富临精工(300432)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-05 富临精工：龙头合作、一体化布局助推盈利释放 (华泰证券 刘俊,边文姣,陈爽,杨景文)

●根据Wind一致预期，参考铁锂与汽车零部件可比公司2026年的PE均值分别为23.9x和40.1x，华泰研究给予富临精工两块业务相应的估值倍数。结合公司的盈利能力和市场地位，认为其估值具备吸引力，但仍需关注行业整体走势及相关政策变化对业绩的影响。

●2026-01-15 富临精工：深度绑定行业龙头，拟向宁德时代发行股票引入战略投资者 (国投证券 王倜,张天然,赵皓)

●考虑到公司磷酸铁锂正极、汽零与机器人业务多面发展，并引入宁德时代作为战略投资者，深度绑定行业龙头，我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为79%、50%、33%，净利润的增速分别为40%、88%、35%；根据公司业务分类所属汽车零部件、锂电化学品，选取湖南裕能、德方纳米、三花智控作为可比公司。根据ifind一致预期，可比公司对应2026年平均PE分别为38倍，我们给予富临精工2026年PE为40倍，预计2026年EPS为0.58元/股，对应6个月目标价为23.2元/股，首次给予增持-A的投资评级。

●2026-01-14 富临精工：升华重组终止强化公司铁锂龙头定位，宁德入股上市公司全面战略绑定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年对铁锂子公司持股比例预期提升，高压实密度磷酸铁锂渗透率快速提升，上修25-27年归母净利预期由5.4/10/13.7亿元至5.4/20/28亿元，同增37%/273%/36%，对应PE为59/16/12倍，维持“买入”评级。

●2026-01-06 富临精工：铁锂产能加速扩张，量利齐升可期 (华鑫证券 张涵,罗笛箫)

●预测公司2025-2027年收入分别为139.87、244.15、329.88亿元，EPS分别为0.32、0.59、0.91元，当前股价对应PE分别为56.2、30.5、19.7倍，公司磷酸铁锂业务有望实现量利齐升，并布局机器人关节打造新增长曲线，给予“买入”投资评级。

●2025-10-29 富临精工：2025年三季报点评：铁锂产能扩张加速，机器人业务稳步推进 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑26年对铁锂子公司持股比例下降，下修25-27年归母净利预期至5.4/10/13.7亿元(原预测值为6.3/12.3/16.3亿元)，同增37%/86%/36%，对应PE为62/33/24倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-15 长安汽车：2025年年报点评：业绩符合预期，三大计划稳步推进 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●考虑上游原材料涨价/人民币升值对整车公司盈利产生负面影响，我们下调公司2026/2027年归母净利润至50/70亿元(原为75/102亿元)，我们预期公司2028年归母净利润为88亿元。对应PE分别为20/14/11x。考虑公司深蓝/阿维塔/启源三大品牌向上，智能化/全球化持续推进，我们仍维持长安汽车“买入”评级。

●2026-04-15 长安汽车：系列点评三十六：2025蓄势待发2026出口+智驾 (国联民生证券 崔琰,裴婉晓)

●公司新能源品牌势能向上，出口持续走强，盈利水平提升，预计公司2026-2028年收入分别为1,895.5/2,094.6/2,335.4亿元，归母净利润为45.9/64.3/74.2亿元，EPS分别为0.46/0.65/0.75元/股，对应2026年4月15日收盘价10.04元/股，PE分别为22/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-14 江淮汽车：尊界盈利能力逐步显现，看好后续新车表现 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●公司发布2025年报，2025年实现营收465亿元，同比+10.4%，归母净利润-17.03亿，同比减亏0.81亿。预计2026-2028年归母净利润分别约20.99/75.28/121.33亿元，对应PE分别约51.18/14.27/8.85倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 比亚迪：年报点评：海外市场引领增长，技术开启新周期 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为420.70亿元、482.93亿元、541.67亿元，对应EPS分别为4.61元、5.30元、5.94元，对应PE分别为22.59倍、19.68倍、17.55倍。公司凭借“技术创新+全球化”双轮驱动，有望在国内市场通过技术升级稳固份额，同时在海外市场延续高速增长，实现量利齐升，维持公司“买入”投资评级。

●2026-04-14 亚普股份：海外布局成效显著，机器人产品进展顺利 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为96.7、101.9、107.9亿元，归母净利润分别为5.9、6.6、7.3亿元，全球油箱龙头企业，业绩有望持续稳步增长，同时积极开展投资并购，布局航空航天和机器人等新兴赛道，维持“买入”投资评级。

●2026-04-14 中创智领：2025年报点评：业绩再创新高，汽车零部件工业智能业务大幅增长 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2025年-2027年营业收入分别为443.42亿、486.24亿、539.08亿，2025-2027年归母净利润分别为45.86亿、51.35亿、56.98亿，对应的PE分别为7.83X、6.99X、6.3X，公司每年分红比例超过50%，股息率较高，继续维持公司“买入”评级。

●2026-04-14 江淮汽车：2025Q4亏损收窄显韧性，尊界领跑高端化 (国海证券 戴畅)

●公司受益华为赋能，鉴于尊界S800爆款等，后续有望开启新一轮产品周期。我们预计公司2026-2028年营收为784、1165、1431亿元，同比增速为68%、49%、23%；实现归母净利润25.3、81.1、124.1亿元，同比增速为249%、220%、53%；EPS为1.12、3.60、5.50元；对应当前股价，2026-2028年PE估值分别为41、13、8倍。鉴于公司与华为合作的尊界新品周期开启、高端化加速，公司2026年新车有望复刻爆款逻辑，维持“买入”评级。

●2026-04-13 赛力斯：25Q4保持高毛利率，费用和减值增长导致业绩承压 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●公司实现总营业收入1650.54亿元，同比+13.69%；利润总额为75.18亿元，同比+50.86%；实现归母净利润59.57亿元，同比+0.18%。我们预计26-28年公司实现营收2281.5/2653.7/3182.2亿元，归母净利润81.5/108.5/144.4亿元，对应PE18.52/13.91/10.45x，维持“买入”评级。

●2026-04-12 赛力斯：2025年收入稳健增长显韧性，静待新品周期 (国海证券 戴畅)

●受益华为赋能，公司成功打造M9、M8等高端车型。根据最新情况，我们预计公司2026-2028年营收为1,978、2,404、2,872亿元，同比增速为20%、22%、19%；实现归母净利润为104、143、174亿元，同比增速为74%、38%、22%；EPS为5.95、8.18、10.01元，对应当前股价的PE估值分别为15、11、9倍。鉴于公司2026年新车及改款车型有望复刻其爆款逻辑，维持“买入”评级。

●2026-04-12 贝斯特：2025年年报点评：泰国基地投产，新业务蓄势待发 (西部证券 齐天翔,张磊)

●公司涡轮增压部件业务持续稳健，同时全力拓展新能源汽车零部件及直线运动功能部件业务，成长空间有望打开。我们预计2026-2028年公司营收17.02/19.29/21.87亿元，归母净利润3.45/3.95/4.49亿元，维持“买入”评级。