申昊科技(300853)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-05-05 申昊科技：工控和机器人系列报告：Q1业绩回暖趋势初显，远期成长空间广阔 (中信建投 吕娟)

●预计2023-2025年，公司分别实现归母净利润2.21、2.80、3.54亿元，同比分别增长439.51%、26.93%、26.54%，对应PE分别23.32、18.37、14.52倍，维持“买入”评级。

●2023-05-02 申昊科技：受益智能电网大趋势，非电力领域持续拓展 (中邮证券 刘卓)

●预计公司2023-2025年，营业收入分别为9.80/12.70/15.65亿，同比增速分别为150.43%/29.52%/23.21%；归母净利润分别为2.06/2.75/3.44亿元，同比增速分别为416.39%/33.58%/25.21%。预期2023年公司有望困境反转，给予“增持”评级。

●2023-04-27 申昊科技：年报点评报告：23Q1业绩同比大幅上涨，积极拓展“AI机器人+行业应用”！ (天风证券 吴立,朱晔,孙潇雅)

●鉴于23Q1公司业绩大幅增长，我们调整并更新23-25年营收为12.50/14.07/16.79亿元(23-24年前值10.55/13.86亿元)，归母净利润2.29/2.88/3.67亿元(23-24年前值1.97/2.82亿元)，对应PE为19.9/15.8/12.4x，维持“买入”评级。

●2023-04-12 申昊科技：卡位电网智能化，掘金工业AI浪潮 (东方财富证券 周旭辉)

●公司深耕电力智能化巡检领域多年，并在积极拓展轨道交通和航空等其他领域的智能化应用落地，将受益于工业智能化的加速。我们根据公司历史产品销量和成本等做出如下盈利预测。预计公司2022/2023/2024年营业收入分别为5.91/8.34/11.65亿元；预计归母净利润分别为0.29/1.86/2.67亿元；EPS分别为0.19/1.26/1.82元；对应PE分别为148/23/16倍，给予“增持”评级。

●2023-03-10 申昊科技：智能机器人“小巨人”，掘金蓝海助力业绩迎反转拐点！ (天风证券 吴立,朱晔,孙潇雅)

●预计公司2022-2024年营业收入为5.89/10.55/13.86亿元，归母净利润0.26/1.97/2.82亿元，对应EPS为0.18/1.34/1.92元；看好公司“工业大健康”战略推进、“海陆空隧”产品全方位布局以及轨交机器人蓝海市场开拓，参考可比公司估值，给予2023年30倍PE，对应目标价40元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2023-05-30 秦川机床：改革成效显著，高端机床、核心部件业务协同发展 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润为3.13/4.48/5.72亿元，同比增长13.8%/43.2%/27.7%。参考可比公司估值，我们给予公司2023年38-42倍PE估值，合理市值区间为119-131亿元，合理价值区间为13.22-14.61元/股，“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2023年PB为3.12-3.44倍，具备合理性。

●2023-05-29 华中数控：国产高端数控系统龙头，应用赋能研发未来可期 (华安证券 张帆)

●预测公司2023-2025年营业收入分别为20.1/24.5/29.9亿元，归母净利润分别为0.95/1.52/2.2亿元，2022-2025年归母净利润CAGR为136%，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.48/0.77/1.11元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为89/55/38倍。我们选取同样聚焦机床及数控系统业务的科德数控及机器人领先企业汇川技术、埃斯顿作为可比公司，考虑到公司作为国内中高端数控系统领先企业，深耕技术研发，“一核三军”战略助力公司覆盖行业范围持续外拓，有望在数控系统国产化加速背景下获得更多竞争优势，首次覆盖给予“增持”评级。

●2023-05-29 永和智控：传统主业逐步复苏，外延收购切入光伏高景气赛道 (财通证券 佘炜超,张一弛)

●公司在持续稳健发展肿瘤精准放射治疗业务及阀门水暖管件业务基础之上，切入光伏高景气赛道打开未来成长空间。我们预计公司2023-2025年实现营业收入17.86/40.72/56.03亿元，归母净利润0.72/1.79/2.41亿元。对应PE分别为56.41/22.8/16.91倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-05-29 华中数控：数控系统国产替代领军企业，助力中国机床“开道超车” (浙商证券 王华君,林子尧)

●预计2023-2025年的归母净利润分别为1亿元、1.5亿元、1.9亿元，分别同比增长501%、48%、30%，分别对应PE约83、56、43倍。公司作为国内数控系统领军企业，中高端市场竞争力强。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-05-27 银都股份：完善海外渠道，积极布局新品打开成长空间 (财通证券 佘炜超)

●持续深耕海外市场，试点推行智能仓储。2022年美国子公司实现营业收入15.7亿元，占公司总营收59%。目前公司已建立覆盖全美的仓储营销服务体系，并提供自建售后服务，受到经销商们的一致好评，2022年美国ATOSA被三家采购集团评为"年度最佳供应商"。欧洲市场方面，公司已在英国购置土地，并专注于试点海外智能化仓储中心的建设。公司的智能化仓储建设采用"购地自建+立体仓储+智能化软件接入"的模式，逐步实现海外仓储中心的智能化运营，以节约配货出库时间、人工成本和产品破损率。此外，公司通过网络连接实现对海外仓库存的实时查询、在线库存清点和库存缺货预警等操作，提高了对海外仓库库存的管理效率。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润5.47/6.76/8.17亿元。对应PE分别为16/13/11倍，维持“增持”评级。

●2023-05-26 大元泵业：泵业隐形冠军，把握产业新机遇 (民生证券 汪海洋,王刚)

●预计公司2023-2025年营收分别为20.1/23.8/27.8亿元，同比增长19.6%/18.4%/16.8%；归母净利润3.4/4.1/4.8亿元，同比增长32.0%/18.3%/18.5%，对应当前市值14/12/10倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-05-24 中核科技：核电阀门领军企业，担国产化重任 (财通证券 佘炜超)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润2.33/3.17/4.19亿元。对应PE分别为20.87/15.35/11.6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-05-23 英特科技：国内热泵、空调换热器隐形冠军 (国信证券 姜明,黄盈)

●可比公司情况：市场中无与公司完全可比的公司，故选择从事换热器生产的宏盛股份、中泰股份、同飞股份，以及主营各种电制冷式中央空调、工业空调除尘及各种空调换热器的盾安环境作为可比公司。

●2023-05-22 法兰泰克：1-4月经营情况点评：业绩增长加速，看好双重成长空间 (东方证券 杨震)

●我们预测公司2023-2025年每股收益分别为0.95、1.18、1.45元，参考可比公司2023年平均市盈率，维持法兰泰克19xPE，目标价18.05元，维持买入评级。

●2023-05-22 兰剑智能：以智能物流机器人为核心，打造中国“大福” (华创证券 范益民,丁祎)

●公司软硬件自主技术能力强，下游行业拓展成效显著，在手订单充足，产能持续提升。我们预计公司2023-2025年实现营收分别为13.0、18.0、23.8亿元，实现归母净利润分别为1.45、2.07、2.86亿元，对应EPS分别为1.99、2.85、3.93元。我们以与公司业务相似性和相关性为依据，选取今天国际(仓储物流解决方案业务相似)、诺力股份(仓储物流解决方案业务相似)、东杰智能(仓储物流解决方案业务相似)、亿嘉和(智能巡检机器人业务与兰剑智能物流机器人相似)作为可比公司，参考可比公司估值水平，给予2023年23倍PE，目标价为45.8元，首次覆盖，给予“强推”评级。