紫天科技(300280)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-08 紫天科技：营销主业稳健复苏，持续加码AI+算力，打造公司第二增长曲线 (长城证券 侯宾)

●我们预计2023-2025年公司实现营收33.50/45.21/55.62亿元；归母净利润3.08/4.44/6.44亿元；EPS为1.90/2.74/3.97元，对应PE分别为20.9/14.5/10.0倍。公司广告营销主业稳健恢复，同时积极投入AI应用、休闲游戏、算力租赁等业务，有望为公司贡献业绩弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-08 紫天科技：营销主业稳健复苏，持续加码AI+算力，打造公司第二增长曲线 (长城证券 侯宾)

●我们预计2023-2025年公司实现营收33.50/45.21/55.62亿元；相关研究归母净利润3.08/4.44/6.44亿元；EPS为1.90/2.74/3.97元，对应PE分别为20.9/14.5/10.0倍。公司广告营销主业稳健恢复，同时积极投入AI应用、休闲游戏、算力租赁等业务，有望为公司贡献业绩弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-03 紫天科技：2023年三季报点评：率先布局AI/互动游戏+算力租赁，期待业绩弹性兑现 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●预计公司2023-2025年EPS分别为1.96/2.94/3.96元，对应当前股价PE分别为22/15/11倍。我们看好公司前瞻布局AI游戏/互动游戏及算力，业绩弹性有望持续兑现，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-05-19 紫天科技：互联网广告业务快速发展，深耕技术赋能 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为19.15/21.03/24.14亿元，归母净利润分别为2.02/2.36/2.74亿元，对应EPS为1.25/1.45/1.69元，对应PE26.3/22.55/19.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-10-28 紫天科技：季报点评：政策负面影响逐步消化，业绩重回高增轨道 (国盛证券 顾晟,吴珺)

●依托短视频站外流量变现红利，公司打造流量运营平台，长期发展可期。预计2021-2023年净利润分别为5.01/7.85/11.03亿元；同比增长66.2%/56.7%/40.5%，对应2021年/2022年/2023年8.6/5.5/3.9XPE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2024-05-07 科锐国际：高毛利业务承压，静待就业市场修复 (国投证券 王朔)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为33.60%、29.11%、26.63%，净利润的增速分别为29.20%、27.50%、31.30%；给予增持-A的投资评级，6个月目标价为22.37元，相当于2024年17倍的动态市盈率。

●2024-05-07 众信旅游：步入业绩加速修复期，出境需求恢复空间仍存 (中银证券 李小民,纠泰民)

●公司23年步入业绩加速修复期，业绩实现扭亏，营收同比高增。考虑到出入境旅游市场修复进度预期，我们调整预测24-26年EPS为0.12/0.22/0.27元，对应市盈率为54.2/30.2/24.4倍，维持增持评级。

●2024-05-07 科锐国际：24Q1业绩环比提速，国内业务复苏优于国外 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为118.1、139.8、163.8亿元，同比增长20.7%、18.4%、17.2%；归母净利润分别为2.65、3.29、3.96亿元，同比+32.0%、+24.3%、+20.5%；对应P/E为16、13x、11x，维持“买入”评级。

●2024-05-07 分众传媒：2023年报&2024年一季报点评：核心业务稳健，点位有序扩张 (东方财富证券 高博文,陈子怡,潘琪)

●随着宏观经济恢复基础不断夯实，广告市场需求回暖，头部行业投放活跃，公司的经营业绩有望继续稳健增长。结合公司当前经营情况，我们调整并引入公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为130.67/138.42/144.01亿元，归母净利润分别为54.13/58.53/61.69亿元，EPS分别为0.37/0.41/0.43元，对应PE分别为17.66/16.33/15.50倍，维持公司“增持”评级。

●2024-05-07 分众传媒：2023Q4及2024Q1业绩点评：业绩持续修复，点位产能延续扩张 (东吴证券 张良卫,张家琦)

●由于广告行业恢复慢于预期，我们将2024-2025年的EPS预测由0.43/0.49元调整为0.39/0.43元，我们预计2026年的EPS为0.50元，2024-2026年对应当前PE分别为16.72/14.98/12.99倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 遥望科技：年报点评报告：新消费项目落地，成本费用均有上升，业务积极布局拓展 (国盛证券 杜玥莹)

●公司作为国内直播电商行业头部MCN，已实现三大平台覆盖，拥有强大供应链资源及主播矩阵，未来将持续深耕；2023年新消费项目落地，同时受行业因素及个人战略选择影响，成本费用均有上升，业务积极布局拓展。参考2023&2024Q1业绩表现，我们调整公司2024-2026年营业收入至57.0/71.6/86.1亿元，归母净利润至-1.34亿/1.16亿/3.05亿，维持“增持”评级。

●2024-05-07 兰生股份：23年超额完成业绩承诺，关注新展培育和外延成长 (华西证券 许光辉,徐晴)

●基于公司2023年和2024年一季度表现，我们调整24-25年盈利预测，新增26年盈利预测。我们预计公司24-26实现收入分别为16.7、19.0、21.0亿元(24-25年原预测为20.2/23.0亿元)，归母净利润分别为3.0、3.2、3.4亿元(24-25年原预测为3.0/3.5亿元)，EPS分别为0.56、0.60、0.63元(24-25年原预测为0.58/0.66元)。参考2024年5月6日收盘价9.05元/股，对应最新PE分别为16x/15x/14x，维持公司“买入”评级。

●2024-05-07 北京人力：23年业务外包驱动增长，24Q1政府补助递延短期影响业绩 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2024-2026年营业收入分别为451.8、523.7、598.1亿元，同比增长17.9%、15.9%、14.2%；归母净利润分别为9.12、10.29、11.46亿元，同比增长66.3%、12.9%、11.4%，对应PE为13.1x、11.6x、10.4x，维持“买入”评级。

●2024-05-06 中青旅：新增酒店致Q1利润承压，建议关注旅行社业务修复 (中银证券 李小民)

●短期内乌镇的新增酒店折旧摊销导致公司成本提升，后续建议关注景区业务的持续恢复和跨境游恢复对于公司旅行社业务的催化。我们预计公司24-26年EPS为0.52/0.69/0.86元，对应PE为20.9/15.8/12.6倍。维持买入评级。

●2024-05-06 美凯龙：经营短期有所承压，期待建发协同发展 (国投证券 罗乾生)

●公司持续稳步推进“轻资产、重运营、降杠杆”战略，控股股东建发集团业务与公司存在协同，有望重新梳理焕发活力，盈利能力有望逐步修复。我们预计美凯龙2024-2026年营业收入为110.55、111.27、112.55亿元，同比增长-3.99%、0.65%、1.15%；归母净利润为2.62、3.78、4.36亿元，25-26年归母净利润同比增长44.37%、15.42%，对应PE为54.2x、37.5x、32.5x，给予24年59.03xPE，目标价3.55元，给予增持-A的投资评级。