波长光电(301421)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-30 波长光电：2025年三季报点评：Q3营收同比快速增长，净利率同环比显著改善 (国海证券 郑奇)

●基于对未来的乐观预期，国海证券预计波长光电2025-2027年的营收将分别达到5.4亿元、6.9亿元和8.9亿元，归母净利润则分别为0.46亿元、0.65亿元和0.90亿元。虽然当前估值较高(PE为256倍)，但考虑到公司持续拓展新市场并提升技术能力，维持“买入”评级。

●2025-10-30 波长光电：季报点评：25Q3盈利能力逐步改善，半导体、泛半导体加速成长 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●公司“光学+”战略逐步深化，多维应用领域有望支撑成长，我们认为公司2025-2027年有望实现营收5.6/7.4/9.7亿元，实现归母净利润0.5/0.7/0.9亿元，看好公司后续半导体及泛半导体业务放量，维持“买入”评级。

●2025-08-28 波长光电：半导体及泛半导体光学增长强劲 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●2025H1实现营收2.23亿元，同比+17.79%；实现归母净利润1,423.47万元，同比-50.57%。2)单Q2来看，公司实现营收1.24亿元，同比+15.44%；实现归母净利润772.27万元，同比-57.15%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入5.4/7.0/9.1亿元，实现归母净利润分别为0.45/0.65/0.86亿元，给予“增持”评级。

●2025-08-22 波长光电：半年报点评：深耕精密光学赛道，半导体、泛半导体协同发展 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●国盛证券分析师认为，波长光电2025-2027年有望实现营收分别为5.6亿元、7.4亿元和9.7亿元，归母净利润分别为0.5亿元、0.7亿元和0.9亿元。随着半导体及泛半导体业务逐步放量，公司成长性可期。基于此判断，维持“买入”评级，看好公司在精密光学赛道的长期发展。

●2025-08-19 波长光电：2025年中报点评：重点布局半导体及泛半导体业务，持续加强半导体工艺能力 (国海证券 姚丹丹,郑奇)

●预计公司2025-2027年营收分别为5.4亿元、6.9亿元、8.9亿元，同比增速分别为30%、29%、28%，归母净利润分别为0.46亿元、0.65亿元、0.91亿元，同比增速分别为24%、42%、40%，对应当前市值的PE分别为210倍、148倍、106倍，估值与可比公司(茂莱光学、汇成真空、福光股份)平均值基本相当，公司重点布局半导体及泛半导体市场，相关产品后续有望快速放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-11-28 伟创电气：公司全方位覆盖人形机器人组件，未来成长可期 (群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027公司实现分别净利润2.7、3.2、3.9亿元，yoy分别为+10.1%、+18.9%、+20.3%，EPS分别为1.3、1.5、1.8元，当前A股价对应PE分别为68、57、47倍，我们看好公司未来发展前景，维持公司“买进”的投资建议。

●2025-11-17 聚光科技：短期业绩承压，长期高端科研仪器国产替代趋势不变 (中信建投 贺菊颖,王在存,郑涛,吴严)

●我们预计公司2025-2027年实现营收33.62、36.59、40.74亿元，同比-6.97%、+8.84%、+11.35%；实现归母净利润0.65、1.94、2.81亿元，同比-68.63%、+198.50%、+45.18%；对应PE分别为108.9、36.5、25.1x，维持公司“买入”评级。

●2025-11-14 皖仪科技：国产氦质谱检漏仪龙头，分析仪器+医疗仪器开拓第二增长曲线 (国信证券 黄秀杰,吴双,刘汉轩,郑汉林,崔佳诚)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.66/1.03/1.36亿元，同比+358.5%/55.6%/31.9%。通过多角度估值，预计公司合理估值28.85-30.4元之间，较当前股价有22.9%-29.5%的溢价，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-11-12 汉威科技：业绩稳中向好，多维度布局人形机器人领域 (山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为24.15、25.86、29.28亿元；归母净利润分别为5.15亿元、1.89亿元、2.27亿元，EPS分别为1.57、0.58、0.69元，对应PE分别为32.1、87.4、72.7倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2025-11-12 容知日新：季报点评：业绩继续改善，产品智能化持续提升 (东方证券 陈超,浦俊懿,宋鑫宇)

●调整收入增速和费用率，我们预测公司25-27年的每股收益分别为1.39、1.78、2.32元(原预测25-27年每股收益为1.68、2.22、2.91元)，根据可比公司25年PE水平，给予公司25年43倍市盈率，对应目标价为59.77元，维持买入评级。

●2025-11-11 三星医疗：配电出海持续高景气，电表新规落地带动价格修复 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到国内外订单价格和交付节奏，下调盈利预测。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润18.75/24.73/30.72亿元(原预测值为25.24/31.82/39.98亿元)，当前股价对应PE分别为20/15/12倍，维持“优于大市”评级。

●2025-11-11 伟创电气：工控业务稳健增长，全面布局机器人产品矩阵 (兴业证券 丁志刚,石康)

●公司发布2025年三季报：2025年前三季度公司实现营收13.50亿元，同比+16.67%；归母净利润2.25亿元，同比+6.74%；扣非归母净利润2.13亿元，同比+3.53%。2025Q3，公司实现营收4.53亿元，同比+17.24%，环比-11.32%；归母净利润0.84亿元，同比+10.03%，环比-0.65%；扣非后归母净利润0.75亿元，同比+2.04%，环比-9.61%。预计公司2025-2027年实现归母净利润2.70/3.02/3.40亿元，对应2025年11月11日收盘价PE为57.5/51.3/45.6倍，首次覆盖，给予“增股”评级。

●2025-11-09 海兴电力：业绩拐点初现，国内新规表有望改善产品毛利率 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计25-27年收入分别为49.60/54.54/60.50亿元(前值为52.46/57.86/63.28亿元)；归母净利润分别为9.45/10.81/12.45(前值为12.10/13.26/14.42)亿元，对应PE分别19.1/16.7/14.5倍，维持“买入”评级。

●2025-11-09 永新光学：前三季度净利润同比增长7.7%，全力推动业务多元化布局 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●我们看好公司显微镜需求逐步恢复及条码扫描、激光雷达、半导体光学、医疗光学等光学元组件业务带来的增长，预计2025-2027年营业收入10.57/13.04/16.32亿元(无调整)，归母净利润2.84/3.59/4.56亿元(无调整)，当前股价对应PE分别为38.4/30.4/23.9倍，维持“优于大市”评级。

●2025-11-07 永新光学：Q3业绩符合预期，高端显微镜持续放量 (华安证券 陈耀波)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为10.03/13.28/17.61亿元（前值11.10/14.15/18.05亿元），归母净利润为2.54/3.58/4.95亿元（前值2.87/3.62/4.52亿元），对应EPS为2.29/3.22/4.46元，对应PE为38.05/27.03/19.54x，维持“增持”评级。