双杰电气(300444)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-06 双杰电气：新能源业务快速增长，变压器出海空间广阔 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为1.90/3.77/5.56亿元，对应PE为62/31/21倍。考虑公司主营新能源建设和智能电气设备，全球风光储装机规模不断提升，中国电网投资规模持续增长，且公司积极开拓欧美等海外市场，有望进一步增厚公司利润。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2025-09-12 双杰电气：新能源业务高增，发力源网荷储一体化项目 (华金证券 贺朝晖,周涛)

●公司是老牌输配电企业，产品涵盖配电网、新能源、储能和充换电，通过在风、光资源丰富地区产业投资，深耕地区内新能源产业并辐射周边，以新能源产业的快速发展带动输配电业务增长，构建发展新动能。预计2025-2027年归母净利润分别为2.68、3.61、4.84亿元，对应EPS0.34、0.45和0.61元/股，对应PE25、18和14倍，维持“买入”评级。

●2024-09-20 双杰电气：2024年中报点评：各业务协同发展，盈利能力持续提升 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●公司深耕输配电设备及新能源领域，已形成一套适应我国新型电力系统运行环境的输配电及控制设备的标准化产品体系，具备贯穿新能源“风、光、储、充、换”产业链的核心技术，业绩稳固增长。预计公司2024-2026年营业收入分别为48.5、60.4、73.9亿元，同比增速分别为54.5%、24.5%、22.4%，归母净利润为4.0、5.2、6.9亿元，同比增长283%、31%、32%，现价对应PE为11、8、6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-08-22 双杰电气：24H1营收与净利保持增长，协同效应显现 (华金证券 张文臣,周涛,申文雯)

●基于公司部分订单交付节奏情况，我们小幅调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.06、5.03、6.05亿元，对应当前PE分别为11、9、7倍，维持“买入-A”评级。

●2024-05-13 双杰电气：输配电业务恢复性增长，新能源业务成长可期 (国元证券 龚斯闻)

●公司深耕输配电设备多年，受益于新型电力系统改革的发展趋势，公司输配电业务恢复性增长。同时，公司把握新能源行业的高速发展趋势，业务延伸至光伏、储能和充换电等新能源领域，订单不断落地，业绩第二成长曲线显现。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.35/5.46/6.72亿元，对应PE分别为13.2/10.5/8.5倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-26 特发信息：信息赋能，数字未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/46/48亿元，分别实现归母净利润0.2/0.5/1.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 中伟新材：各系产品量利稳定增长，一体化布局下镍收益可期 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年归母净利润30.1、38.5、45.7亿元，对应PE18.6、14.6、12.3倍。公司2025年实现营收481.40亿元，同比+20%，归母净利润15.67亿元，同比+7%，扣非净利润14.49亿元，同比+13%。

●2026-05-26 泰豪科技：老牌军工细分赛道企业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线【勘误版】 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为国内军工细分赛道龙头，主业受益于行业景气底部修复，AIDC建设驱动电源配套业务需求上行，双β共振下业绩有望加速。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.6/5.3/6.1亿元，对应当前市值PE分别为34/23/20X。考虑到公司军工资质&产品壁垒深厚，柴发已突破北美高端市场，内燃机、燃机业务有望逐步突破，成长空间持续打开，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-25 明阳电气：HVDC预制舱订单落地，海外业务有望高增 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●公司成功中标国内头部互联网企业HVDC高压直流预制舱大额订单，进一步丰富了公司数据中心产品矩阵，标志着公司在算力基础设施电气装备领域的系统级集成交付能力再上新台阶。考虑到国内光伏新增装机需求下滑拖累短期业绩，我们下调2026-2027年盈利预测至6.9/10.6亿元（原预测为10.6/13.1亿元），新增2028年盈利预测13.5亿元，同比+18%/+53%/+27%，对应动态PE为24.9/16.2/12.8x，维持“优于大市”评级。

●2026-05-25 亿纬锂能：动储出货量同比高增，产能加速扩张 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润70.0、96.8、118.5亿元，对应PE20.7、14.9、12.2倍。2025年公司动力电池出货量50.15GWh，同比+66%，储能电池出货量71.05GWh，同比+41%，储能占比59%；2026Q1动力/储能电池分别出货14.23/20.38GWh。

●2026-05-25 天顺风能：25年报&26年一季报业绩点评：历史包袱落地，全球塔桩龙头预期受益国内外海风共振 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●公司陆风板块调整预期盈利表现触底向上，同时公司全球布局海风基础产能且推进节奏快，有望充分受益国内外海风需求共振，贡献较大业绩弹性。我们预计公司26-28年分别实现归母净利润6.5/9.8/14.4亿元，同比分别增长378%/49%/48%，对应PE分别为32.0/21.4/14.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-25 汇川技术：2025年营收净利双增，全面拥抱AI战略 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内工控龙头，主业通用自动化份额持续提升、新能源汽车持续高增带动主业业绩改善；人形机器人业务25年加速布局，零部件研发、客户沟通良好，有较大概率成为人形机器人领先企业。考虑到下游需求略低于预期，我们下调2026年-2027年归母净利润分别为60.41/73.15亿元（前值为63.83/76.42亿元），新增2028年预测86.84亿元，对应PE30/25/21倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-25 远东股份：AI领域液冷和光纤双轮驱动，智能电池业务持续减亏 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润，对应PE57.4、42.5、30.1倍。2026Q1公司智慧机场实现营业收入3.41亿元，同比增长9.4%，净利润0.24亿元，同比减少11.38%。公司相继中标尼加拉瓜机场民航专业工程、老挝川圹机场机电安装工程、上海虹桥机场灯光更新工程、福州机场设备改造工程等重点项目，获超千万订单1.30亿元。目前在建机场项目81个，建设进展顺利。

●2026-05-24 禾望电气：2025年报及2026年一季报点评报告：盈利能力持续提升，数据中心电源前景广阔 (浙商证券 刘巍,尹仕昕)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为52.6/63.6/75.3亿元，YOY为26.2%/21.0%/18.3%；预计2026-2028年归母净利分别为6.6/7.8/9.2亿元，YOY为24.5%/18.6%/17.1%；预计2026-2028年EPS为1.47/1.74/2.04元/股，对应PE为40/33/29倍，维持“买入”评级。

●2026-05-24 中矿资源：定增助力资源开发，公司多“极发发”战略持持续推进 (兴业证券 李怡然,赵远喆)

●随着公司资源端产能的持续扩张，中期来看公司盈利有望持续增长，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为31.78、43.11和52.29亿元，EPS分别为4.41、5.98和7.25元，5月22日收盘价对应PE分别为15.4、11.4和9.4倍，首次覆盖，给予“增持”评级。