唯特偶(301319)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-18 唯特偶：深耕电子焊接材料，双平台战略打造新增长极 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●我们看好公司微电子焊接材料的领先优势，同时公司积极开拓新材料品类，完善产品矩阵，未来有望实现“电子装联+可靠性材料”双平台同步发展。我们预计2025-2027年公司营收增长至15.39/19.60/25.05亿元，归母净利润1.00/1.25/1.76亿元，当前股价对应PE分别为59.7/47.9/32.4倍，给予“优于大市”评级。

●2025-11-20 唯特偶：电子装联材料受益国产替代，新能源新型材料放量可期 (浙商证券 邱世梁,黄华栋)

●公司是国内微电子焊料龙头企业，受益国产替代加速进行。我们预计2025-2027年归母净利润分别为1.02、1.24、1.53亿元，同比增长13.8%、21.5%、23.5%；对应EPS分别为0.82、0.99、1.23元/股，对应2025年11月20日收盘价PE估值分别为51、42、34倍。选取集成电路封装材料供应商华光新材、有研粉材、德邦科技、回天新材为可比公司，2025-2027年可比公司PE均值分别为40、31、23倍。公司深度受益于微电子焊接材料国产替代，且积极开拓新型材料打造新增长曲线，综合考虑公司成长性与安全边际，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-02-21 唯特偶：微电子焊接材料“小巨人”，AI推动下游需求爆发 (中泰证券 冯胜)

●公司深耕微电子焊接材料领域，募投项目有望打开成长空间。预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.04、1.29、1.60亿元，对应PE分别为26.5、21.4、17.2倍。微电子焊接材料行业成长空间大，公司作为锡膏龙头成长空间广阔，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-04-28 唯特偶：助焊剂高速增长，持续拓展产能 (德邦证券 金文曦)

●由于下游消费电子、家电有望复苏，我们预计公司24年归母净利润将持续增长。预计公司2024-2026年归母净利润为1.27/1.69/1.97亿元，同比增速为24.0%/33.2%/16.7%，对应EPS分别为2.16/2.88/3.36元/股，对应PE分别为21/16/13倍，维持“买入”评级。

●2023-11-01 唯特偶：锡价回升带动Q3营收增长，锡焊料需求回暖公司或充分受益 (中信建投 王介超)

●预计公司2023年-2025年归母净利润分别为1.12亿元/1.42亿元/1.63亿元，对应当前股价2023/2024/2025年PE估值为28.82/22.80/19.87倍，考虑到公司在锡焊料行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-12-18 长盈精密：机器人全方位布局，新能源稳步推进 (中邮证券 吴文吉,万玮)

●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为180.7/210.1/240.0亿元，归母净利润分别为6.5/9.5/13.0亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-18 安联锐视：安防视频监控产品智能化升级，特种+具身机器人打开成长空间 (中泰证券 王可,闻学臣)

●公司持续深耕安防视频监控产品，SDN清单限制有望解除，海外市场有望恢复增长；公司积极布局特种机器人与具身智能机器人新赛道，中长期成长逻辑清晰，我们看好公司未来业绩释放。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.30、0.86、1.28亿元，对应PE分别为187、65、43倍，给予“增持”评级。

●2025-12-18 移远通信：定增引入地方优质资本，助力业务高质量发展 (东方财富证券 马成龙)

●公司作为全球领先的物联网整体解决方案供应商，技术储备深厚、产品矩阵丰富、渠道建设完善，定增落地助力研发&生产能力进一步突破，行业需求稳步向好背景下业绩有望持续高增，经营质量优化或将助力利润端进一步突破。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为252.7/321.0/399.6亿元，归母净利润分别为10.5/14.6/19.2亿元，EPS分别为4.0/5.6/7.3元，基于2025年12月17日收盘价，对应2025-2027年PE分别为23.6/17.0/12.9倍，维持“买入”评级。

●2025-12-18 豪威集团：非手机业务正在起势，龙头成长动能已然切换 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,肖超)

●分析师预计公司2025-2027年营收分别为301.6亿元、375.7亿元、436.7亿元，归母净利润分别为47.0亿元、63.3亿元、75.0亿元，维持“买入”评级。虽然面临高端化推进不及预期、下游需求波动等风险，但整体来看，公司发展前景被看好。

●2025-12-17 珂玛科技：结构件基本盘稳固，功能模块化新品开启第二曲线 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.65/5.33/7.57亿元，对应当前股价PE分别为78/53/37倍。考虑到公司作为国产先进陶瓷稀缺标的，且核心模块化产品正处于放量前夕，具备较强成长确定性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-12-17 天赐材料：电解液龙头竞争优势明显，量价齐升业绩有望大幅增长，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2025/2026/2027年的净利润分别至11.9/53.3/69.8亿元，YOY+147%/+345%/+31%，EPS分别为0.62/2.78/3.64元，A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为60/13/10倍，建议买进。

●2025-12-17 鹏鼎控股：43亿增资泰国园区，加快AI“云-管-端”全产业链布局 (中邮证券 吴文吉,万玮)

●公司发布公告，2026年向泰国园区投资合计42.97亿元人民币用于建设泰国园区生产厂房及周边配套设施。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为384.5/452.0/540.2亿元，归母净利润分别为38.2/52.5/67.7亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-17 泰凌微：无线连接SoC，驱动智能连接 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为11.1/14.4/18.7亿元，归母净利润分别为2.1/3.0/4.1亿元，维持“买入”评级。公司在2025年前三季度实现营业收入约为7.66亿元，同比增加30.49%，其中Q3单季度实现营业收入2.63亿元；2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润约为1.4亿元，同比增长117.35%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为1.29亿元，同比增长111.17%；剔除股份支付费用及相关所得税影响，本期净利润约1.7亿元，同比增长约135%。

●2025-12-17 蓝思科技：战略收购元拾科技：切入英伟达生态，完善AI硬件全域布局 (华鑫证券 何鹏程)

●预测公司2025-2027年收入分别为910.62、1162.58、1399.28亿元，EPS分别为0.96、1.29、1.58元，当前股价对应PE分别为30.9、23.0、18.8倍，我们看好公司在消费电子业务稳步增长的同时，积极拓展AI硬件业务，给予“买入”投资评级。

●2025-12-16 华测导航：高精度导航应用龙头迎接十五五北斗红利，芯片自研与新品创新巩固国内外先发优势 (东兴证券 石伟晶)

●首次覆盖，给予“推荐”评级。考虑公司海外市场拓展顺利，测量RTK新品以及激光雷达产品市场反响良好，我们预计公司2025-2027年营收增速分别为22.6%/20.2%/18.4%，实现归母净利润分别为7.42亿元、9.33亿元和11.58亿元。考虑华测导航所处赛道具有长期成长性，以及公司良好科学管理机制带来的成长确定性。参考中证500指数以及通信设备行业指数估值，给予公司2026年30X-35X PE，对应目标价35.7-41.7元，对应当前市值有16%-36%的上涨空间。