朗坤环境(301305)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-06 朗坤环境：中标北京综合项目实现重要拓展，SAF和HMOs前景值得期待 (中信建投 张玉龙,邱季)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为24.68亿元、30.95亿元、38.73亿元，同比增长40.78%、25.44%、25.13%；归母净利润分别为2.61亿元、3.50亿元、4.40亿元，同比增长46.08%、34.12%、25.45%，对应当前股价PE分别为17.1倍、12.8倍、10.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-25 朗坤环境：生柴价格下滑致业绩承压，积极布局生物航油和合成生物智造 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“增持”评级。我们预计公司2024-2026年实现营业收入18.89/20.52/22.28亿元，实现归母净利润2.10/2.49/2.98亿元，对应PE为17.64x/14.90x/12.42x。

●2024-02-29 朗坤环境：积极实施股权回购和增持，增强投资信心 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“增持”评级。根据公司最新季报对盈利预测进行调整，预计公司2023-2025年实现营业收入17.05/18.46/20.58亿元，实现归母净利润1.94/2.45/3.19亿元，对应PE分别为20.27x/16.07x/12.33x。

●2023-09-27 朗坤环境：锚定深度资源化赛道，布局生物合成学应用 (东北证券 廖浩祥)

●我们预计2023-2025年公司实现营收22.76/28.57/34.73亿元，归母净利润分别为3.01/3.52/4.06亿元，对应PE分别为16.64x/14.24x/12.34x，维持“增持”评级。

●2023-07-16 朗坤环境：固废处理领军企业，产能释放业绩可期 (东北证券 廖浩祥)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为22.76/28.57/34.73亿元，归母净利润分别为3.01/3.53/4.07亿元，对应PE分别为17.52x/14.94x/12.96x，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:生态环境

●2024-05-06 华光环能：热电运营扩张提速，氢能业务稳步推进 (中银证券 武佳雄)

●结合氢能行业发展现状以及锅炉行业景气度，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.84/0.97/1.07元(原2024-2026年预测为1.05/1.17/-元)，对应市盈率11.9/10.4/9.4倍；维持增持评级。

●2024-05-05 华光环能：业绩符合预期，电站资产持续扩大，氢能火改未来可期 (华源证券 刘晓宁)

●公司是我国优质的电力和环保运营及能源装备制造企业，热电业务向全国拓展且布局火改及氢能等领域。我们预计公司24-26年分别实现归母净利润8.50亿(维持)、9.52亿(维持)、10.2亿(新增)，当前市值对应24-26年PE分别为11、10、9倍，维持买入评级。

●2024-05-05 金科环境：2023年报&2024一季报点评：在手订单稳步增长，期待工业再生水需求+新水岛应用加速 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●污废水资源化专家，新水岛产品加速工业再生水市场释放，考虑G端订单放缓及B端订单落地周期等因素，我们将2024-2025年归母净利润从1.54/2.07亿元调降至0.94/1.25亿元，预计2026年归母净利润为1.62亿元，对应17/13/10倍PE，维持“买入”评级。

●2024-05-05 中国天楹：示范项目首套充放电单元测试成功，重力储能业务0到1业绩释放在即 (华鑫证券 任春阳,宝幼琛)

●我们看好公司环保业务订单充足奠定业绩稳增长基本盘，同时重力储能业务有望带来较大业绩弹性。我们调整公司的盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为68.94、85.20、102.97亿元，EPS分别为0.35、0.50、0.65元，当前股价对应PE分别为13、9、7倍，公司估值较低，维持公司“买入”评级。

●2024-05-05 格林美：资产减值拖累Q4盈利，24Q1业绩超预期 (招商证券 刘伟洁,宋盈盈,赖如川)

●公司发布2023年报和2024年一季报：2023年实现营业收入305.3亿元，同比+3.9%，实现归母净利润9.3亿元，同比-27.9%，实现扣非归母净利润-2.4亿元，同比-119.9%。2024Q1实现营业收入83.5亿元，同比/环比分别+36.3%和-18.9%，实现归母净利润4.6亿元，同比/环比分别+164.5%和+17.9%，实现扣非归母净利润3.8亿元，同比+333.0%，环比扭亏为盈。预计公司2024-2026年实现净利润18/21/23亿元，对应市盈率分别为20/17/15倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-05-04 中国天楹：“环保+新能源”双引擎发展，全面进军新能源赛道 (德邦证券 郭雪)

●公司在“环保+新能源”双引擎发展战略的引领和推动下，经营业绩有望实现稳步增长，我们根据公司实际经营情况调整公司盈利预测，预计2024年-2026年的营业收入分别为87.34亿元、110.16亿元、136.11亿元，增速分别为64.2%、26%、23.6%，归母净利润分别为8.15亿元、12.12亿元、15.22亿元，增速分别为141.6%、48.7%、25.6%，对应PE分别为14X/10X/8X，维持“买入”投资评级。

●2024-05-01 路德环境：2023年报&2024一季报点评：24Q1酒糟饲料销量高增，打造生物发酵新质生产力 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司积极布局酒糟生物发酵饲料项目扩大在手规模，将提升远期盈利，考虑下游养殖业景气度、大客户拓展及产能爬坡、新项目建设进展等因素，我们将公司2024-2025年归母净利润从1.49/2.42调降至0.78/1.37亿元，预计2026年归母净利润为2.23亿元，对应21、12、7倍PE，维持“买入”评级。

●2024-04-30 瀚蓝环境：2024年一季报点评：能源业务同比改善，固废运营贡献增量 (民生证券 严家源,尚硕)

●公司固废板块资产结构持续优化，储备项目较为丰富；天然气进销价差改善，有望保持盈利；水务运营整体稳健，提供稳定的现金流。根据业务经营状况，维持对公司的盈利预测，预计公司24/25/26年EPS分别为1.87/2.11/2.29元/股，对应2024年4月29日收盘价PE分别为10/9/8倍，给予2024年12.0倍PE，目标价22.44元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-04-30 永兴股份：2024年一季报点评：资本开支显著降低，产能利用率提升确定性强 (民生证券 严家源,尚硕)

●资本开支显著降低，高分红能力进一步增强；在原生垃圾内生增长和填埋场陈腐垃圾贡献增量的双重加持下，公司产能利用率有望稳步提升，成长确定性强。根据业务经营状况，维持对公司的盈利预测，预计公司24/25/26年EPS分别为1.02/1.26/1.58元/股，对应2024年4月29日收盘价PE分别为15/12/10倍，维持公司2024年18倍PE，目标价18.36元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-04-30 三峰环境：2024年一季报点评：业务结构持续优化，海外市场值得期待 (民生证券 严家源,尚硕)

●根据业务经营状况，维持对公司的盈利预测，预计公司24/25/26年EPS分别为0.78/0.85/0.90元/股，对应2024年4月29日收盘价PE分别为10/9/9倍，维持公司2024年12倍PE，目标价9.36元/股，维持“谨慎推荐”评级。