凯格精机(301338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-06 凯格精机：全球锡膏印刷机龙头，受益于AI浪潮与产品拓张 (兴业证券 丁志刚,石康,郭亚男)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润1.53/2.03/2.60亿元，对应2025年11月5日收盘价PE为47.3/35.5/27.8倍，维持“增持”评级。

●2025-11-01 凯格精机：2025年第三季度报告点评：营收利润双增，现金流状况改善 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2025-2027年公司营收和归母净利分别为11.05/13.43/15.71亿元和1.75/2.24/2.80亿元，对应EPS为1.65/2.10/2.63元/股，对应PE估值分别为46/36/29倍，维持“增持”评级。

●2025-09-01 凯格精机：2025中报点评：25H1业绩增长显著，业务多点开花 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●基于公司多产品布局和多领域协同发展，分析师预计2025-2027年归母净利润分别为1.38亿元、1.85亿元和2.24亿元，对应EPS为1.30元、1.74元和2.10元，PE分别为51.04倍、38.10倍和31.53倍。首次覆盖给予“增持”评级。但同时需注意市场竞争加剧、封装行业需求恢复不及预期以及技术研发不及预期的风险。

●2025-08-31 凯格精机：AI相关产品放量，盈利能力大幅提升 (招商证券 董瑞斌,郑晓刚,陈云鹏,罗宇珩)

●维持公司“增持”评级。考虑到公司产品已经进入到AI产业，我们上调公司25-26年收入与利润预测，收入分别为10.91/13.79/17.70亿元，yoy分别为27%/26%/28%；预计公司归母净利润分别为1.58/2.08/2.83亿元。对应当前市值PE为44.7/33.9/24.9倍

●2025-08-29 凯格精机：2025年半年报点评：产品量价齐升，业绩表现亮眼 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2025-2027年公司营收和归母净利分别为11.05/13.43/15.71亿元和1.54/1.93/2.34亿元，对应EPS为1.44/1.81/2.20元/股，对应PE估值分别为48/39/32倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-11-10 维力医疗：印尼工厂投产在即，公司高毛利产品的收入占比逐年提升 (中邮证券 盛丽华,陈峻)

●预计公司2025-2027年收入端分别为17.22亿元、20.21亿元和23.35亿元，收入同比增速分别为14.09%、17.36%和15.54%，预计归母净利润2025年-2027年分别为2.59亿元、3.15亿元和3.74亿元，归母净利润同比增速分别为18.25%，21.38%和18.85%。2025-2027年PE分别为15.87倍、13.08倍和11.00倍，2025-2027年PEG分别为0.87、0.61和0.58。

●2025-11-09 巨一科技：智能制造解决方案专家，边际改善再出发 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●公司智能装备有望不断拓展新领域，电机电控业务实现销量与客户边际改善，有望拉动业绩。我们预计公司2025-2027年实现营业收入42.7/50.1/57.0亿元，归母净利润1.01/1.41/1.82亿元。对应PE分别为42.6/30.6/23.6倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-09 豪迈科技：25Q3点评：业绩符合预期，Q3营收净利增长提速 (华安证券 陶俞佳)

●根据公司2025年三季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们调整盈利预测2025-2027年营业收入分别为110.76/132.61/154.87亿元(前值107.8/124.4/142.0亿元)，归母净利润分别为24.98/29.61/34.58亿元(前值24.4/28.1/32.4亿元)。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为22/19/16倍。考虑公司作为我国轮胎模具行业领先企业，轮胎模具、大型零部件及数控机床三梯次布局清晰，下游景气度持续，公司有望凭借技术及管理优势持续扩张市场，维持“买入”评级。

●2025-11-09 伊之密：海内外需求共振，业绩增长延续 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为62.33、73.91、86.09亿元，EPS分别为1.56、1.86、2.19元，当前股价对应PE分别为15.8、13.2、11.2倍，考虑伊之密压铸机与注塑机技术优势明显，海外产能与渠道建设拉动海外收入增长，维持“买入”投资评级。

●2025-11-09 微电生理：国内受集采续标延迟影响，海外收入增长强劲 (招商证券 梁广楷,许菲菲,郭子娴)

●考虑到国内集采续标的不确定性对短期收入增速造成扰动，但公司压力导管和PFA等高值产品持续放量，海外市场打开长期空间。我们下调公司2025-2027年营业收入分别为4.66/6.17/8.09亿元，同比增速分别为13%/32%/31%；归母净利润分别为0.57/0.82/1.14亿元，分别增长9%/44%/39%，维持“强烈推荐”评级。

●2025-11-09 乐普医疗：主业企稳，新业务多点开花 (兴业证券 黄翰漾,孙媛媛,东楠)

●公司是心血管疾病领域全生命周期的整体解决方案提供商，主业涵盖医疗器械、药品、医疗服务及健康管理，公司坚持“创新、消费、国际化”的中长期战略，多轮驱动以实现业务长期稳健发展。当前，药械集采、药品价格治理等影响正在逐步出清，而公司在创新医疗器械、创新药与消费医疗等领域所构建的创新矩阵，已陆续进入兑现期，为公司的长期稳健发展提供新动能。我们预计，2025-2027年，公司归母净利润分别为10.87亿元、13.17亿元、15.95亿元，对应11月7日收盘价，PE分别为28.4、23.4、19.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-08 三一重工：2026年度投资峰会速递-国内强韧性，海外大空间 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为89.44/119.75/155.91亿元，对应EPS分别为0.98/1.32/1.71元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为21.06倍(前值21.09倍)，考虑到公司作为龙头引领行业的海外市场拓展，且有望充分受益国内工程机械本轮上升周期带来的盈利弹性，给予公司26年25倍PE(与前值一致)，对应目标价33元(与前值相同)。

●2025-11-08 奥特维：三季报点评：短期业绩承压，看好平台化布局 (国联民生证券 刘晓旭)

●光伏行业阶段性产能过剩，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为58.3/56.7/63.3亿元，同比分别为-37%/-3%/+12%；归母净利润为5.3/7.1/9.1亿元，同比分别为-59%/+35%/+29%。我们看好公司通过内生外延穿越行业周期，维持“买入”评级。

●2025-11-08 应流股份：业绩强势增长，“两机”业务未来可期 (招商证券 郭倩倩)

●我们看好公司在两机业务上的成长空间，北美燃气轮机需求旺盛，有望为公司带来下游订单放量。预计公司25/26/27年营收30.4/37.2/46.1亿元，归母净利润4.2/5.8/7.9亿元，对应PE66.4/48.2/35.3倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-11-07 英维克：季报点评：单Q3增速有所放缓，突破出海有望持续进展，AI时代液冷长坡厚雪空间广阔 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,朱晔)

●公司是制冷解决方案及设备龙头厂商，不断加码研发迭代，拓展下游应用领域及国内外知名客户，有望受益于AI浪潮以及液冷渗透趋势。参考2025前三季度经营情况，同时考虑产品迭代带来业务机会和出海的机遇，我们预计公司25-27年归母净利润至6.0/10.2/14.3亿元，对应25-27年PE估值为112/66/47倍。维持“增持”评级。