金雷股份(300443)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 金雷股份：铸造业务量价齐升，产品结构多元拓展 (兴业证券 王帅,胡琎心,罗笛箫)

●公司“铸造+锻造”业务结构优化升级，铸造产能稳步扩张，产能利用率提升带动盈利能力增强，滑动轴承及其他精密轴类产品也有望贡献新增长动力。预计公司2026-2028年归母净利润为6.01/7.25/8.30亿元，对应4月28日收盘价的PE分别为16.0/13.3/11.6倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-04-01 金雷股份：2025年报点评：大兆瓦铸件盈利提升，持续开拓海外客户 (浙商证券 陈明雨,尹仕昕,曹宇)

●维持“买入”评级。公司系全球风电主轴龙头，铸造产能加速扩张。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.07、7.01、8.00亿元，对应EPS分别为1.90、2.19、2.50元，对应PE分别为15、13、11倍。

●2026-03-24 金雷股份：2025年年报点评：产品结构多元拓展，产能扩张有序推进 (国联民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为36.1、43.9、49.1亿元，增速分别为45%、22%、12%；归母净利润分别为5.9、7.2、8.2亿元，增速分别为87%、23%、13%，对应26-28年PE分别为17X、14X、12X。考虑到国内外风电行业需求景气，公司“铸造+锻造”业务结构持续优化升级，以及“风电+其他行业”双引擎战略，未来成长性突出，维持“推荐”评级。

●2025-12-28 金雷股份：“铸+锻”双驱动，盈利能力提升 (华鑫证券 张涵)

●公司前三季度毛利率达到24.63%，同比提升1.88个百分点，归母净利率达到14.40%，同比提升3.05个百分点。预测公司2025-2027年收入分别为30.1、36.7、43.4亿元，EPS分别为1.38、1.84、2.21元，当前股价对应PE分别为21、16、13倍，给予“买入”投资评级。

●2025-11-19 金雷股份：2025年三季报点评：铸造轴盈利持续修复，出货预期高增贡献弹性 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●我们引入27年业绩预测，同时考虑产能爬坡等因素，我们略下修25-26年业绩，预计公司25-27年实现归母净利润分别为4.3/6.4/7.3亿元(前次25-26年预期值为5.0/7.3亿元)，同比分别提升149%/49%/13%，当前股价对应PE分别为19/13/11倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-21 精智达：存储测试设备布局完善，未来成长可期 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.82、4.43、6.83亿元，同比分别增长330.86%、57.32%、54.11%，对应PE分别为132、84、55倍。我们选取长川科技、华峰测控、中科飞测作为可比公司。精智达深耕半导体测试检测设备及系统解决方案，着力构建系统化全站点服务能力，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-21 三诺生物：26Q1业绩环比改善，CGM海外销售持续突破 (华源证券 刘闯,梁裕)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.7亿元、4.7亿元、5.5亿元，当前股价对应的PE分别为25X、20X、17X。公司为血糖监测行业龙头，新产品CGM收入正在快速增长中，海外持续拓展，天花板有望打开，维持公司“买入”评级。

●2026-05-20 澳华内镜：海外市场增长亮眼，新品有望持续放量 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年EPS分别为0.54/0.89/1.22元。公司中高端产品持续放量，海外市场稳步拓展，维持“买入”评级。

●2026-05-20 奕瑞科技：X线工业端探测器及硅基微显示背板业务有望开辟强劲第二曲线 (中邮证券 盛丽华)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为34.51/44.83/55.92亿元，归母净利润分别为8.19/10.53/13.14亿元，EPS分别为3.87/4.98/6.22元，当前股价对应PE分别为37.4/29.1/23.3倍。

●2026-05-20 迈瑞医疗：海外收入增速提升，IVD板块表现亮眼 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,喻胜锋,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为361.58亿元、402.90亿元、452.13亿元，增速分别为8.6%、11.4%、12.2%。归母净利润分别为83.11亿元、91.46亿元、101.23亿元，增速分别为2.2%、10.1%、10.7%。维持买入评级。

●2026-05-20 三诺生物：Q1利润高增长，全年利润增速有望受益于低基数 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,李虹达,贺菊颖)

●短期来看，公司国内BGM业务基本盘稳固，CGM业务在国内市场份额有望持续提升，成为增长核心驱动力。海外市场虽面临欧洲专利诉讼的短期扰动，但公司正积极开拓非诉讼区域市场，长期全球化布局路径依然清晰；中长期来看，随着CGM产品迭代和产能释放，以及在AI赋能下向糖尿病数字管理服务转型，公司成长天花板有望进一步打开。我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为50.79、55.87、62.01亿元，分别同比增长9.00%、10.00%、11.00%；归母净利润分别为3.81、4.76、5.60亿元，分别同比增长311.34%、24.87%、17.61%。根据2026年5月19日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为24.90、19.94、16.96倍，维持“买入”评级。

●2026-05-20 迈瑞医疗：体外诊断市占率稳步提升，看好国际延续增长+国内业务复苏 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青)

●我们预计公司微创外科等业务有望贡献新动能，海外高端客户有望持续突破，结合公司25年实际业务数据及26年行业趋势、汇率波动等情况，预计2026-2028年营业收入361.10、399.69、442.85亿元（+8.5%、10.7%、10.8%）；预计归母净利润85.06、95.25、107.59亿元（+4.6%、12.0%、13.0%），公司当前股价对应2026-2028年23、20、18倍PE，维持“买入”评级。

●2026-05-20 澳华内镜：看好AQ-400快速放量，26年收入有望加速增长 (中信建投 袁清慧,王在存,朱琪璋,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为9.52亿元、11.46亿元和13.98亿元，同比增速分别为23.03%、20.41%和21.94%，归母净利润分别为0.58亿元、1.03亿元和1.47亿元，同比增速分别为410.21%、75.51%和43.11%，利润增速预测波动较大，主要由于公司仍处于费用高投入阶段，且利润率跟营收规模有关，导致利润率波动较大，随着公司营收规模增长，26-28年净利率预计呈逐步提升趋势。维持“买入”评级。

●2026-05-20 联影医疗：高端产品份额显著提升，海外表现亮眼 (中信建投 袁清慧,王在存,朱琪璋,李虹达,贺菊颖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为166.35亿元、204.86亿元和249.63亿元，分别同比增长20.54%、23.15%和21.86%，预计归母净利润分别为22.92亿元、27.80亿元和33.51亿元，分别同比增长22.61%、21.30%和20.53%。维持“买入”评级。

●2026-05-20 大族激光：激光设备巨擘，PCB设备+3D打印业务贡献新成长活力 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司PCB设备业务有望受益于AIPCB扩产，3D打印技术有望在消费电子领域实现0-1落地。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为22.7/34.1/43.7亿元，当前股价对应动态PE分别为66x/44x/34x，首次覆盖给予公司“买入”评级。