天利科技(300399)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-04-17 天利科技：2015年一季报点评：业绩符合预期，全面开拓互联网保险新场景 (安信证券 胡又文)

●上市以来，公司积极布局互联网保险业务，通过收购上海誉好、上线国内首个汽车延保服务平台、发布定增计划等持续加码，彰显高管团队极强的执行力。公司在互联网保险领域的战略和布局走在行业前列，我们非常看好其作为互联网保险第一平台的投资价值。预计2015-2016年EPS分别为0.57、0.78元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价300元。

●2015-04-01 天利科技：2014年报点评：清晰战略成就互联网保险龙头 (安信证券 胡又文)

●互联网在中国的“野蛮生长”，为互联网保险创造了历史性机遇。公司的战略和布局走在行业前列，我们非常看好其作为互联网保险第一平台的投资价值。预计2015-2016年EPS分别为0.57、0.78元，上调6个月目标价至260元。

●2015-03-18 天利科技：公告增发预案，开启“互联网保险”新蓝海 (兴业证券 李明杰)

●目前公司网站“车乐无忧”是国内首家线上汽车延保服务平台，航空延误险接入携程平台，手机延保与淘宝合作，潜在市场空间约650亿元，公司身处的两大风口：互联网金融和车联网板块是我们认为明年将持续处于风口的两大板块，客户资源优质，具有良好的发展潜力，维持“增持”评级，14-16年EPS分别为0.46元，0.64元，0.91元。

●2015-03-18 天利科技：快马加鞭布局，互联网保险第一平台呼之欲出 (安信证券 胡又文)

●在互联网保险这片超级蓝海中，公司的综合能力领先，战略和布局也走在行业前列，通过推出汽车延保服务、收购上海誉好成功切入互联网保险市场，近期更是快速推出国内首个线上汽车延保服务平台。本次定增将为其进一步夯实基础、确立领先优势提供资金支持。我们非常看好公司作为互联网保险第一股的投资价值，上调6个月目标价至170元。

●2015-03-03 天利科技：正式推出车乐无忧网，互联网保险龙头拔剑出鞘 (安信证券 胡又文)

●在互联网保险这片超级蓝海中，公司的综合能力领先，战略和布局也走在行业前列。上市后收购上海誉好，并快速推出首家线上汽车延保服务平台，让我们进一步看到了其强大的执行力。我们非常看好公司作为互联网保险第一股的前景！继续强烈推荐，上调3个月目标价至150元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-17 纳芯微：营收规模跨越式增长，多领域放量助力盈利能力改善 (中信建投 刘双锋,何昱灵)

●随着下游市场需求回暖。新产品放量和麦歌恩并表，公司产品出货量和营收实现大幅增长。同时，公司持续深化精益管理与组织提效，推动了盈利能力的改善。未来公司将继续瞄准泛能源和汽车电子领域的领导地位，通过技术创新与组织提效，努力实现盈利能力的持续提升。我们预计公司2026年-2028年收入分别为44.17亿元、54.22亿元、63.96亿元，预计归母净利润分别为0.26亿元、2.97亿元、5.84亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-17 彩讯股份：Steady performance growth,AI full-stack presence continues to deepen (中信建投 应瑛,王嘉昊)

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●2026-04-16 海量数据：【华创计算机｜深度】海量数据：卡位AI Infra，AgenticData引航数智转型20260416 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

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●2026-04-16 达梦数据：【华创计算机】达梦数据：业绩高增，研发驱动“软硬+AI”新突破 20260416 (华创证券 吴鸣远,祝小茜)

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●2026-04-16 创业慧康：年报点评：控制权变更开启成长新周期 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●华泰研究预计2026-2028年公司收入分别为11.72亿元、13.10亿元和14.66亿元，归母净利润分别为-1.40亿元、0.07亿元和1.16亿元。考虑到HI-HIS规模化交付及行业龙头地位，维持买入评级，目标价6.05元。但需警惕HI-HIS推广不及预期、政府支付能力不足及市场竞争加剧的风险。

●2026-04-16 彩讯股份：业绩稳健增长，AI全栈布局持续深化 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年年报，业绩稳健增长。公司围绕Rich A IBox推进A I产品化，A I及算力相关收入3.91亿元，在多行业实现规模化交付。智算服务与数据智能收入5.13亿元，同比增长31.10%，自研一体化云方案可显著降低客户成本；拟发行可转债募资建设智算中心，扩充万卡级算力。公司拟收购基智智能，标的具备A IAgent技术与头部客户资源，业绩承诺对应估值较低，将助力公司完善A I布局，向全栈A I解决方案提供商转型。预计公司2026-2028年营收为21.50/25.13/29.06亿元，同比增长17.48%/16.90%/15.64%；归母净利润预计为3.25/3.71/4.27亿元，同比增长11.73%/14.15%/15.09%。对应PE36/32/28倍，维持“买入”评级。

●2026-04-16 卫宁健康：25Q4营收企稳，创新及海外业务稳步推进 (兴业证券 蒋佳霖,杨本鸿)

●基于2025年报，若不考虑股权激励相关费用，预计公司2026-2028年归母净利润为0.67/1.80/3.09亿元，对应4月16日收盘价PE为282.9/105.4/61.3X，维持“增持”评级。

●2026-04-15 彩讯股份：2025年年报点评：业绩稳步提升，全面发力AI构筑成长新动能 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●2025年智算服务与数据智能产品线收入5.13亿元，同比增长31.10%投资建议：公司是国内协同办公、智慧渠道领域龙头，在AI驱动的新技术革命背景下，以AI驱动传统业务升级，平台化布局助力AI应用一站式开发，同时智算、智能语音等业务有望打开公司新的成长空间。预计2026-2028年收入分别为22.02/26.45/30.46亿元，归母净利润分别为3.62/4.50/5.38亿元，对应PE分别为33X、27X、22X，维持“推荐”评级。

●2026-04-15 彩讯股份：业绩稳健增长，多路径布局AI算力和应用 (国投证券 赵阳,杨楠)

●彩讯股份作为国内邮箱产品领军者，有望受益于AI、国产化、智算和华为鸿蒙等多维共振实现快速发展，公司充沛的现金流或将继续支撑其对外战略投资和新兴业务布局。我们预计公司2026-2028年的收入分别为21.59/25.64/30.12亿元，归母净利润分别为3.63/4.53/5.61亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为32.17元，相当于2026年40倍的动态市盈率。

●2026-04-15 国能日新：年报点评：功率预测业务快速增长，电力交易业务值得期待 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们调整公司各业务线收入与费用预测，预计公司2026-2028年归母净利分别为1.86亿、2.96亿、4.25亿(原26-27年预测为2.52亿、3.22亿)，参照可比公司，我们认为合理估值水平为2027年40倍市盈率，目标价89.2元，维持增持评级。