预期，业务结构进一步优化 (平安证券 黎焜)

●公司主业薄膜机械销售正在逐步回暖，公司依靠自身优势进入高端薄膜市场，有望显著提升公司盈利能力。我们判断2017年将成为公司的重要转折点。维持公司2017年-2019年的EPS分别为0.34元、0.44元、0.58元，对应当前股价市盈率分别为44倍、34倍、和26倍，维持“推荐”评级。

●2017-08-14 金明精机：定增询价完成，准备拔锚起航 (平安证券 黎焜)

●公司主业薄膜机械销售正在逐步回暖，公司依靠自身优势进入高端薄膜市场，有望显著提升公司盈利能力。公司此次定增项目瞄准“工业4.0”，转型升级坚决果断，2017年或成为公司的重要转折点。预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.34元、0.44元、0.58元，对应当前股价市盈率分别为43倍、33倍、和25倍，维持“推荐”评级。

●2017-08-13 金明精机：新产品纷至沓来，经营拐点凸显 (广证恒生 刘伟浩)

●综合公司新产品的陆续推出，我们认为这个时点公司经营已经出现改善，成长性凸显，且核心管理层激励充分，公司有望开启新一轮成长周期。我们预计公司17-19年EPS分别为0.3、0.51、0.69元，当前股价对应47.5、28.3、20.9倍PE。首次覆盖，给予”强烈推荐”评级。

●2017-07-25 金明精机：业绩受益行业复苏，迈入高端光学薄膜领域 (国瑞证券 黄文忠)

●我们预计公司2017-2018年的净利润分别为5,756万元、7,562万元，EPS为0.24元、0.31元，对应PE为69.90倍、47.35倍，目前其他专用机械行业PE(TTM，剔除负值)中位数为70.91倍。考虑公司业绩今年有望实现高增长，远东轻化技改完成，新一代BOPET双向拉伸机组成功试产，金佳高端膜市场开拓初见成效，募投项目工地已动工建设，通过增资参股上海仁馨，实现智能康复机器人与养老康复市场进行有效产业对接，可给与估值溢价，我们维持其“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-03-22 天地科技：业绩持续改善彰显投资价值，分红稳步提升重视股东回报 (信达证券 左前明,李春驰)

●在产能周期驱动的煤炭供给短缺周期背景下，我们预计未来煤炭高景气周期有望维持，行业资本开支有望持续高位。公司作为布局煤炭开采设计全产业链的引领者，有望深度受益于煤炭高景气周期。以3月21日收盘价计算，我们预测公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别为27.9/32.8/38.3亿元；EPS为0.67/0.79/0.93；对应PE为10.14/8.62/7.38。我们看好公司未来发展和估值修复空间，维持公司“买入”评级。

●2024-03-22 天地科技：2023年报点评：业绩稳健增长，持续推进产业转型升级 (渤海证券 宁前羽)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为332.02、369.16、406.24亿元，归母净利润分别为27.49、31.22、35.27亿元，EPS分别为0.66、0.75、0.85元/股，对应PE分别为10.31、9.08、8.04倍，我们看好公司作为煤机智能化装备领先企业的长期发展优势，维持“增持”投资评级。

●2024-03-21 威海广泰：2024Q1业绩亮眼，产品出海有望提速 (信达证券 张润毅,任旭欢)

●市场可能担心海外市场竞争激烈，但我们认为，1)公司持续加大研发投入，空港装备性能国际先进，电动化产品全球领先；2)公司持续推行国际化战略，不断加深与头部租赁、地服公司合作的广度、深度，全球市占率有望不断提升。3)我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.29/3.2/4.33亿，CAGR为83.3%，对应PE分别为41/16/12倍，重申“买入”评级。

●2024-03-21 爱美客：业绩增速超股权激励目标，核心产品持续放量 (海通证券(香港) 孟科含,Xudong Sun)

●根据可比公司，我们认为爱美客作为行业龙头，有品牌和渠道壁垒，维持目标价669.3元，对应24-26年PE分别为40x/27x/22x，维持“优于大市”评级，建议关注。

●2024-03-21 中微公司：业绩和订单创新高，新品拓展顺利 (山西证券 徐风)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.0\24.2\31.7亿元，同比分别增长12.1%/20.6%/31.2%，对应EPS分别为3.23\3.90\5.12元，对应3月20日收盘价154.38元，PE分别为47.7\39.6\30.2倍。维持“买入-A”的投资评级。

●2024-03-21 奥特维：与TTVHB成立合资公司，串焊机龙头出海进行时 (东吴证券 周尔双)

●随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们维持公司2023-2025年归母净利润为12.1/17.1/22.5亿元，对应PE为21/15/11倍，维持“买入”评级。

●2024-03-21 爱美客：23年股权激励目标超额完成，濡白天使、水光针高增 (中信建投 叶乐,贺菊颖,刘乐文,黄杨璐)

●预计2024-2026年营收38.5、50.4、63.1亿元，同增34.3%、30.8%、25.2%；归母净利润24.5、32.1、40.2亿元，同增32.1%、30.9%、25.1%，对应PE为31、24、19倍，维持“买入”评级。

●2024-03-21 爱美客：当家产品增长良好，多线布局产品储备充分 (群益证券 顾向君)

●预计2024-2026年将分别实现净利润25.4亿、34亿和44.3亿，分别同比增36.6%、34%和30.4%，EPS分别为11.73元、15.71元和20.49元，当前股价对应PE分别为29倍、21倍和、16倍，维持“买进”。

●2024-03-21 爱美客：2023年年报点评：23年营收净利保持高增，产品布局稳步推进 (国元证券 李典)

●公司是国内医美上游头部厂商之一，差异化产品矩阵充分享受行业红利。我们预计2024-2026年公司实现EPS为11.63/15.14/19.10元，PE30/23/18x，维持“买入”评级。

●2024-03-21 中微公司：半导体设备系列报告：刻蚀设备营收、订单双高增，薄膜设备加速布局 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别83.29、106.75、147.55亿元，同比分别增长32.97%、28.18%、38.22%，实现归母净利润分别20.18、25.29、34.21亿元，同比分别增长13.02%、25.32%、35.27%，对应PE分别为47.83x、38.17x、28.22x，维持“买入”评级。