唯特偶(301319)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-18 唯特偶：深耕电子焊接材料，双平台战略打造新增长极 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●我们看好公司微电子焊接材料的领先优势，同时公司积极开拓新材料品类，完善产品矩阵，未来有望实现“电子装联+可靠性材料”双平台同步发展。我们预计2025-2027年公司营收增长至15.39/19.60/25.05亿元，归母净利润1.00/1.25/1.76亿元，当前股价对应PE分别为59.7/47.9/32.4倍，给予“优于大市”评级。

●2025-11-20 唯特偶：电子装联材料受益国产替代，新能源新型材料放量可期 (浙商证券 邱世梁,黄华栋)

●公司是国内微电子焊料龙头企业，受益国产替代加速进行。我们预计2025-2027年归母净利润分别为1.02、1.24、1.53亿元，同比增长13.8%、21.5%、23.5%；对应EPS分别为0.82、0.99、1.23元/股，对应2025年11月20日收盘价PE估值分别为51、42、34倍。选取集成电路封装材料供应商华光新材、有研粉材、德邦科技、回天新材为可比公司，2025-2027年可比公司PE均值分别为40、31、23倍。公司深度受益于微电子焊接材料国产替代，且积极开拓新型材料打造新增长曲线，综合考虑公司成长性与安全边际，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-02-21 唯特偶：微电子焊接材料“小巨人”，AI推动下游需求爆发 (中泰证券 冯胜)

●公司深耕微电子焊接材料领域，募投项目有望打开成长空间。预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.04、1.29、1.60亿元，对应PE分别为26.5、21.4、17.2倍。微电子焊接材料行业成长空间大，公司作为锡膏龙头成长空间广阔，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-04-28 唯特偶：助焊剂高速增长，持续拓展产能 (德邦证券 金文曦)

●由于下游消费电子、家电有望复苏，我们预计公司24年归母净利润将持续增长。预计公司2024-2026年归母净利润为1.27/1.69/1.97亿元，同比增速为24.0%/33.2%/16.7%，对应EPS分别为2.16/2.88/3.36元/股，对应PE分别为21/16/13倍，维持“买入”评级。

●2023-11-01 唯特偶：锡价回升带动Q3营收增长，锡焊料需求回暖公司或充分受益 (中信建投 王介超)

●预计公司2023年-2025年归母净利润分别为1.12亿元/1.42亿元/1.63亿元，对应当前股价2023/2024/2025年PE估值为28.82/22.80/19.87倍，考虑到公司在锡焊料行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-10 浪潮信息：超节点OEM龙头仍被低估 (国海证券 刘熹)

●推理+国产算力双轮驱动中国AI景气向上，超节点OEM龙头或迎“营收+净利率+估值”三击。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为1650.59/2122.61/2532.97亿元，归母净利润分别为24.16/45.52/73.41亿元，EPS分别为1.65/3.10/5.00元/股，当前股价对应PE分别为39.55/20.99/13.02X，维持“买入”评级。

●2026-04-10 海光信息：DCU加速出货，“双芯”构筑差异化竞争优势 (东海证券 方霁)

●当前高端处理器国产化需求旺盛，公司凭借CPU与DCU产品优异的性能与良好的生态，持续挖掘“双芯”在AI时代的差异化竞争优势。预计公司2026、2027、2028年营收分别为237.44、359.14、493.63亿元(2026、2027年原预测值分别是207.76、287.59亿元)，同比分别增长65.15%、51.25%、37.45%，预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为46.62、70.63、98.24亿元(2026、2027年原预测值分别是44.90、64.58亿元)同比分别增长83.20%、51.50%、39.08%，当前市值对应2026、2027、2028年PE为11375、54倍。盈利预测维持“买入”评级。

●2026-04-10 法拉电子：AI与特高压开启成长新章 (中邮证券 吴文吉)

●公司收入利润稳定增长，坚持高比例分红机制。2025年公司实现总营业收入53.27亿元，同比增长11.64%；利润总额达到13.76亿元，同比增长14.57%；实现归母净利润11.92亿元，同比增长14.72%。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入61.51/70.83/80.64亿元，分别实现归母净利润13.13/15.70/25.90亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-10 华特气体：年报点评：存储景气有望助力公司业绩爬升 (华泰证券 杨泽鹏,庄汀洲,黄颖)

●考虑到下游半导体景气以及公司有望充分受益于氦气景气，我们上调公司26-27年归母净利润预测为3.0/4.0亿元(前值为2.6/3.4亿元，上调17%/18%)，引入28年利润为4.8亿元，26-28年同比+122%/+33%/+20%，对应EPS为2.51/3.34/4.01元。参考可比公司26年平均52xPE的Wind一致预期，考虑到公司部分项目仍处于早期阶段，给予公司2026年45xPE，给予目标价112.95元(前值为105.4元，对应26年49xPE)，维持“增持”评级。

●2026-04-10 安克创新：全球布局稳步推进，坚持研发创新核心驱动力 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为31.7/38.1/45.4亿元，PE分别为19.7X/16.4X/13.8X。

●2026-04-10 兆易创新：2025年年报点评：周期上行驱动业绩高增，多业务线协同发展 (东莞证券 刘梦麟)

●预计公司2026-2027年每股收益分别为5.39元和7.84元，对应PE分别为49倍和34倍，维持“买入”评级。

●2026-04-09 北方导航：营收净利显著改善，内装外贸双轮驱动 (山西证券 骆志伟,李通)

●北方导航公司发布2025年年报。2025年公司营业收入为41.92亿元，同比增长52.56%；归母净利润为1.21亿元，同比增长104.30%；扣非后归母净利润为0.87亿元，同比增长116.65%；负债合计45.30亿元，同比增长6.75%；货币资金10.90亿元，同比减少20.47%；应收账款51.02亿元，同比增长14.32%；存货5.31亿元，同比减少1.46%。我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.09\\0.10\\0.12，对应公司4月8日收盘价14.74元，2025-2027年PE分别为164.7\\143.1\\124.3，维持“买入-A”评级。

●2026-04-09 兴福电子：上行动能持续释放 (中邮证券 吴文吉)

●2025年，公司实现营业总收入14.75亿元，同比增长29.73%；实现归母净利润2.07亿元，同比增长29.69%；实现扣非归母净利润1.95亿元，同比增长24.03%。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入19/25/33亿元，实现归母净利润分别为2.8/4.5/6.3亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-09 领益智造：盈利弹性释放，具身智能、AI服务器等加速运转 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布25年年报，2025年实现营业收入514.29亿元，同比增长16.20%，归母净利润22.88亿元，同比增长30.34%。我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为643/829/1122亿元，归母净利润分别为34/45/61亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-09 安克创新：跨境电商龙头，以创新引领全球化多品类发展 (华福证券 姚婧)

●我们预计公司2025-2027年收入320.6/400.4/492.1亿元，归母净利润25.8/32.9/40.4亿元，EPS分别为4.81/6.13/7.54元。我们选取绿联科技、石头科技、科沃斯以及华宝新能作为可比公司，取可比公司平均PE为参考PE。截至2026年4月8日，可比公司2025-2027E平均PE分别为28.6x/21.4x/15.3x。我们预计安克创新2025-2027年归母净利润分别为25.8/32.9/40.4亿元，对应PE分别为21.6x/17.0x/13.8x，首次覆盖给予“买入”评级。