富临精工(300432)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 富临精工：年报点评：高压密铁锂龙头迈入盈利上升通道 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们上调公司26-27年归母净利润(2.23%，47.54%)为19.40亿元、40.74亿元，并预计28年归母净利润为53.62亿元(26-28年CAGR为132%)，对应EPS为1.13、2.38、3.14元。上调主要是考虑到公司配套头部客户需求加码产能建设、规模效应显现，我们上调公司27年铁锂材料销量假设、下调26-27年期间费用率假设。参考铁锂与汽零可比公司26年Wind一致预期下PE均值28.6x/34.7x，给予两块业务26年(EPS为0.92/0.22元)28.6x/34.7x PE，对应目标价33.79元(前值29.38元，参考可比公司26年Wind一致预期23.9x/40.1x)。

●2026-04-29 富临精工：2026年一季报点评：铁锂业绩拐点已现，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●未来公司铁锂满产，且单位盈利有望提升，但考虑江西升华股权结构变化影响，下调26年盈利预期，我们预计26-27年归母净利润17.7/36.7亿元（原预期20/28亿元），新增28年归母净利润预期45.1亿元，同增314%/108%/23%，对应PE为25/12/10倍，给予27年20x估值，目标价43元，维持“买入”评级。

●2026-02-05 富临精工：龙头合作、一体化布局助推盈利释放 (华泰证券 刘俊,边文姣,陈爽,杨景文)

●根据Wind一致预期，参考铁锂与汽车零部件可比公司2026年的PE均值分别为23.9x和40.1x，华泰研究给予富临精工两块业务相应的估值倍数。结合公司的盈利能力和市场地位，认为其估值具备吸引力，但仍需关注行业整体走势及相关政策变化对业绩的影响。

●2026-01-15 富临精工：深度绑定行业龙头，拟向宁德时代发行股票引入战略投资者 (国投证券 王倜,张天然,赵皓)

●考虑到公司磷酸铁锂正极、汽零与机器人业务多面发展，并引入宁德时代作为战略投资者，深度绑定行业龙头，我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为79%、50%、33%，净利润的增速分别为40%、88%、35%；根据公司业务分类所属汽车零部件、锂电化学品，选取湖南裕能、德方纳米、三花智控作为可比公司。根据ifind一致预期，可比公司对应2026年平均PE分别为38倍，我们给予富临精工2026年PE为40倍，预计2026年EPS为0.58元/股，对应6个月目标价为23.2元/股，首次给予增持-A的投资评级。

●2026-01-14 富临精工：升华重组终止强化公司铁锂龙头定位，宁德入股上市公司全面战略绑定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年对铁锂子公司持股比例预期提升，高压实密度磷酸铁锂渗透率快速提升，上修25-27年归母净利预期由5.4/10/13.7亿元至5.4/20/28亿元，同增37%/273%/36%，对应PE为59/16/12倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-06-03 比亚迪：5月海外销量首破16万辆，国内销量环比增长19.8% (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们维持公司2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润为406.9/530.5/650.1亿元，当前股价对应的PE为21.7/16.6/13.6倍，考虑到公司海外市场销量有望持续高增、智驾及闪充技术加速上车有望推动国内市场回暖，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-06-03 模塑科技：26Q1利润超预期，人形机器人外覆盖件开辟成长新曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为74.6、80.2、87.7亿元，归母净利润分别为6.1、6.7、7.6亿元，公司深耕塑化汽车装饰件业务，积极开发人形机器人外覆盖件产品，业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

●2026-06-03 比亚迪：【华创汽车】比亚迪：出口销量创新高，技术引领夯实内销 (华创证券)

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●2026-06-02 三联锻造：主业稳健成长，拓展燃气轮机叶片新业务 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司深耕锻造及机加工工艺，技术储备深厚，已与多家全球百强零部件集团深度合作，未来将逐步拓展到机器人、航空航天领域，释放新成长动能。我们预计公司26-28年归母净利润为1.43/1.85/2.33亿元，对应PE28.0/21.8/17.3倍，维持“买入”评级。

●2026-06-01 亚普股份：盈利能力显著改善，新业务持续兑现 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，随着新能源汽车市场的持续增长，公司有望凭借其技术优势、市场拓展能力和战略布局，在新能源汽零领域保持稳健向上的发展态势。中长期，随着公司国际化经营逐步迈入收获期，并通过投资并购进一步完善战略布局，公司品牌影响力和市场份额有望不断提升。我们预计公司2026-2028年营收分别96.89、102.95、109.64亿元；归母净利润分别为5.97亿元、6.59亿元、7.23亿元，EPS分别为1.18、1.30、1.42元，对应5月29日收盘价PE分别为16、15、14倍，维持“增持-A”评级。

●2026-06-01 比亚迪：季报点评：海外销量创历史新高，闪充新品周期开启 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2026-2028年实现收入9140/10228/11450亿元，同比+14%/12%/12%，实现归母净利润406/528/620亿元，同比+24%/+30%/+17%，维持“买入”评级。

●2026-05-31 长华集团：汽车紧固件领先企业，拓展人形机器人与飞行汽车先行赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为26.0、30.0、34.9亿元，归母净利润分别为1.4、1.7、2.0亿元，公司夯实紧固件、冲焊件、铝铸件等传统业务，持续拓展新能源车领域，积极开发碳陶刹车盘、人形机器人、低空经济赛道，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2026-05-31 比亚迪：自研智驾芯片及智驾安全兜底，将提升智驾竞争力 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-05-31 比亚迪：比亚迪的CNOA时刻 (太平洋证券 刘虹辰)

●比亚迪在智能泊车安全兜底后再次率先承诺为城市领航安全兜底，比亚迪天神之眼，开创全民城市领航时代。这是比亚迪在发布第二代刀片电池颠覆闪充体验，启动“闪充中国”战略，电动化上半场完美收官之后，比亚迪正式开启智能化下半场。高油价驱动比亚迪出海持续高增，海外生产基地产能稳步释放，加速构建海外市场“研发+制造+运输+销售”全链条运营生态。预计公司2026-2028年营收分别为9425、10511、11395亿元，归母净利润分别为406、511、614亿元，对应PE分别为22/17/14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 银轮股份：AI算力基建浪潮，卡特彼勒、摩丁再创历史新高 (太平洋证券 刘虹辰)

●预计2026-2028年收入分别为187.8/214.5/257.4亿元，归母净利润分别为12.7/15.7/19.1亿元，对应PE分别为33/27/22倍，维持“买入”评级。