可孚医疗(301087)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-29 可孚医疗：五大产品线均衡发展，听力保健成长可期 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为34.02、44.14、56.87亿元，同比增速分别为19.2%、29.8%、28.8%，实现归母净利润为3.43、4.58、6.06亿元，同比分别增长35.1%、33.3%、32.3%，对应当前股价PE分别为23、17、13倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-10 可孚医疗：自产率持续提升，听力保健助力公司成长 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为28.69亿元、34.02亿元、44.12亿元，同比增速分别为-3.6%、18.6%、29.7%，2023-2025年实现归母净利润为2.74亿元、3.43亿元、4.58亿元，同比分别增长-9.2%、25.2%、33.6%，对应当前股价PE分别为28倍、22倍、17倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-11-08 可孚医疗：23Q3收入结构优化，毛利率继续提升 (华安证券 谭国超)

●我们调整了公司的盈利预测，预计2023-2025年公司收入分别为31.08亿元、38.16亿元和46.64亿元(前值分别为36.47亿元、44.80亿元和55.34亿元)，收入增速分别为4.4%、22.8%和22.2%，2023-2025年归母净利润分别实现3.20亿元、4.44亿元和5.46亿元(前值分别为3.97亿元、4.77亿元和5.75亿元)，增速分别为6.1%、38.8%和22.9%，2023-2025年EPS预计分别为1.53元、2.12元和2.61元，对应2023-2025年的PE分别为26x、19x和15x，维持“买入”评级。

●2023-09-27 可孚医疗：产品升级&自产+听力扩店卡位驱动公司健康成长 (开源证券 余汝意)

●考虑公司目前处于精益管理优化费用支出、横向扩品类别纵向升级迭代、新产能推升自产比例、健耳听力门店扩店卡位阶段，收入利润有望快速增速，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.57/5.69/7.15亿元，EPS分别为2.19/2.73/3.43元，当前股价对应P/E分别为17.5/14.0/11.2倍，与可比公司比较具备估值性价比且成长性较强，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-09-05 可孚医疗：2023年半年报点评：业绩增长韧性足，看好全年稳健增长 (上海证券 邓周宇)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.87、6.14和7.49亿元，同比增速为61.5%、26.1%、21.9%，对应EPS分别为2.34、2.95和3.59元，当前股价对应P/E为16.35、12.97、10.64倍。公司为国内全生命周期健康管理龙头，产品种类丰富且齐全，有望实现多板块业务高速发展，此外公司大力发展听力业务，成长空间广阔。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈普医学：集采压力期已过，国内海外双丰收 (信达证券 唐爱金)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为66、82、126百万元，同比增长61%、25%、53%，EPS分别为1.00、1.25、1.90元，现价对应PE为35、28、18倍。

●2024-04-30 佰仁医疗：业绩稳定增长，新产品引领成长新动力 (中银证券 刘恩阳)

●由于公司研发投入高于我们此前预期，且受到医疗反腐影响，我们调整了盈利预期。2024-2026年归母净利润分别为1.65亿元、2.30亿元、3.26亿元，EPS分别为1.21元、1.68元和2.37元，PE分别为92.5倍、66.4倍、46.8倍，我们认为重点产品将维持稳定增速，新产品也可能带来业绩新动力，所以维持买入评级。

●2024-04-30 日联科技：2024年一季度收入同比增长35%，股权激励计划彰显信心 (国信证券 吴双,田丰)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，自研核心部件微焦点X射线源打破海外垄断，在国产替代大趋势下快速成长，长期发展空间广阔。考虑到下游锂电和电子制造行业需求承压，并且公司加大销售和研发投入力度，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.68/2.27/2.83亿元(2024-2025年前值2.23/3.44亿元)对应PE为35/26/21倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 徐工机械：2023年年报及2024年一季报点评：新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善 (民生证券 李哲,罗松)

●徐工机械在工程机械产品市场地位稳固，新兴业务发展顺利，我们预测公司2024-2026年收入分别为1015.32、1195.16、1432.05亿元，EPS分别为0.55、0.69、0.90元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 杰克股份：2024Q1业绩超预期，全球缝制设备龙头有望充分受益周期复苏 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●受益缝制机械行业复苏，公司作为国内缝制设备龙头有望充分受益，同时公司开启智联成套设备第二成长极，未来市占率有望持续提升；我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.83亿元、8.57亿元、10.52亿元(2024-2025年预测前值为8.13亿元、10.21亿元)，按照2024年4月29日股价对应PE分别为17.1、13.6、11.1倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 华兴源创：23年业绩短期承压，毛利率维持稳定 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为23.26亿元、30.24亿元、39.32亿元，归母净利润分别为3.65亿元、4.80亿元、6.01亿元。考虑半导体行业回暖，消费电子市场景气度提升、产品出货量增加。给予公司2024年PE37.00X的估值，对应目标价30.71元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 拓荆科技：产品验收节奏影响24Q1利润，预计24年反应腔出货量同比翻倍以上增长 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为40.58亿元、52.75亿元、65.93亿元，归母净利润分别为8.26亿元、10.07亿元、13.96亿元。考虑公司业务规模逐步扩大和先进产品陆续推出，设备出货量逐年大幅增加。给予公司2024年PE55.00X的估值，对应目标价241.45元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 中联重科：海外业务持续突破，盈利能力显著提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为555.50、650.00、749.70亿元，EPS分别为0.54、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.6、12.4、10.4倍，考虑到公司传统业务稳健发展，海外业务和新兴业务共振，未来增长可期，给予“买入”投资评级。