◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-17 富瀚微：逐步复苏
(中邮证券 吴文吉)
- ●公司发布2024年年报，公司2024年实现营业收入17.90亿元，同比-1.76%，实现归母净利润2.58亿元，同比+2.04%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入20.0/23.2/28.2亿元，归母净利润分别为2.6/3.4/4.8亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-01-31 富瀚微：跟踪报告之八：发布智能眼镜芯片，卡位AI眼镜行业浪潮
(光大证券 刘凯,孙啸,黄筱茜)
- ●考虑到下游客户去库存仍需要时间，我们下修2024-2025年归母净利润预测为2.59/3.16亿元(较上次下修36%/31%)，并新增2026年归母净利润预测为4.03亿元，当前市值对应2024-2026年PE估值为56/46/36x。我们认为随着客户库存周期调整结束，以及智能眼镜芯片产品放量的拉动，公司未来发展可期，维持公司“买入”评级。
- ●2024-11-04 富瀚微：走出大客户库存周期，AI眼镜积极布局
(中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入18.5/21/24亿元，实现归母净利润分别为2.6/3.1/4.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为41倍、35倍、26倍，维持“买入”评级。
- ●2024-09-10 富瀚微：半年报点评：Q2毛利率有所回升
(海通证券 张晓飞,李轩)
- ●公司作为国内领先的安防芯片龙头，能为客户提供从前端到后端、全系列、多层次的视频处理芯片产品，新升级新应用打开新一轮增长引擎。我们预计富瀚微2024年至2026年EPS分别为1.11、1.45、1.70元。结合可比公司估值，给予富瀚微2024年25-30倍PE估值，对应合理价值区间为27.75-33.30元，给予“优于大市”评级。
- ●2024-04-29 富瀚微：年报点评：高研发投入，聚焦专业视频处理、智慧物联、智慧车行三大业务领域
(海通证券 张晓飞,李轩)
- ●结合可比公司估值，给予富瀚微2024年20-25倍PE估值，对应合理价值区间为34.40-43.00元，给予“优于大市”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:软件
- ●2026-05-26 希荻微：新兴业务多点开花，业绩拐点加速到来
(中航证券 刘一楠)
- ●公司模拟芯片技术领先、产品结构持续优化，我们看好公司汽车电子及AI相关业务长期增长潜力。预计2026-2028年分别实现归母净利润0.10亿元、0.47亿元、0.77亿元，维持“买入”评级。
- ●2026-05-25 虹软科技：AI战略提速，迈向全球视觉AI龙头
(国投证券 赵阳,夏明达)
- ●公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机及智能汽车主业，近年来在AI眼镜、运动相机、具身智能、智能商拍等新兴AI战略方向提速明显。我们预计，公司2026-2028年营收分别为11.73/14.03/16.97亿元，归母净利润分别为3.16/4.23/5.31亿元，维持买入-A投资评级。考虑到公司采用软件授权的商业模式，我们采用PS进行估值，给予12个月目标价53.47元，对应2027年15倍动态市销率。
- ●2026-05-25 汽轮科技：中国工业汽轮机龙头，国产燃机构筑第二增长曲线
(东吴证券 周尔双,黄瑞)
- ●公司系中国工业汽轮机龙头，汽轮机主业稳健&燃机为第二增长曲线，通过强非标工程能力构筑核心壁垒，有望受益流程工业景气修复与AIDC缺电趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润为4.3/5.1/6.4亿元，当前市值对应PE分别为57/48/38X。考虑到公司在工业驱动汽轮机领域处于领先地位，叠加燃气轮机业务逐步突破，公司具备中长期成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-05-23 网宿科技：业务剥离致表观降速，核心主业仍持续增长
(中信建投 应瑛,方闻千)
- ●考虑公司的CDN、安全及边缘AI业务有望在海内外市场实现规模化放量，同时叠加全球云计算及CDN服务的价格上涨，将带来公司整体收入及利润增速的持续提升。预计公司2026-2028年营业收入分别为52.75/60.57/70.20亿元，同比分别增长13.18%/14.83%/15.89%，归母净利润为8.01/10.03/13.02亿元，同比分别增长0.23%/25.14%/29.81%，对应PE57/45/35倍，维持“买入”评级。
- ●2026-05-23 深信服：营收实现高增，创近五年最佳一季度表现
(中信建投 应瑛,方闻千)
- ●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为5.34/7.89/11.21亿元，同比分别增长36.03%/47.70%/41.99%，对应PE96/65/46倍，维持“买入”评级。
- ●2026-05-23 鼎捷数智：积极拓展海外版图，AI业务商业化加速
(西部证券 郑宏达,王朗)
- ●我们预计鼎捷数智26-28年营收分别为26.62亿元、29.30亿元、33.00亿元，归母净利润分别为2.19亿元、2.64亿元、3.28亿元。我们继续看好鼎捷的经营发展韧性以及AI带来的发展机遇，维持“买入”评级。
- ●2026-05-22 软通动力：全栈智能引领，算力业务迎来发展新动能
(国联民生证券 吕伟,郭新宇)
- ●公司的硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+AI平台的布局已经正式形成，自身稀缺性凸显。在AI时代，公司通过布局全栈式AI，持续提升自身核心竞争力，有望实现从软件服务到全栈智能的重要转型。预计公司2026-2028年收入分别为432.16/512.63/583.23亿元，归母净利润分别为5.21/7.89/10.65亿元，当前股价对应PE分别为76X、50X、37X，维持“推荐”评级。
- ●2026-05-22 东方电子：电网基础进一步夯实，拓展新能源转型市场
(中泰证券 苏仪,刘一哲)
- ●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为95.55/108.94/122.64亿元（2026-2027年原预测值为102.77/119.26亿元），归母净利润分别为10.19/12.16/13.94亿元（2026-2027年原预测值为10.22/11.75亿元），维持“买入”评级。
- ●2026-05-22 鼎捷数智：经营业绩稳健增长，全面推进AI落地
(中泰证券 刘一哲,苏仪)
- ●我们预计公司2026-2028年总收入分别为26.58/29.07/32.12亿元，归母净利润分别为2.06/2.46/3.00亿元。我们看好公司在AI商业化应用方面持续快速推进，整体营收结构的持续优化，以及海外市场的逐步规模化，维持“买入”评级。
- ●2026-05-22 莱斯信息：业绩短期承压，民航空中交通管理领域多元拓局
(中泰证券 苏仪,刘一哲)
- ●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为14.55/16.56/18.57亿元（2026-2027年原预测值为21.33/24.80亿元），归母净利润分别为1.00/1.57/2.03亿元（2026-2027年原预测值为1.98/2.53亿元），维持“增持”评级。