钢研纳克(300797)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-23 钢研纳克：材料检测扩产与仪器国产化双轮驱动 (华泰证券 鲍学博,王玮嘉,朱雨时,田莫充,黄波)

●综合来看，钢研纳克凭借“检测+仪器”的全产业链布局，在金属材料检测和科学仪器国产化领域具备显著优势。特别是在高端电镜市场的突破使其成为国产替代的重要标的。因此，华泰研究给予公司“买入”评级，目标价21.15元，建议投资者关注其长期增长潜力。

●2025-04-22 钢研纳克：2024年年报点评：优化业务布局，提高技术水平和创新能力，保障业绩稳健增长 (中航证券 梁晨,张超,王绮文)

●基于以上观点，我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为13.38亿元、16.44亿元、20.32亿元，归母净利润分别为1.77亿元、2.26亿元、2.98亿元，EPS分别为0.46元、0.59元、0.78元，维持“买入”评级，目标价20元，对应2025-2027年PE分别为43倍、34倍、26倍。

●2024-10-28 钢研纳克：2024年三季报点评：业务量增长，业务布局逐步建设完成 (中航证券 梁晨,张超,王绮文)

●基于以上观点、我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为11.30亿元13.61亿元、16.53亿元，归母净利润分别为1.51亿元、1.89亿元、2.42亿元，EPS分别为0.39元、0.49元、0.63元，维持“买入”评级，目标价15.50元，对应2024-2026年PE分别为40倍、32倍、25倍

●2023-09-06 钢研纳克：2023年中报点评：Q2盈利能力回升，全国布局投产有望增厚公司业绩 (中航证券 梁晨,张超)

●基于以上观点，我门预计公司20232025年的营业收入分别为10.03亿元、12.47亿元、15.80亿元，归母净利润分别为1.29亿元、1.49亿元1.79亿元，EPS分别为0.34元、0.39元、0.47元，首次覆盖，给予“买入”评级，2023年9月5日收盘价11.60元，对应2023-2025年PE分别为34.12倍、29.74倍、24.68倍。

●2023-08-28 钢研纳克：中报点评：费用增加利润承压，检测+仪器布局逐渐完善 (东方证券 邢立力,韩冰)

●我们对2023-2025年收入、毛利率假设进行调整，预计23-25年归母净利润为1.38/1.82/2.38亿元(原23-25年归母净利润为1.33/1.83/2.41亿元)，参考可比公司平均估值，给予2023年32倍PE，目标价11.52元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2025-12-18 利柏特：募投项目开工，静待核电业务突破 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年净利润分别为2.12亿，1.99亿和3.23亿，对应PE分别为23x、25x、15x，考虑到公司新业务布局，以及核电同业估值水平，公司估值相对较低，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-16 苏试试验：试验设备和服务双轮驱动，精耕细作谋长远发展 (上海证券 王亚琪)

●我们预计公司营业收入22.35、25.23、29.06亿元，同比+10.36%、+12.89%、+15.17%；归母净利润为2.52、3.16、3.99亿元，同比+9.85%、+25.36%、+26.20%，当前股价对应PE为35、28、22倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-12 华康洁净：深耕医疗洁净室集成，打开电子领域新局面 (东北证券 濮阳,上官京杰)

●考虑到公司医疗领域在手订单充沛及电子领域订单预期，预计公司2025-2027年营业收入分别为25.81、35.35、50.51亿元，同比分别为+51.15%、+36.94%、+42.89%；归母净利润为1.37、2.15、4.26亿元，同比分别为+104.47%、+57.72%、+97.83%；EPS分别为1.27、2.00、3.95元/股，对应最新收盘价的PE分别为24.99、15.84、8.01倍。给予公司“买入”评级。

●2025-12-11 中公高科：公路智能养护咨询龙头，基建运维隐形冠军 (银河证券 龙天光)

●我国公路运营里程规模庞大，公路养护市场前景广阔。公司采用人工智能技术辅助公路养护，有望大幅提高养护效率。公路升级和交通强国建设持续打开公路养护成长空间。预计公司2025-2027年归母净利润分别为4227万元、4961万元、5924万元，同比分别增长-5.26%、17.36%、19.40%。对应P/E分别为47.45/40.43/33.86倍，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级.

●2025-12-01 阿拉丁：拟收购佑科仪器，投资并购持续赋能主业 (兴业证券 黄翰漾,孙媛媛,乔波耀)

●阿拉丁集研发、生产及销售为一体，实现从化学试剂、生化试剂、配体到蛋白质和抗体科研试剂全覆盖。我们预计2025-2027年公司营业总收入分别为6.71亿元、8.04亿元、9.48亿元，归母净利润分别为1.05亿元、1.52亿元、1.90亿元，对应EPS分别为0.32元、0.46元、0.57元，对应2025年11月28日收盘价，PE为42.5倍、29.4倍、23.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-29 药明康德：全年指引再次上调，超预期业绩验证景气加速 (天风证券 杨松,李慧瑶)

●根据三季报业绩叠加药明合联投资收益影响，我们预计公司2025-2027年营收分别为446/495/562亿元(前值445/494/-)，同比增长13.7%/11.0%/13.4%，归母净利润分别约159.9/139.1/166.2亿元(前值109.3/125.2/-)，同比增长69.2%/-13.0%/19.4%，对应PE分别为17/20/16X。我们认为，随着在手订单释放及行业景气延续，药明康德有望进一步巩固CRDMO龙头地位，维持“买入”评级。

●2025-11-27 阿拉丁：外延并购协同效应凸显，下游需求稳步复苏 (开源证券 余汝意)

●考虑到平台并表渠道协同效应显现、下游需求稳步复苏，我们上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为1.10/1.60/2.00亿元(原预计为0.99/1.43/1.90亿元)，EPS为0.33/0.48/0.60元，当前股价对应P/E分别为38.8/26.7/21.4倍，鉴于公司外延并购卓有成效，产品矩阵不断丰富，“研产销”一体化建设凸显核心竞争力，维持“买入”评级。

●2025-11-27 阿拉丁：参股上海佑科，外延扩张再下一城 (信达证券 唐爱金,贺鑫)

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●2025-11-26 泰格医药：25Q3业绩环比提升，期待盈利能力后续改善 (中信建投 贺菊颖,刘若飞,汤然)

●我们预测2025-2027年公司营收分别为67.45亿元、75.76亿元和86.14亿元，分别同比增长2.2%、12.3%和13.7%；归母净利润分别为12.14亿元、12.46亿元和14.20亿元，分别同比增长199.7%、2.6%和14.0%。扣非净利润分别为4.84亿元、6.86亿元和8.70亿元，2025年预计同比下降43.4%，2026-2027年分别同比增长41.6%和26.9%。归母净利润折合EPS分别为1.41元/股、1.45元/股和1.65元/股，对应PE为35.2X、34.3X和30.1X。公司作为国内临床CRO行业龙头公司，后续随着行业需求恢复有望持续受益，维持“买入”评级。

●2025-11-26 阿拉丁：收购佑科仪器丰富产品矩阵，外延赋能公司成长 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2025/2026/2027年EPS为0.31/0.47/0.60元。公司主业经营稳健，持续推进外延并购丰富产品矩阵，维持“买入”评级。