乔锋智能(301603)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-03 乔锋智能：下游需求释放+产品渗透率提升，助力公司业绩快速增长 (江海证券 张诗瑶)

●我们预计，公司2025-2027年营业收入分别为23.73/33.60/42.56亿元，增速分别为34.87%/41.58%/26.66%；归母净利润分别为3.64/5.43/6.87亿元，增速分别为77.25%/49.30%/26.44%；EPS分别为3.01/4.50/5.69元。我们认为，在公司积极推进新产品导入、持续拓展新市场客户、下游各行业需求持续释放，以及新兴产业潜在爆发式增长和政策支持等因素的共振下，其业绩有望在未来维持稳健增长。对应当前股价69.37元，PE分别为23/15/12倍，维持“买入”评级。

●2025-11-14 乔锋智能：中高端数控机床领域专精特新“小巨人”企业，新兴产业市场开拓顺利-助力公司开启第二增长极（首次覆盖） (江海证券 张诗瑶)

●我们认为，在公司积极推进新产品导入、持续拓展新市场客户、下游各行业需求持续释放，以及人形机器人产业潜在爆发式增长和政策支持等因素的共振下，其业绩有望在未来维持稳健增长。对应当前股价75.54元(2025.11.7收盘价)，PE分别为24/15/12倍。考虑到公司的人形机器人加工设备已有小批量订单，随着人形机器人步入量产阶段，公司将有望迎来加速发展期。因此，给予2026年25倍PE，对应目标价123.5元，首次给予“买入”评级。

●2025-10-29 乔锋智能：Q3净利润同比+169%，合同负债同比+32% (华西证券 黄瑞连,王宁)

●参考最新业绩报告，我们调整25-27年盈利预测，25-27年营业收入由26.2/34.1/44.3亿元上调为27.9/36.2/47.1亿元，归母净利润由3.6、4.7和6.1亿元上调为4.0/5.3/6.9亿元；EPS由2.99、3.88和5.08元调整为3.31/4.35/5.71元，2025年10月29日收盘价为82.53元，对应25-27年PE分别为25、19和14倍，维持“买入”评级。

●2025-09-29 乔锋智能：金属切削机床领先企业，未来成长空间广阔 (东北证券 韩金呈)

●持续受益中高端机床国产替代，产能提升、客户拓展及新领域切入打开成长空间。我们预计公司2025年-2027年的营业收入分别为25.17/32.57/40.46亿元，归母净利润分别3.25/4.60/5.95亿元，给予2026E每股净利润29倍PE估值，对应目标价110.56元，维持“买入”评级。

●2025-08-27 乔锋智能：25H1业绩大超预期，布局机器人等新兴赛道 (东北证券 韩金呈)

●鉴于机床行业景气度提升以及乔锋智能在消费电子、机器人等领域的超预期进展，分析师上修了公司的盈利预测和目标价。预计2025-2027年营业收入分别为26.04亿元、33.62亿元和43.19亿元，归母净利润分别为3.55亿元、4.76亿元和6.35亿元。给予2026年每股净利润30倍PE估值，对应目标价120.90元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-04-24 华曙高科：3D打印领军企业，业绩高增验证产业化拐点 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●增材制造设备龙头企业，下游应用场景不断拓展，给予“买入”评级公司作为国内增材制造设备龙头企业，金属+高分子设备双轮驱动，设备性能保持领先，同时增材制造下游应用场景不断拓展，民品领域快速拓展，未来成长空间广阔。我们看好公司未来前景，预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为1.50、2.24和3.09亿元，同比增长分别为116.96%、49.86%和37.80%，相应26年至28年PE分别为229.00、152.81和110.89倍，给予“买入”评级。

●2026-04-23 绿的谐波：2025年报&2026一季报点评：Q1营收同比+43%，具身智能+工业机器人双轮驱动 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到工业机器人行业回暖叠加具身智能核心零部件订单持续放量，我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为2.12/3.22亿元，新增预测2028年归母净利润为4.29亿元，当前股价对应动态PE分别为191/125/94倍，考虑到公司在具身智能核心零部件的龙头地位，维持"增持"评级。

●2026-04-23 杭叉集团：年报点评报告：年报业绩表现稳健，加速智能化转型之路 (天风证券 朱晔,任康)

●我们预计26-28年公司归母净利润为24.5、28.2、32.4亿元(26年前值为26.7亿元，下调主要系考虑汇兑影响)，对应PE估值为13.6、11.9、10.3倍，维持“增持”评级。

●2026-04-23 绿的谐波：机器人需求回升，公司25Q4/26Q1净利润大幅增长 (群益证券 赵旭东)

●考虑到公司26Q1毛利率尚未好转，我们略微下调2026年盈利预测，预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润1.7、2.5、3.6亿元(此前2026年为1.8亿元)，yoy分别为+39%、+46%、+42%，EPS分别为0.9、1.4、2.0元，当前A股价对应PE分别为216、148、104倍，我们认为机器人赛道景气依旧，维持“买进”的投资建议。

●2026-04-23 机器人：机器人2026Q1营收6.3亿，扣非亏损扩大60.7% (亿欧智库)

●null

●2026-04-23 隆华科技：年报点评：三大产业协同增厚公司盈利能力 (华泰证券 李斌)

●基于公司海外扩展进度良好及下游应用空间广阔，分析师上调了公司电子新材料业务营收预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.79亿元、3.29亿元和3.84亿元。采用分部估值法，给予公司目标价12.69元，维持“买入”评级。同时，报告提示了大宗商品价格波动、政策执行不及预期以及下游需求不足等潜在风险。

●2026-04-22 长虹华意：精细化管理卓有成效，一季度利润大超预期 (山西证券 陈玉卢)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为124.39亿元、131.36亿元、140.1亿元，yoy+5.6%、5.6%、6.7%，归母净利润为5.63亿元、6.18亿元、6.78亿元，yoy+13.8%、9.8%、9.6%。对应公司4月22日收盘价8.09元，2026-2028年PE分别为10倍\9.1倍\8.3倍，看好公司作为压缩机行业的领先者，维持“买入-A”评级。

●2026-04-22 杭叉集团：2025年报业绩点评：盈利能力稳中有升，智能物流潜力可期 (银河证券 鲁佩)

●维持“推荐”评级，预测公司2026-2028年有望实现归母净利润分别为24.1亿元、27.9亿元和32.0亿元。当前股价对应2026-2028年PE为13.9x、12.0x和10.5x。但需注意原材料价格上升、行业竞争加剧、国际贸易摩擦、汇率波动及新兴业务发展不及预期的风险。

●2026-04-22 南方泵业：年报点评：关注泵主业增长和环保板块优化 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●考虑国内泵行业竞争激烈，公司2025年通用设备制造业毛利率低于我们预期，下调2026-2027年公司该板块毛利率0.87/0.66pp至35.72%/36.11%，因此下调公司2026-27年归母净利润20.12%/12.13%至2.94/3.91亿元，预计2028年公司归母净利润为5.04亿元，对应EPS0.15/0.20/0.26元。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为36.5倍，给予公司2026年36.5倍PE，目标价5.59元(前值4.79元，基于2026年25.2倍目标PE，参考可比公司2026年Wind一致预期PE25.2倍)，维持“增持”评级。

●2026-04-22 金沃股份：盈利能力逐步修复，丝杠与绝缘轴承打开成长空间 (兴业证券 丁志刚,石康)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润0.87/1.17/1.49亿元，对应PE为88.0/65.1/51.2倍(2026.04.21)，首次覆盖，给予“增持”评级。公司发布2025年年报：2025公司实现营收12.46亿元，同比+8.7%；归母净利润4820万元，同比+84.42%；扣非后归母净利润4385万元，同比+75.17%。2025Q4，公司营收3.16亿元，同比/环比分别+3.58%/-0.08%；归母净利润1086万元，同比/环比分别+127.29%/-8.58%；扣非后归母净利润958万元，同比/环比分别+155.05%/+12.24%。