锦鸡股份(300798)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-11-21 锦鸡股份：国内专业染料生产商 (海通证券 刘威)

●我们预计2019-2021年，公司归母净利润分别为1.22亿元、1.37亿元和1.72亿元，对应EPS为0.29元、0.33元和0.41元，我们给予公司19年16-20倍PE，对应合理价值区间为4.64-5.80元，首次覆盖给予中性评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-04-28 丸美股份：年报点评：营收持续突破，利润率不断优化 (华泰证券 孙丹阳,林寰宇)

●考虑到公司后续有望维持较快增长，同时引入26年预测，预计24-26年EPS为1.13/1.50/1.71元(前值24-25年EPS预计为1.13/1.50元)，可比公司24年Wind一致盈利预测PE为26倍，由于公司线上渠道转型成效持续显现，给予公司24年30倍PE，目标价33.90元(前值33.90元)，维持“增持”评级。

●2024-04-28 敷尔佳：线上阶段性费用提升，妆品占比提升较快新品可期 (中信建投 于佳琪,刘乐文,叶乐,黄杨璐)

●2023年公司北方美谷项目落成，打开自主生产模式，奠定销售增长的基础，后续规模上升预计对生产成本也将有效摊薄。我们预计公司2024-2026年归母净利润为8.47/9.54/10.91亿元，对应PE为16/14/12倍，维持增持评级。

●2024-04-28 贝泰妮：一季度营收利润已现改善趋势，降本增效预计贯穿全年 (中信建投 于佳琪,刘乐文)

●公司今年步入2.0时代，专研敏感肌肤，还原皮肤健康之美，同时计划布局海外业务以及下沉市场。公司同步推出员工持股计划，及时对激励进行调整，保证了员工积极性。今年公司降本增效的同时仍将聚焦大单品，特护霜升级2.0，防晒及修白瓶预计也将有包装升级强化产品认知。我们预计24-26年EPS为2.52/3.18/3.87元，对应PE为22/17/14倍，维持买入评级。

●2024-04-28 兴发集团：一季度净利润承压，看好草甘膦在需求旺季量价齐升 (国信证券 杨林)

●根据公司一季报，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.57/21.60/24.46亿元，同比增速+34.7%/16.3%/13.2%；摊薄EPS为1.67/1.94/2.20元，当前股价对应PE为12.8/11.0/9.7x，维持“买入”评级。

●2024-04-28 川发龙蟒：全年业绩符合预期，矿化一体持续推进 (华安证券 王强峰)

●我们预计2024-2026年归母净利润分别为6.23、7.28、8.79亿元(2024-2025年前值为6.85、9.27亿元)，同比增速为50.4%、16.8%、20.8%。当前股价对应PE分别为21、18、15倍。由于磷矿石行业扩产具有不确定性且考虑到下游产品的供需格局，下调至“增持”评级。

●2024-04-28 天奈科技：年报点评：23年业绩承压，积极导入海外客户 (华泰证券 申建国,边文姣)

●2023年公司实现营收14.04亿元，同比-23.75%，归母净利2.97亿元，同比-29.96%。公司营收与盈利较上年同期下降主要系原材料价格持续下降以及市场竞争激烈导致价格下滑。考虑行业需求增速放缓，我们下调公司导电浆料出货量和单价假设，预计公司24-26年归母净利润分别为3.19/4.47/5.64亿元(24-25年前值为4.02/5.29亿元)。参考可比公司24年Wind一致预期下的平均PE估值33倍，考虑公司单壁管业务壁垒较高，盈利能力较强，给予公司24年合理PE33倍，对应目标价30.59元(前值29.26元)，维持“增持”评级。

●2024-04-28 贝泰妮：2023年年报及2024年一季报点评：24Q1收入专利润实现双位数增长，期待经营持续向好 (民生证券 刘文正,郑紫舟)

●公司积极打造多品牌矩阵，渠道布局深入，预计2024-2026年公司实现营业收入71.05、88.16、108.65亿元，分别同比+28.7%、+24.1%、+23.2%；归母净利润分别为11.20、14.15与17.65亿元，同比+48.0%、+26.4%与+24.7%，4月26日收盘价对应PE为21/17/13倍，维持“推荐“评级。

●2024-04-27 润本股份：2023年年报及2024年一季报点评：24Q1扣非归母同比+45%，润本品牌加速崛起 (民生证券 刘文正,解慧新)

●公司坚持“大品牌、小品类”的研产销一体化战略，通过深耕细分市场实现差异化竞争，目前已在驱蚊市场和婴童护理市场建立起良好的知名度和市场认度，未来有望通过持续提升的研发能力和生产力、不断完善的渠道结构，推进新产品的上市和销售，驱动公司收入稳健提升，我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.70、3.20、3.72亿元，同比增速分别为19.4%、18.4%、16.3%，4月26日收盘价对应PE为28X、24X、20X，维持“推荐”评级。

●2024-04-27 敷尔佳：2023年年报及2024年一季报点评：24Q1收入同比+9.7%，妆品业务持续发力带动成长 (民生证券 刘文正,郑紫舟)

●在功能性护肤品和医疗器械类敷料赛道，敷尔佳品牌力得到市场验证，且研发力持续加码，未来市场份额有望不断提升，预计24-26年公司实现营业收入21.76、24.41、27.20亿元，分别同比+12.5%、+12.2%、+11.4%；实现归母净利润8.50、9.53、10.66亿元，分别同比+13.5%、+12.1%、+11.8%，4月26日收盘价对应PE为16/14/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-27 瑞丰新材：Q1业绩稳定增长，润滑油需求向好 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●我们调整公司24-26年归母净利润分别为7.24/8.79/9.67亿元，对应公司4月26日市值133.53亿元，2024-2026年PE分别为18.4\15.2\13.8倍，维持“买入-B”评级。