云意电气(300304)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 云意电气：三季度业绩增长稳健，实控人增持彰显信心 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵)

●公司发布2025年三季报，2025Q3实现收入5.68亿元，同比+7.24%，归母净利润1.10亿元，同比+13.39%，扣非归母净利润0.98亿元，同比+12.98%。预计公司2025-2026年归母净利润分别为4.70和6.04亿元，维持“买入”评级。

●2025-10-27 云意电气：合作长安布局智驾域控，主业稳健增长 (东北证券 韩金呈,高博禹)

●联手长安布局智驾域控，主业稳健增长，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.81/5.54/6.65亿元，对应的PE分别为21.49/18.65/15.55倍，给予公司2026年每股净利润25X PE，对应目标价16元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-22 云意电气：中国“小博世”，稀缺的汽车电子平台型企业 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●公司智能电源控制器业务维持平稳增长，成长型业务雨刮系统和氮氧传感器等取得突破性进展，且有望受益欧七国七标准落地，同时公司积极推动其他新业务外延落地。此次合作事件侧面证明公司在汽车电子领域具备较强的产品优势以及垂直整合优势，未来这两大优势有望伴随合资公司落地进一步加深，有望为公司实现高质量发展奠定坚实基础。公司业绩伴随新老业务放量实现增速换挡，产品结构变化切入新市场，估值有望重塑。考虑到公司新增业务合作，预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.70/6.46/8.55亿元，维持“增持”评级。

●2025-08-26 云意电气：二季度业绩历史新高，跨领域平台型公司爆发可期 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵)

●公司2025年上半年实现收入10.98亿元，同比+6.95%，归母净利润2.22亿元，同比+5.24%，扣非归母净利润2.10亿元，同比+8.80%，毛利率33.40%，同比+0.46pct，净利率22.57%，同比+0.32pct，经营活动现金流量净额2.05亿元，同比+180.47%。预计公司2025-2026年归母净利润分别为4.83和5.86亿元，维持“买入”评级。

●2025-08-11 云意电气：公司与长安汽车控股股东“辰致集团”拟成立合资公司 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●公司智能电源控制器业务维持平稳增长，成长型业务雨刮系统和氮氧传感器等取得突破性进展，且有望受益欧七国七标准落地，同时公司积极推动其他新业务外延落地。此次合作事件侧面证明公司在汽车电子领域具备较强的产品优势以及垂直整合优势，未来这两大优势有望伴随合资公司落地进一步加深，有望为公司实现高质量发展奠定坚实基础。公司业绩伴随新老业务放量实现增速换挡，产品结构变化切入新市场，估值有望重塑。考虑到公司新增业务合作，调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为4.85/6.62/8.71亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-11-26 万里扬：储能业务爆发式增长，拓展机器人精密传动赛道 (东北证券 康杭,李恒光)

●我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为60.1/71.2/89.6亿元，归母净利润分别为4.0/4.9/6.0亿元，对应PE为28.3/22.9/18.7倍，维持“买入”评级。深耕汽车传动系统领域，客户范围不断拓宽、结构持续改善。公司自2003年10月22日成立，于2010年6月18日正式在深圳证券交易所上市。

●2025-11-24 双林股份：业绩增速符合预期，二代磨床性能大幅提升 (华鑫证券 林子健)

●公司发布2025年三季报，2025Q3年公司实现营收13.3亿元，同比+17.4%；扣非归母净利润1.0亿元，YoY+25.9%，稳步增长。预测公司2025-2027年收入分别为56.5/64.1/72.4亿元，归母净利润分别为5.3/6.5/7.5亿元，维持“买入”投资评级。

●2025-11-24 华懋科技：华章智算，懋业新程 (中邮证券 吴文吉)

●暂不考虑收购富创优越57.84%股权的情况下，我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入27/32/38亿元，实现归母净利润分别为3.87/5.73/7.75亿元，公司若收购完成后将持有富创优越100%股权，有助于进一步提升收入利润规模，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-23 恒勃股份：汽摩进气系统领军企业，积极开拓成长新曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为9.81、11.16、12.70亿元，EPS分别为1.54、1.71、1.94元，公司深耕汽摩进出气系统领域，产品市占率有望进一步提升；同时积极进军新能源车配套产品领域，布局高性能改性材料切入轻量化赛道，业绩有望持续稳步增长，给予“买入”投资评级。

●2025-11-23 拓普集团：主业持续开拓、国际化加速布局，机器人执行器业务有望爆发 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺,刘巍)

●预计公司2025-2027年收入为301、368、450亿元，同比增长13%、22%、22%；归母净利润为29.5、37.2、46.3亿元，同比增长-2%、26%、24%，24-27年复合增速为16%，对应25-27年PE为36、28、23倍，维持“买入”评级。

●2025-11-22 嵘泰股份：主业增速符合预期，丝杠新专利便于实现大规模量产 (华鑫证券 林子健)

●公司发布2025年三季报，25Q3营收7.55亿元，同比+24.7%；归母净利润5047万元，同比+25.9%。预测公司2025-2027年收入分别为31.9/42.2/47.3亿元，归母净利润为2.4/3.3/4.0亿元，维持“买入”投资评级。

●2025-11-20 斯菱股份：收购增强精密轴承生产能力，产业协同推动机器人业务发展 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●分析师预计，斯菱股份2025-2027年归母净利润分别为2.2亿元、2.6亿元和3.5亿元，对应PE分别为90倍、76倍和57倍。公司持续加快全球化布局，并在机器人领域进行前瞻性布局，未来业绩有望进一步增长。尽管当前估值较高，但考虑到公司的成长潜力和战略布局，维持“买入”评级。

●2025-11-20 新泉股份：营收稳健增长，拟设全资子公司切入机器人赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为162.2、196.8、230.2亿元，归母净利润分别为9.8、12.4、16.5亿元，公司传统业务营收稳健增长，持续拓展海外市场，未来有望通过全资子公司高效切入机器人赛道，维持“买入”投资评级。

●2025-11-20 江淮汽车：10月份销量点评：华为赋能高端化加速，2025Q3营收销量环比双增 (国海证券 戴畅)

●公司受益华为赋能，高端化持续拓展，开启新一轮产品周期。我们预计公司2025-2027年收入至521、749、904亿元，同比增速为23%、44%、21%；实现归母净利润-8.38、20.79、52.95亿元，同比增速为53%、348%、155%；EPS为-0.38、0.95、2.42元；对应当前股价，2026-2027年PE估值分别为51、20倍。鉴于公司与华为合作的尊界新品周期开启、高端化加速，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-20 爱柯迪：2025Q3业绩同环比稳健增长，卓尔博收购落地 (国海证券 戴畅)

●公司产品从小件拓展到中大件，同时产能在国内外持续拓展释放，业绩有望持续增长。根据公司最新情况，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年实现营业收入79、94、110亿元，同比增速为17%、19%、17%；实现归母净利润12.40、15.18、17.21亿元，同比增速32%、22%、13%；EPS为1.20、1.47、1.67元，对应PE估值分别为16、13、12倍，看好公司未来发展，维持“买入”评级。