◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2026-05-26 通合科技：2025年年报及2026年一季报点评：乘风AI供电快车道，受益特种业务高景气
(中航证券 张超,梁晨,闫政圆)
- ●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为18.75亿、21.86亿元和26.65亿元，归母净利润分别为0.56亿元、0.93亿元和1.45亿元，EPS分别为0.32元、0.53元和0.83元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价50.00元。
- ●2026-05-02 通合科技：2025年年报及2026年一季报点评：产品技术不断升级，布局HVDC打开第二成长曲线
(兴业证券 王帅,胡琎心,侯立森)
- ●公司发布年报及一季报，2025年公司实现营收15.57亿元，同比+28.78%，实现归母净利润0.40亿元，同比+67.72%，实现扣非归母净利润0.34亿元，同比+79.80%。我们预计2026-2028年公司归母净利润为1.20/2.02/3.07亿元，以2026年4月30日收盘价计算市盈率为37.6/22.4/14.8倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。
- ●2025-09-16 通合科技：博物通达，迎AI时代机遇
(天风证券 孙潇雅)
- ●预计2025-2027年营收13.3、16.9、21.9亿元，同增10%、27%、30%；归母净利润0.8、1.8、2.6亿元，同比增长233%、123%、48%。与同类充电模块/充电桩/电源企业相比，优优绿能、盛弘股份、中恒电气2026年PE分别为28、18、60X，考虑公司数据中心HVDC电源模块有望带来新增长曲线，2026、2027年归母净利润快速增长，以及特种电源需求有望保持较高增速，给予2026年PE43x，对应股价43.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-09-05 通合科技：看好数据中心业务放量
(华泰证券 申建国,边文姣)
- ●考虑到公司数据中心下游客户拓展顺利，我们上修公司智能电网业务收入增速及毛利率假设，预计公司25-27年归母净利0.91/1.90/2.55亿元(前值0.79/1.16/1.50亿元，上修16%/63%/70%)。参考可比公司Wind一致预期下26年PE均值31倍(前值25年40倍)，考虑到公司充电桩业务收入同比稳定增长，AIDC相关HVDC产品与客户接洽顺利有望放量，未来有望实现长周期高增长，我们给予公司26年合理PE35倍(前值25年45倍)，对应目标价38.15元(前值20.25元)，维持“增持”评级。
- ●2025-07-22 通合科技：充电业务稳增长，AIDC献增量
(华泰证券 申建国,边文姣)
- ●考虑到充电模块竞争加剧，我们下修公司充换电业务收入及毛利率假设，考虑到AIDC建设有望长周期提速，我们上修公司智能电网中UPS与HVDC产品收入增速假设，高毛利率的智能电网业务有望为公司贡献盈利弹性，我们预计公司25-26年归母净利达0.79/1.16亿元(前值2.30/3.79亿元，下修66%/69%)，新增27年预测1.50亿元。参考可比公司Wind一致预期下25年PE均值40倍(前值24年17倍)，考虑到公司充电桩业务收入同比稳定增长，AIDC相关HVDC产品有望放量，我们给予公司25年PE45倍(前值24年17倍)，对应目标价20.25元(前值14.96元)，维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:电器机械
- ●2026-06-02 中科电气：25年报&26Q1季报点评：储能需求旺盛，盈利持续承压
(中信建投 许琳)
- ●预计公司26H2新产能投放后外协比例会有所改善，盈利实现进一步修复。预计公司负极材料26/27年出货50/60万吨，业绩7.7/12.0亿元，对应当前股价PE为15/9x。
- ●2026-06-02 骆驼股份：低压铅酸稳现金流，锂电钠电做优做强
(开源证券 殷晟路,陈诺)
- ●考虑到公司布局“铅酸+锂电”双重低压电池技术解决方案，我们维持公司2026-2027年的盈利预测，预计公司2026-2027年的归母净利润为12.72/14.49亿元，新增2028年归母净利润预测为15.87亿元，当前股价PE为8.0、7.1、6.4倍，我们持续看好公司主业汽车铅酸电池稳定增长，低压锂电业务随规模效应持续减亏，维持“买入”评级。
- ●2026-06-01 鸣志电器：先发布局灵巧手电机，拓展机器人产品矩阵
(华源证券 赵梦妮)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.08/1.50/2.04亿元，同增77.26%/38.79%/35.72%，对应PE为237/171/126倍。我们选取步科股份、绿的谐波、斯菱智驱为可比公司，2026-2028年平均PE分别为186/136/113倍。公司深耕运动控制领域近三十年，通过内研外购积极丰富产品矩阵，作为人形机器人灵巧手电机核心标的，具备先发卡位、布局完整、产能充足等优势，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-05-29 国网英大：2025年年报及2026年一季报点评报告：金融业务增长迅速，电力装备业务持续巩固
(红塔证券 肖立戎)
- ●null
- ●2026-05-29 阳光电源：再度拿下中东储能大单，AIDC业务进展顺利
(交银国际 文昊,Wallace Cheng)
- ●我们上调2027/28年盈利，基于22倍2027年市盈率（与5年历史平均相若），上调目标价至220元（原155元）。我们看好AIDC业务后续进展进一步拉动公司估值，维持买入。
- ●2026-05-28 德方纳米：储能需求带动量利双升，公司迎来盈利拐点
(中信建投 许琳)
- ●预计2026-2028年公司归母净利润9.61、12.02、14.04亿元，对应PE19.8、15.8、13.6倍。
- ●2026-05-28 禾盛新材：拟定增募资用于国产智能算力中心建设，AI算力布局再加码
(太平洋证券 孟昕,赵梦菲)
- ●行业端，家电复合材料行业受益于“以旧换新”等政策推动，需求确定性增强；消费者偏好向高品质、智能化迁移，为行业带来结构性升级机遇。公司端，作为家电外观复合材料龙头，传统业务表现稳健；同时积极布局AI算力第二增长曲线，通过增资将持有国产高端服务器处理器芯片设计公司熠知电子的股权提升至17.05%，同时公司控股子公司海曦技术的AI业务聚焦政务、金融等场景应用，已形成新的增长引擎；并且出口业务拓展成效显著，全球化布局稳步推进。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为2.18/4.34/5.55亿元，对应EPS分别为0.88/1.75/2.24元，当前股价对应PE分别为109.23/54.94/42.94倍。维持“买入”评级。
- ●2026-05-27 骆驼股份：低压锂电放量驱动业绩增长，储能、钠电业务开启新曲线
(山西证券 刘斌,贾国琛)
- ●短期，铅酸主业经营稳健叠加低压锂电满产放量，驱动业绩稳健增长，估值具备修复空间。中长期，低压锂电规模效应持续，储能、钠电等新业务逐步兑现，筑牢第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为179.62、198.11、218.86亿元；归母净利润分别为9.69亿元、11.27亿元、13.21亿元，EPS分别为0.83、0.96、1.13元，对应26年5月26日收盘价PE分别为11、9、8倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。
- ●2026-05-27 电科蓝天：2025年报及2026一季报点评：募投剑指商业航天，宇航电源主业提速在即
(中航证券 张超,梁晨,闫政圆)
- ●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为40.46亿、52.93亿元和68.43亿元，归母净利润分别为4.96亿元、7.58亿元和10.32亿元，EPS分别为0.29元、0.44元和0.59元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价100.00元。
- ●2026-05-26 特发信息：信息赋能，数字未来
(中邮证券 吴文吉,徐铭婉)
- ●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/46/48亿元，分别实现归母净利润0.2/0.5/1.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。