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歌华有线(600037)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆业绩预测◆

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2022年 1 1.10 166.19
年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2022年 1 1.10 3.733.733.731793.42
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
增持 2 2
中性 1 1 1 4

◆预测指标◆

指标名称 2019(实际) 2020(实际) 2021(实际) 2022(预测) 2023(预测) 2024(预测)
每股收益(元) 0.42 0.12 0.15 0.22 0.29 0.38
每股净资产(元) 9.65 9.11 9.22 9.50 9.70 10.23
净利润(万元) 58191.05 16391.70 20886.22 30550.00 40550.00 52100.00
净利润增长率(%) -16.18 -71.83 27.42 46.27 32.55 28.50
营业收入(万元) 275860.53 257537.83 255153.72 192566.67 301450.00 329550.00
营收增长率(%) 1.22 -6.64 -0.93 -24.53 11.36 8.91
销售毛利率(%) 21.80 14.38 12.39 14.75 16.70 18.60
净资产收益率(%) 4.33 1.29 1.63 2.30 3.00 3.70
市盈率PE 20.44 77.35 57.54 40.29 30.57 23.68
市净值PB 0.89 1.00 0.94 0.94 0.92 0.87

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2022预测2023预测2024预测

净利润(万元)

2022预测2023预测2024预测

2022-10-28 中金公司 中性 --- ---
2022-04-20 申万宏源 增持 0.210.270.35 28900.0037300.0048000.00
2022-04-18 华西证券 增持 0.230.310.40 32200.0043800.0056200.00
2021-08-31 中金公司 中性 0.170.27- 23500.0037300.00-
2021-05-01 中金公司 中性 0.350.40- 48500.0056200.00-
2021-01-29 中金公司 中性 0.370.40- 51800.0056200.00-
2020-10-29 中金公司 中性 0.180.40- 25100.0055300.00-
2020-08-29 中金公司 中性 0.220.43- 30800.0060400.00-
2020-06-02 中金公司 中性 0.220.43- 30800.0060400.00-
2020-06-02 华西证券 - 0.440.480.53 61700.0066500.0073900.00
2020-05-31 华西证券 - 0.440.480.53 61700.0066500.0073900.00
2020-04-29 中金公司 中性 0.220.43- 30800.0060400.00-
2019-11-17 国泰君安 买入 0.560.500.52 78500.0069000.0072700.00
2019-10-30 中金公司 中性 0.560.49- 78100.0068400.00-
2019-09-06 银河证券 买入 0.510.53- 70300.0073500.00-
2019-08-30 中金公司 中性 0.610.50- 85400.0069800.00-
2019-04-30 中金公司 中性 0.520.54- 72400.0074700.00-
2018-10-30 中金公司 买入 0.570.59- 79300.0082700.00-
2018-08-31 中金公司 买入 0.570.59- 79300.0082700.00-
2018-04-16 中金公司 买入 0.570.59- 79300.0082700.00-
2017-10-27 中金公司 买入 0.580.63- 81000.0087200.00-
2017-08-28 中金公司 买入 0.580.63- 81000.0087200.00-
2017-06-15 首创证券 买入 0.540.620.73 75292.0086203.00102250.00
2017-05-02 中金公司 买入 0.580.63- 81000.0087200.00-
2017-04-05 中金公司 买入 0.580.63- 81000.0087200.00-
2017-04-05 华泰证券 增持 0.490.540.57 68299.0074642.0079646.00
2017-04-05 中信证券 买入 0.610.670.72 84413.0093532.0099661.00

◆研报摘要◆

●2022-04-18 歌华有线:推进通话数据业务,全力筹备广电5G (华西证券 赵琳)
●结合公司年报,我们调整公司2022-2024年营收35.34/(未预测)/(未预测)亿元的预测至27.76/32.97/37.34亿元,调整2022-2024年归母净利润7.39/(未预测)/(未预测)亿元的预测至3.22/4.38/5.62亿元,调整EPS0.53/(未预测)/(未预测)元的预测至0.23/0.31/0.40元,对应2022年4月18日9.22元/股收盘价,PE分别为36、26、20倍,维持“增持”评级。
●2020-06-02 歌华有线:控股权转移至国务院,广电一网即将落地 (华西证券 赵琳)
●广电一网整合将给公司未来业绩带来较大的变动空间,但由于目前一网整合公司尚未挂牌,具体方案仍存在较大的不确定性。出于谨慎考虑,我们暂且维持之前的盈利预测。预计公司2020-2022年将实现营业收入分别为28.76、30.97、35.34亿元,实现归母净利润分别为6.17、6.65、7.39亿元,EPS分别为0.44、0.48、0.53元,对应当前股价的PE分别为26、24、21倍,维持“增持”评级。
●2019-09-06 歌华有线:2019年中报点评:战略转型稳步推进,公司业绩平稳增长 (银河证券 杨晓彤)
●我们看好公司在5G和超高清视频领域的竞争优势,预计19-20年归母净利润分别为7.03亿元/7.35亿元,对应EPS分别为0.51/0.53,对应PE分别为19.5x/18.8x。
●2017-06-15 歌华有线:改革为主,外延为辅,渠道龙头格局初现 (首创证券 李甜露)
●我们预计公司2017-2019年归属净利润分别为7.53亿元、8.62亿元、10.23亿元,同比增速分别为3.82%、14.49%、18.62%。每股收益分别为0.54元、0.62元、0.74元。参考有线广电板块公司估值水平,综合给予公司2017年34.5X估值,对应市值,12个月目标价18.63元。给予“买入”评级。
●2017-04-05 歌华有线:年报点评:缴费率下滑,关注京津冀布局 (华泰证券 许娟)
●由于续费率下滑趋势延续是大概率事件,因此我们分别下调17年、18年盈利预测各37%、39%,预计2017年和2018年公司净利润为6.83和7.47亿元,EPS为0.49和0.53元。考虑到可比公司估值,公司在京津翼建设领域的前行布局以及北京市文化资产整合预期,给予17年31X-35X的PE估值,合理价格区间为15.19-17.15元,调低评级至增持。

◆同行业研报摘要◆行业:通信网络

●2022-12-30 中国电信:“云改数转”练内功,政务公有云领跑者有望迎来估值重塑 (华通证券国际)
●预计公司2022-2024年营业收入分别为4,773、5,313、5,765亿元,YOY分别为9.93%、11.31%、8.53%;EPS分别为0.33、0.38、0.42元,YOY分别为15.52%、15.68%、10.91%。根据合理估值测算,结合股价催化剂因素,给予公司六个月内目标价为4.8元/股,给予公司“推荐(首次)”投资评级。
●2022-11-19 中国联通:基础设施运营服务国家队,全面数字化转型助发展 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)
●我们看好公司基础业务稳步增长,数字经济发展浪潮带来的产业互联网业务发展机遇。预测公司2022-2024年净利润分别为77.76、87.47、97.11亿元,EPS分别为0.24、0.28、0.31元,当前股价对应PE分别为16、14、12倍,首次覆盖,给予“增持”评级。
●2022-11-06 中国联通:获批900M频段用于5G,有利于进一步降本增效 (浙商证券 张建民,汪洁)
●900MHz频段重耕用于5G系统进一步降本增效,预计2022-24年收入增速7.6%、6.9%、6.5%,归母净利增速13.5%、10.9%、10.5%,维持“买入”。
●2022-11-05 中国联通:900MHz频段获批5G商用,网络竞争力进一步提升 (民生证券 马天诣,于一铭)
●900MHz获批用于5G商用后,将有效减少联通的网络建设成本,并提升其网络质量,进而提升公司相关业务(移动、专网、产业互联网等)的竞争力。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为83.40/91.31/101.81亿元,当前市值对应PE倍数为14X/12X/11X,公司近5年估值中枢为33倍。维持推荐评级。
●2022-11-04 中国联通:2022年三季报点评:基础业务稳定增长,产业互联网保持高增 (民生证券 马天诣,于一铭)
●看好公司产业互联网业务成长性,考虑到共建共享节约建网成本和运维成本,公司利润有望释放。上调盈利预测,预计公司2022-2024年归母净利润分别为83.40/91.31/101.81亿元,当前市值对应PE倍数为14X/13X/11X,公司近5年估值中枢为33倍。维持“推荐”评级。
●2022-11-03 中国联通:联手腾讯设立混改公司,基本面向好 (华泰证券 余熠,黄乐平)
●我们认为此次合作将进一步激发公司在产业数字化领域的发展潜力,预计其A股22-24年的归母净利润为77.2/86.0/94.1亿元,预计H股归母净利润为173.4/193.2/211.3亿元。考虑到国内外运营商收入结构差异及美国13959号行政令的影响,给予A股0.90倍2022年PB(全球平均:1.31),对应目标价4.43元,维持“增持”评级;给予H股0.45倍2022年PB,对应目标价5.63港元,维持“买入”评级。
●2022-11-02 中国联通:携手互联网大厂,产业互联网业务有望新发展 (国联证券 孙树明)
●我们预计公司2022-24年收入分别为3506.40/3739.93/3979.29亿元,对应增速分别为6.95%/6.66%/6.40%,CAGR为6.67%,净利润分别为71.50/77.50/83.35亿元,对应增速13.39%/8.39%/7.55%,CAGR为9.75%,EPS分别为0.23/0.25/0.27元/股。鉴于公司资产规模相对较轻,产业互联网业务对整体营收贡献较大,我们给予公司2022年17倍PE,目标价3.91元,维持“增持”评级。
●2022-11-01 中国电信:2022年三季报点评:业绩符合预期,云业务市占率持续提升 (华创证券 韩东,李娜)
●受益于5G渗透提升、家宽场景拓展以及产业数字化多项业务多点发力,我们预计公司2022-2024年营业收入分别为4798.31、5251.98及5717.95亿元,归属于母公司净利润分别为286.61、325.52、357.03亿元,对应EPS分别为0.31、0.36及0.39元。根据业务性质不同,公司产业数字化业务中IDC和云业务均位于国内领先地位,利用分部估值方法计算公司市值为4948.4亿元,给予目标价5.41元,维持“推荐”评级。
●2022-11-01 中国电信:2022年第三季度报告点评:业绩稳健增长,天翼云收入持续翻倍 (东北证券 史博文)
●中国电信是我国电信运营商的领先企业,我们看好公司天翼云等产业数字化业务高速增长。预计公司2022-2024年实现营收4839/5350/5853亿元,归母净利润289/320/356亿元,对应EPS0.32/0.35/0.39元,首次覆盖,给予“买入”评级。
●2022-11-01 中国联通:三季报点评:产业互联网增长亮眼,信创引领联通云延续高增速 (长城证券 侯宾)
●公司产业互联网业务增速实现大幅增长,作为第一驱动力带动公司整体的业绩增长。同时,公司从服务和技术两端入手,持续提升产业互联网业务综合实力。在信创大潮下,联通云助力政府及央国企实现数字化升级,延续了上半年翻倍对高增速。综上,我们持续看好中国联通的未来发展,维持2022-2024年业绩预期,预计公司实现归母净利润70/78/88亿元,EPS0.23/0.25/0.28元,对应PE分别为15/13/12倍,维持“买入”评级。
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