志特新材(300986)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-26 志特新材：铝模板渗透加速驱动市场扩容，龙头大有可为 (德邦证券 闫广,王逸枫)

●公司作为铝模板行业龙头，短期有望受益于地产和基建开工端需求企稳，业绩具备向上弹性，中长期有望受益于铝模板渗透率提升带来的需求扩容、供给端出清下有望迎来市占率提升，我们预计公司23-25年归母净利润分别为0.25、1.71、2.80亿元，对应EPS分别为0.10、0.69、1.13元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-10-26 志特新材：折旧与计提影响，铝模龙头Q3业绩承压 (招商证券 郑晓刚,袁定云)

●考虑到铝模板终端价格下行、爬架高折旧、应收计提信用减值损失，我们下修对公司的盈利预测，预计公司2023-2024年EPS分别为0.20元、0.60元，对应PE分别为74.9x、24.9x，维持“增持”投资评级。

●2023-10-25 志特新材：23Q3利润触底，行业下行阵痛期 (华西证券 戚舒扬)

●铝模板及配套产品长期渗透率提升逻辑，但考虑到公司爬架业务影响暂未完全消退，且地产行业仍有不确定，我们下调公司2023-2025年营业收入预测至24.05/30.19/38.43亿元(原：25.68/32.38/39.65亿元)，下调归母净利润为0.47/1.28/1.94亿元(原：1.52/2.14/2.94亿元)，EPS相应调整为0.19/0.52/0.79元(原0.62/0.87/1.19月25日14.98元收盘价78.46/28.93/19.06xPE。评级由“买入”调整为“增持”。

●2023-10-25 志特新材：爬架业务拖累业绩表现，铝模行业竞争持续 (中银证券 陈浩武)

●公司业绩降幅较大，我们对应调整盈利预测。预计2023-2025年公司收入为21.4、26.2、30.4亿元；归母净利分别为0.6、1.5、2.2亿元；EPS分别为0.25、0.62、0.90元。维持公司增持评级。

●2023-08-25 志特新材：营收保持高增，战略布局阶段业绩短期承压 (招商证券 郑晓刚,袁定云)

●行业层面，受下游需求波动和成本压力的双重挤压，铝模系统行业发展进入调整阶段，行业两极分化加速。公司层面，公司自成立至今，深耕建筑模架行业，积累了丰富的行业经验，先发优势明显，发行可转债扩大产能布局，并持续在营销、研发上加大投入；公司铝模系统产品在国外也获得了较高认可度，未来有望通过防护平台产品和铝模系统、铝模板与装配式建筑的协同作用维持较高收入增速。考虑到公司业务结构变化影响，短期业绩承压，我们调整盈利预测，预计公司2023-2024年EPS分别为0.60元、0.80元，对应PE分别为27.0x、20.2x，维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-05-16 科达利：2023年年报及2024年一季报点评：盈利能力稳健，海外实现扭亏 (中信建投 许琳)

●预计公司24/25/26年实现归母净利润为14.14/16.98/20.88亿元，对应当前股价的PE为17.89/14.90/12.11倍，给予“买入”评级。

●2024-05-16 奥瑞金：年报点评报告：盈利改善，多维并举挖掘发展机遇 (天风证券 孙海洋)

●公司致力于食品饮料等金属包装产品的研发、设计、生产和销售，成为行业内一站式综合包装解决方案的标杆企业。2024年，公司将持续聚焦主业，夯实核心竞争力，优化升级产品结构，提升创新能力。预计公司24-26年归母净利分别为9.3/10.7/12.3亿元，EPS分别为0.36/0.42/0.48元/股，对应PE分别为13/11/10X。

●2024-05-15 鸿路钢构：钢结构制造商龙头，智能化升级引领者 (国信证券 任鹤,陈颖,朱家琪)

●公司作为钢结构制造商龙头，前有扩张生产基地促产能爬坡，后有布局智能化改造促提质增效，无论产量规模还是经营质效均居行业首位。预计公司2024-2026年归母净利润12.03/13.58/15.11亿元，每股收益1.74/1.97/2.19元，对应当前股价PE为11.85/10.47/9.42X。综合上述绝对估值和相对估值，公司合理估值25.75-27.28元，较当前股价有25.75%-32.43%溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-05-15 好太太：渠道及产品结构优化持续，2024稳健开局 (首创证券 陈梦)

●公司为我国智能晾晒行业头部企业，积极拓展智能家居赛道，且不断在供应链端提质增效，竞争优势持续提升。我们维持公司利润预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别4.09/4.94/5.93亿元，对应当前市值PE分别为15/12/10X，维持“买入”评级。

●2024-05-15 王力安防：年报点评：轻装上阵，24Q1收入同增10% (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为2.5/2.9亿元，当前收盘价对应PE分别为14/12倍。参考可比公司给予24年16-18倍PE，对应合理价值区间为9.00-10.12元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-05-13 王力安防：年报点评报告：四大智能战略持续提升生产效率 (天风证券 孙海洋)

●考虑到房地产行业景气度恢复较为疲软，复苏动能有限，我们预计公司24-26年归母净利分别为2.25/3.11/4.18亿元(24-25年前值为2.57/3.29亿元)，EPS分别为0.51/0.71/0.95元/股，对应PE分别为16/12/9X。

●2024-05-13 好太太：年报点评报告：持续巩固智能晾晒家居领导者地位 (天风证券 孙海洋)

●维持“买入”评级。公司在深入洞察分析行业及市场变化的基础上，确认了未来五年新的发展战略和业务规划，以“领先的智能家居企业”为愿景，聚焦晾晒和智能锁两大核心业务，着力打造五大领先：技术领先、产品领先、品牌领先、渠道领先、服务领先。考虑到公司23年及24Q1业绩增长，销量增长经营效率提升，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为4.1/4.8/5.6亿元(24-25年前值分别为3.9/4.7亿元)，EPS分别为1.01/1.18/1.38元/股，对应PE分别为15/13/11x。

●2024-05-13 新坐标：2023年报点评：公司业绩稳增长，新产品打开成长空间 (西南证券 郑连声)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.1/2.6/2.9亿元，24-26年归母净利润复合增长率为16.7%，对应PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。

●2024-05-13 安泰科技：业绩符合预期，新材料业务多元化发展 (中邮证券 李帅华,张亚桐)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入101.51/119.89/137.04亿元，分别同比增长23.98%/18.11%/14.30%；实现归母净利润3.79/5.02/5.87亿元，分别同比增长51.80%/32.53%/16.98%，对应EPS分别为0.36/0.48/0.56元。以2024年5月10日收盘价9.06元为基准，对应2024-2026E对应PE分别为25.14/18.97/16.21倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-11 欧科亿：机床产业链系列报告：整包业务放量及海外市场开拓有望带来经营改善 (中信建投 吕娟,许光坦)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为2.02、2.71、3.51亿元，同比分别增长21.41%、34.64%、29.23%，对应PE分别为20x、15x、12x，维持“买入”评级。