谱尼测试(300887)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-30 谱尼测试：短期业绩承压，看好后续修复潜力 (华福证券 汪磊)

●24-25年营收和归母净利润预测前值分别为28.18/34.89亿元和2.90/3.81亿元，根据公司23年年报财务数据，我们调整并新增26年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为27.18/31.46/37.49亿元，归母净利润分别为2.65/3.42/4.09亿元，EPS分别为0.49、0.63、0.75元/股，对应PE分别为21.4、16.6、13.9倍，维持公司“持有”评级。

●2024-04-30 谱尼测试：检测服务系列报告：业绩阶段性承压，期待需求回暖和盈利修复 (中信建投 吕娟)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为27.36、31.00、35.01亿元，同比分别增长10.88%、13.30%、12.92%，归母净利润分别为2.71、3.35、4.02亿元，同比分别增长151.03%、23.72%、20.08%，对应PE分别为20.93、16.92、14.09倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 谱尼测试：业绩短期承压，静待向上拐点 (国海证券 王宁,张婉姝)

●考虑到2024Q1公司订单与业绩承压，但资产与信用减值风险在2023年已大规模释放，我们调整公司2024/2025/2026年营业收入预测分别至25.06/28.02/31.97亿元；归母净利润分别为2.67/3.14/3.72亿元，对应PE分别为21/18/15倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 谱尼测试：2023年报&2024年一季报点评：医学检验短期影响业绩增速，静待净利率修复 (东吴证券 周尔双,袁理,罗悦,韦译捷)

●公司业绩阶段性受医学检验需求波动和减值的影响，出于谨慎性考虑，我们调整公司2024-2025年归母净利润预测为3.0(原值4.4)/3.8(原值5.9)亿元，预计2026年归母净利润4.6亿元，对应PE为19/15/12倍，维持“增持”评级。

●2024-04-23 谱尼测试：年报点评：业绩持续承压，等待收入向上拐点 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.54/0.70/0.88元(前值0.67/0.85/-元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为21倍，考虑公司24-26年归母净利CAGR高于可比均值，给予公司24年25倍PE，目标价13.50元(前值16.75元)，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-05-10 博济医药：季报点评：2024年一季度业绩恢复高增速，订单快速增长 (海通证券 余文心,周航)

●我们预测公司2024-2026年收入分别为7.59、9.82、12.61亿元，同比增长分别为36.5%、29.5%、28.3%，2024-2026年净利润分别为0.75、1.02、1.27亿元，同比分别为207.1%、36.5%、24.0%，EPS分别为0.20、0.27、0.33元。考虑到公司作为CRO优秀公司，可比公司2024年PEG平均值为1.27，我们预测公司2024年、2025年归母净利润增速有望快于可比公司，我们给予其2024年50-60倍PE，对应公司合理价值区间37.4-44.8亿元，对应每股合理价值区间9.78-11.74元，给予优于大市评级。

●2024-05-10 中粮科工：年报点评：Q4利润大幅上升，新签订单保持增长 (海通证券 张欣劼,曹有成)

●公司作为农粮食品和冷链行业发展引领者，优势明显，新签订单趋势良好，业绩有望快速增长。我们预计公司24-25年EPS分别为0.51和0.59元，给予2024年30-32倍市盈率，合理价值区间15.30-16.32元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-10 深城交：大数据&智慧交通快速增长，积极布局低空 (东北证券 韩金呈)

●公司发布2023年年报，公司2023年实现营业收入14.19亿元，同比+15.77%；归母净利润1.62亿元，同比+1.11%。预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.84/2.24/2.72亿元，对应的PE分别为67/55/45倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-10 博济医药：季报点评：首次覆盖：博济医药：2024年一季度业绩恢复高增速，订单快速增长 (海通证券(香港) 孟科含)

●我们预测公司2024-2026年收入分别为7.59、9.82、12.61亿元，同比增长分别为36.5%、29.5%、28.3%，2024-2026年净利润分别为0.75、1.02、1.27亿元，同比分别为207.1%、36.5%、24.0%，EPS分别为0.20、0.27、0.33元。考虑到公司作为CRO优秀公司，可比公司2024年PEG平均值为1.27，我们预测公司2024年、2025年归母净利润增速有望快于可比公司，我们给予其2024年60倍PE，对应公司合理价值44.8亿元，对应每股目标价11.74元，首次覆盖给予优于大市评级。

●2024-05-10 博济医药：季报点评：2024年一季度业绩恢复高增速，订单快速增长 (海通证券(香港) 孟科含)

●考虑到公司作为CRO优秀公司，可比公司2024年PEG平均值为1.27，我们预测公司2024年、2025年归母净利润增速有望快于可比公司，我们给予其2024年60倍PE，对应公司合理价值44.8亿元，对应每股目标价11.74元，首次覆盖给予优于大市评级。

●2024-05-10 百诚医药：一季度利润端表现超预期，订单保持较快增长 (财通证券 周新明,张文录)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入13.91/18.75/24.16亿元，归母净利润3.79/5.18/6.70亿元。对应PE分别为20.72/15.15/11.71倍，维持对公司“增持”评级。

●2024-05-09 中交设计：大交通基本盘稳健，先发参与低空经济建设 (东北证券 韩金呈)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为129.1/132.3/138.9亿元，2024-2026年归母净利润分别为18.5/19.3/20.3亿元，对应的PE分别为12/11/11倍。给予2024E的EPS15倍PE估值，对应目标价13.43元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-09 华测检测：年报点评：业绩短期承压，新领域布局加速，长期成长可期 (海通证券 赵玥炜)

●参考可比公司估值，给予公司2024年25-27倍PE估值，合理价值区间为15.14-16.36元/股(预计2024年公司EPS为0.61元)，对应合理市值为255-275亿元，给予“优于大市”评级，参考PB估值，公司2024年PB为3.63-3.92倍(2024年可比公司PB范围为1.59-2.79倍)，龙头公司给予一定估值溢价，具备合理性。

●2024-05-09 华大基因：2023年报及2024一季报点评报告：肿瘤业务高增长 (浙商证券 孙建,司清蕊)

●基于以上分析，我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为47.60/54.00/61.80亿元，分别同比增长9.44%、13.45%、14.43%；归母净利润1.55/2.40/3.73亿元，分别同比增长66.47%、55.28%、55.46%，对应EPS为0.37/0.58/0.90元/股，对应2024年约4倍PS，维持“增持”评级。

●2024-05-08 百普赛斯：年报点评报告：常规业务增长趋势较好，研发储备充分 (天风证券)

●考虑到特定急性呼吸道传染病相关产品收入的减少对公司整体收入增长的影响，我们将2024年收入由8.63亿元下调至6.26亿元，将归属母公司净利润由3.45亿元下调至1.72亿元。我们预计公司2025至2026年收入为7.59亿、9.16亿元，归母净利润为2.01亿元和2.33亿元。考虑到公司常规业务增长趋势较好，维持“买入”评级。