毓恬冠佳(301173)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-03 毓恬冠佳：本土汽车天窗领军企业，国产替代+品类扩张驱动成长 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司为国产汽车天窗领先者，天窗技术和市场资源积累深厚，有望充分享受汽车天窗国产替代机遇，公司正处于扩产能、拓新品的快速发展阶段。我们预计公司2025年、2026年和2027年实现营业收入为25.46亿元、32.35亿元和39.98亿元，对应归母净利润为1.8亿元、2.3亿元和3.0亿元，以当前收盘价计算PE为22.2倍、17.4倍和13.4倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-01 均胜电子：盈利持续修复，智驾+机器人双曲线勾勒成长新蓝图 (开源证券 邓健全,赵悦媛,傅昌鑫)

●基于上述考量及2025年业绩修复情况，我们上调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润17.75(+0.2)/20.99(+0.22)/23.07亿元，当前股价对应PE21.7/18.3/16.7倍，维持“买入”评级。

●2026-04-01 赛力斯：Q4业绩有所承压，M6上市在即业绩改善可期 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●鉴于国内高端SUV市场竞争有所加剧，我们下调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利为100.5(-26.4)/148.0(-14.7)/197.7亿元，当前股价对应的PE分别为15.7/10.7/8.0倍，但考虑到公司M6爆款可期，全球化发展有望加速，积极布局机器人等前沿领域，看好长期发展，维持“买入”评级。

●2026-04-01 伯特利：年报点评报告：智能电控业务持续增长，积极布局机器人行业 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到行业竞争进一步加剧，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为16/20/24亿元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-04-01 博俊科技：业绩稳健增长，轻量化与新业务打开成长空间 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●下游整车市场竞争激烈，挤压上游零部件公司盈利能力，基于此，我们小幅下调公司2026-2027年业绩预期并新增2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润10.86/13.11/16.09亿元，对应EPS分别为2.50/3.02/3.70元/股，当前股价对应2026-2028年PE分别为10.3/8.6/7.0倍，公司经营稳健，有望持续增长，维持“买入”评级。

●2026-04-01 中创智领：25年报点评：25年业绩表现符合预期，三大板块有望在2026年继续改善 (东方证券 杨震)

●我们认为公司2025年业绩表现符合预期，短期汽零的成本拖累也有望缓解。向前看，我们认为三大业务板块有望继续改善，支持增长；年报也反映了公司管理和治理能力的上升，有利于提升长期确定性。我们继续看好公司的业绩增长，但考虑到毛利率下降，我们小幅下调盈利预测，预测公司2025-2027年归母净利润43.8/51.0/60.1亿元(原预测2026-2027归母净利润为46.3/52.8亿元)，参考可比公司估值，给予公司26年11xPE，对应目标价约为26.95元，维持买入评级。

●2026-03-31 比亚迪：2025年年报点评：海外业务多点开花，技术+产品迎来新周期 (华金证券 黄程保)

●公司是全球新能源汽车行业的领军企业，产品矩阵丰富，高端化表现亮眼，同时海外车型开始放量。我们预计2026-2028年营业总收入分别为9225.40/10413.05/11611.87亿元，同比+14.7%/+12.9%/+11.5%；归母净利润分别为411.35/530.64/609.91亿元，同比+26.1%/+29.0%/+14.9%；对应EPS分别为4.51/5.82/6.69元/股。维持“买入”评级。

●2026-03-31 比亚迪：Q4单车利润环比提升，海外业务有望持续支撑业绩 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●鉴于短期国内市场竞争较大叠加原材料成本上涨影响，我们下调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利为406.9(-68.8)/530.5(-71.0)/650.1亿元，当前股价对应的PE为23.8/18.2/14.9倍，但考虑到公司海外市场持续开拓、新技术加速上车、规模优势仍较明显、改款/全新车型有望持续推出，看好长期发展，维持“买入”评级。

●2026-03-31 航天智造：年报点评：关注大药量药柱批产进展 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●我们预计公司26-28年归母净利润为9.76/11.75/14.08亿元(26-27年较前值分别调整-11.40%/-7.97%)，对应EPS为1.15/1.39/1.67元。下调盈利预测主要是考虑到汽零业务毛利率下滑。可比公司估值2026年Wind一致预期PE均值为29倍，公司在油气装备领域具有较强的竞争壁垒和议价能力，在汽车零部件领域产业转型升级进展顺利，同时考虑到公司大药量药柱业务稳步推进，有望开辟新增长曲线，给予公司2026年29X目标PE，上调目标价为33.35元(前值26.00元，对应20倍26年PE)，上调目标价主要考虑到大药量药柱新增长点带来的估值扩张。

●2026-03-31 均胜电子：2025年年报点评报告：出海能力持续强化，具身智能多线布局 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●基于公司现有业务的良好表现以及新兴领域的布局，分析师预计2026-2028年公司营业收入将分别达到654.81亿元、701.87亿元和750.74亿元，归母净利润分别为17.73亿元、21.16亿元和24.86亿元。对应PE分别为21.67倍、18.16倍和15.46倍，维持“买入”评级。

●2026-03-31 继峰股份：2025年年报点评：同比实现扭亏，座椅业务贡献核心增量 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙,刘力宇)

●我们维持对公司2026-2027年归母净利润为9.07亿元、12.40亿元的预测，并预测公司2028年归母净利润为15.05亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为16倍、12倍、10倍，维持“买入”评级。