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招商银行(600036)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆盈利预测◆

  • 指标名称
  • 每股收益(元)
  • 每股净资产(元)
  • 净利润(万元)
  • 营业收入(万元)
  • 营业利润(万元)
  • 销售毛利率(%)
  • 净资产收益率(%)
  • 市盈率PE
  • 市净率PB
19年实际
3.68
22.89
9286700.00
26970300.00
11704700.00
43.40
16.09
9.65
1.55
20年实际
3.86
25.36
9734200.00
29048200.00
12264300.00
42.22
15.22
11.10
1.69
21年预测
4.46
28.76
11388731.58
32485736.59
14314812.12
-
15.82
11.60
1.80
22年预测
5.17
32.31
13169001.18
36339417.84
16600468.75
-
16.30
9.99
1.60
23年预测
6.01
36.68
15289562.49
40643510.59
19183881.48
-
16.78
8.63
1.41

◆评级统计◆

统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
+1个月内 15 4 - - - 19
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.67 5.46 6.39
净利润(万元) 11973188.89 13949538.89 16259576.47
+3个月内 32 8 - - - 40
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.65 5.44 6.35
净利润(万元) 11928686.84 13914476.32 16189947.22
+6个月内 49 15 - - - 64
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.61 5.40 6.27
净利润(万元) 11787316.39 13773083.61 15967525.86
+12个月内 84 25 - - - 109
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.51 5.22 6.06
净利润(万元) 11507403.45 13315512.91 15413352.16

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2021预测2022预测2023预测

净利润(万元)

2021预测2022预测2023预测

2022-01-17 中信证券 买入 4.615.28- 11992200.0013841900.00-
2022-01-17 银河证券 买入 --- ---
2022-01-16 广发证券 买入 4.615.666.57 11992200.0014448100.0016724000.00
2022-01-16 平安证券 买入 4.795.666.69 12084200.0014276600.0016864100.00
2022-01-16 光大证券 买入 4.765.356.03 11992800.0013485600.0015204500.00
2022-01-16 天风证券 买入 4.765.486.36 11990000.0013820000.0016040000.00
2022-01-16 中信建投 买入 4.625.556.75 11992200.0014487000.0017513400.00
2022-01-16 华泰证券 增持 4.765.506.35 11992200.0013868200.0016022600.00
2022-01-16 申万宏源 买入 4.615.346.30 11992200.0013988200.0016402200.00
2022-01-15 长江证券 买入 4.615.436.39 11992200.0014046600.0016468300.00
2022-01-15 国信证券 增持 4.645.406.18 11918600.0013846100.0015805600.00
2022-01-15 民生证券 增持 4.765.516.40 11992200.0013890300.0016139300.00
2022-01-15 华安证券 买入 4.615.476.58 11992200.0013965000.0016751100.00
2022-01-15 国泰君安 买入 4.615.386.24 11786800.0013725200.0015878600.00
2022-01-15 中泰证券 增持 4.695.416.22 11992200.0013810800.0015851000.00
2022-01-15 浙商证券 买入 4.615.346.18 11992200.0013837500.0015941300.00
2022-01-15 东北证券 买入 4.615.476.29 11992500.0013791400.0015860100.00
2022-01-14 安信证券 买入 4.755.616.63 11991900.0014154100.0016713600.00
2021-12-30 银河证券 买入 4.695.486.44 11838600.0013809100.0016233100.00
2021-10-26 万联证券 增持 4.394.985.69 11237900.0012718700.0014502800.00
2021-10-25 平安证券 买入 4.795.666.69 12084200.0014276600.0016864100.00
2021-10-25 银河证券 买入 --- ---
2021-10-25 东兴证券 买入 4.705.606.69 11850000.0014120000.0016870000.00
2021-10-25 中信证券 买入 4.525.36- 11750900.0013888800.00-
2021-10-24 海通证券 - 4.675.586.47 11937300.0014246200.0016477800.00
2021-10-24 广发证券 买入 4.735.716.61 12103100.0014561600.0016844500.00
2021-10-24 平安证券 买入 4.795.666.69 12084200.0014276600.0016864100.00
2021-10-24 华安证券 买入 4.585.476.57 11714200.0013961600.0016745300.00
2021-10-24 华福证券 - 4.915.706.40 12388700.0014367200.0016137000.00
2021-10-24 方正证券 买入 4.615.105.86 11622600.0012873300.0014768300.00
2021-10-24 中信建投 买入 4.575.536.69 11874100.0014279900.0017207600.00
2021-10-24 安信证券 买入 4.765.756.84 11995200.0014511100.0017246100.00
2021-10-24 申万宏源 买入 4.655.536.66 11884500.0014120000.0016954200.00
2021-10-24 东北证券 买入 4.915.596.25 12394600.0014110500.0015759800.00
2021-10-24 国信证券 增持 4.405.055.80 11329100.0012963400.0014856800.00
2021-10-24 光大证券 买入 4.565.245.76 11503800.0013203300.0014525500.00
2021-10-23 东吴证券 买入 4.485.346.34 11660700.0013828600.0016358200.00
2021-10-23 华西证券 - 4.565.356.28 11673200.0013666100.0015995200.00
2021-10-23 兴业证券 - 4.495.22- 11323710.6713164759.40-
2021-10-23 华泰证券 增持 4.675.416.23 11782100.0013642800.0015711600.00
2021-10-23 天风证券 买入 4.645.446.27 11700000.0013710000.0015810000.00
2021-10-23 中泰证券 增持 4.715.426.19 12047700.0013826100.0015764500.00
2021-10-23 浙商证券 买入 4.675.396.23 11946000.0013763800.0015872200.00
2021-10-23 中银国际 买入 4.565.245.96 13207800.0015021700.0016899700.00
2021-09-24 华福证券 - 4.494.935.39 11329200.0012440100.0013589900.00
2021-08-28 中泰证券 增持 3.804.715.42 9734200.0012047700.0013826100.00
2021-08-18 万联证券 增持 4.394.985.69 11237900.0012718700.0014502800.00
2021-08-18 东兴证券 买入 4.635.476.47 11680000.0013790000.0016330000.00
2021-08-17 东北证券 买入 4.555.246.02 11486400.0013209300.0015190700.00
2021-08-16 银河证券 买入 --- ---
2021-08-16 东吴证券 买入 4.445.276.08 11551500.0013644800.0015692200.00
2021-08-16 山西证券 增持 4.655.396.37 11724900.0013583700.0016055200.00
2021-08-15 中信证券 买入 4.425.305.30 11507300.0013723400.0013723400.00
2021-08-15 海通证券 - 4.344.975.72 11100600.0012703400.0014600700.00
2021-08-15 国信证券 增持 4.405.055.80 11329100.0012963400.0014856800.00
2021-08-15 平安证券 买入 4.795.666.69 12084200.0014276600.0016864100.00
2021-08-15 华西证券 - 4.395.005.79 11237700.0012767100.0014769200.00
2021-08-15 兴业证券 - 4.575.54- 11525469.4413971794.46-
2021-08-15 华泰证券 增持 4.565.326.15 11505200.0013409900.0015498000.00
2021-08-15 光大证券 买入 4.565.245.76 11503800.0013203300.0014525500.00
2021-08-15 天风证券 买入 4.645.436.26 11700000.0013690000.0015790000.00
2021-08-15 中泰证券 增持 4.715.42- 12047700.0013826100.00-
2021-08-15 广发证券 买入 4.615.506.43 11796700.0014035200.0016372200.00
2021-08-15 中金公司 - 4.435.23- 11333800.0013197900.00-
2021-08-15 中信建投 买入 4.645.606.78 12042100.0014475100.0017439700.00
2021-08-15 申万宏源 买入 4.705.827.23 12007100.0014853400.0018411700.00
2021-08-14 华安证券 买入 4.665.566.60 11930100.0014201200.0016801600.00
2021-08-14 中银国际 买入 4.425.005.59 11144600.0012603500.0014087600.00
2021-08-14 国泰君安 买入 4.575.285.91 11521200.0013308600.0014916200.00
2021-08-14 浙商证券 买入 4.575.276.07 11681300.0013448700.0015473100.00
2021-08-14 安信证券 买入 4.765.756.84 11995200.0014511100.0017246100.00
2021-08-13 中信建投 买入 4.325.025.84 11242000.0013007700.0015074100.00
2021-07-25 中泰证券 增持 4.415.045.73 11283700.0012876600.0014601300.00
2021-07-17 中金公司 - 4.435.23- 11333800.0013197900.00-
2021-07-05 广发证券 买入 4.445.035.72 11354900.0012850500.0014596300.00
2021-06-30 华安证券 买入 4.254.905.70 10936700.0012592700.0014598800.00
2021-06-28 中金公司 - 4.435.23- 11333800.0013197900.00-
2021-05-23 中金公司 - 4.435.23- 11333800.0013197900.00-
2021-04-27 万和证券 - 4.214.625.16 10626500.0011655500.0013016400.00
2021-04-26 银河证券 买入 --- ---
2021-04-26 万联证券 增持 4.364.86- 11157100.0012412900.00-
2021-04-26 华安证券 买入 4.164.725.43 10678000.0012116100.0013926400.00
2021-04-26 中银国际 买入 4.425.005.59 11144600.0012603500.0014087600.00
2021-04-26 中信证券 买入 4.315.04- 10869753.4512710802.18-
2021-04-25 中信证券 买入 4.315.04- 11243800.0013082000.00-
2021-04-25 天风证券 买入 4.455.035.62 11220000.0012700000.0014180000.00
2021-04-25 海通证券 - 4.385.025.70 11215100.0012815600.0014529700.00
2021-04-25 东吴证券 买入 4.465.206.07 11406400.0013284400.0015467400.00
2021-04-25 兴业证券 - 4.395.03- 11071512.2212685582.34-
2021-04-25 华泰证券 增持 4.475.145.86 11279900.0012962100.0014786100.00
2021-04-25 国泰君安 买入 4.354.915.53 10980500.0012381500.0013946800.00
2021-04-25 浙商证券 买入 4.385.075.86 11223400.0012942100.0014938200.00
2021-04-25 中信建投 买入 4.325.025.84 11242000.0013007700.0015074100.00
2021-04-25 申万宏源 买入 4.455.236.16 11385900.0013351400.0015699200.00
2021-04-25 国信证券 增持 4.405.055.80 11329100.0012963400.0014856800.00
2021-04-25 中泰证券 增持 4.415.04- 11283700.0012876600.00-
2021-04-24 平安证券 买入 4.485.115.83 11302800.0012896500.0014704400.00
2021-04-24 华西证券 - 4.314.845.51 11037100.0012367200.0014067700.00
2021-04-24 中金公司 - 4.495.23- 11333800.0013197900.00-
2021-04-24 安信证券 买入 4.455.145.95 11229900.0012971700.0015003500.00

◆研报摘要◆

●2022-01-17 招商银行:盈利水平稳健提升,拨备释放反哺利润 (银河证券 张一纬)
●公司坚持“一体两翼”,持续推动业务模式变革创新,零售金融护城河稳固,批发金融价值显现,各项业务保持同业领先,龙头价值凸显。轻型银行转型成效释放,资金使用效率优化,经营周期性降低,盈利质量不断提升。大财富管理体系定位确立,金融科技布局纵深推进,为公司中长期业务成长打开空间。我们看好公司未来发展,给予“推荐”评级,预测2022-2023年BVPS为32.94/37.54元,对应当前股价PB为1.46/1.28倍。
●2022-01-16 招商银行:2021年业绩快报点评:营收盈利双双提速,资产质量持续向好 (光大证券 王一峰,董文欣)
●招商银行作为零售标杆银行,具有较强的客群经营能力,盈利能力强、资产质量优,公司资本补充与盈利增长已形成良性循环。近年来,大财富管理业务不断深入推进,深得资本市场认可。结合业绩快报,上调2021-23年EPS预测为4.76元(+4.3%)/5.35元(+2.0%)/6.03元(+4.7%),对应2021-23年PB为1.7/1.5/1.3倍。房地产风险阶段性缓释修复市场预期,有助提振公司股价表现,维持“买入”评级。
●2022-01-16 招商银行:业绩强劲增长,资产质量优异 (华泰证券 沈娟)
●我们预计21-23年EPS4.76/5.50/6.35元(前次4.67/5.41/6.23元),22年BVPS预测值33.05元(前次32.68元),对应PB1.45倍。近5年(截至1.14)公司PB(LF)均值1.64倍,考虑到零售和财富管理龙头地位不断强化,我们给予22年目标PB1.95倍,目标价由69.08元调整至64.45元,维持“增持”评级。
●2022-01-16 招商银行:业绩保持高增长,资产质量稳中向好 (平安证券 袁喆奇)
●结合公司21年业绩快报,我们维持公司业绩预测不变,预计公司2022/2023年EPS分别为5.66/6.69元,对应盈利增速分别为18.1%/18.1%。目前招行股价对应2022/2023年PB分别为1.5x/1.3x,在优异的盈利能力和资产质量保证下,我们仍然坚定看好公司的投资价值,维持“强烈推荐”评级。
●2022-01-16 招商银行:营收和业绩再创新高,Q4净息差环比提升 (天风证券 郭其伟,刘斐然,廖紫苑)
●招商银行是零售转型标杆、财富管理强行,资产质量向好,资本弹药充裕,在今年信用环境向好的环境下,有望率先享受信用修复的政策红利,发挥大财富管理价值循环链的飞轮效应。我们看好公司在零售3.0模式下的业务成长空间,预计2022-2023年公司业绩增速分别为15.27%/16.05%。公司当前股价对应2022年1.47倍PB,我们给予其1.95倍PB目标估值,对应目标价63.72元/股,维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2022-01-19 光大银行:【浙商|梁凤洁/邱冠华】光大银行:不良实现双降 (浙商证券 梁凤洁,邱冠华)
●预计光大银行2022-2023年归母净利润同比增长12.20%/12.09%,对应BPS7.58/8.26元股。现价对应PB估值0.45/0.41倍。维持目标价5.60元,对应2022年PB0.74x,现价对应2022年PB0.45x,现价空间64%。
●2022-01-18 宁波银行:业绩靓丽,资产质量持续优异 (招商证券 廖志明)
●21年12月宁波银行配股上市,配股对股价的影响到位。21年业绩非常靓丽,盈利增速提升,ROE保持高位,资产质量优异。截至21年1月17日,宁波银行PB(LF)仅1.79倍,性价比凸显,宁波银行作为头部优秀银行,我们给予其22/23年净利润增速预测值为19.7%/15.8%,我们维持其“强烈推荐-A”评级,给予2.1倍22年PB之目标估值,对应目标价48.56元/股。
●2022-01-18 宁波银行:业绩高质量增长,彰显优质城商行本色 (天风证券 郭其伟,刘斐然,范清林)
●公司位于江浙发达地区,民营经济发达、居民富足。社会信用环境较好,区域优势明显。首先制约公司资产扩张的资本因素已经解决,其次收购华融消金70%股权将为公司打开城商行消费贷展业的区域限制,最后公司管理层有望实现平稳过渡。目前公司有资本、有资产扩张空间、有较强的风控能力。我们看好公司未来业绩释放,预计2022-23年归母净利润同比增长20.94%和20.52%。目前公司对应2022年PB为1.7x,维持目标价52.32元,对应2022年PB为2.3x,维持“买入”评级。
●2022-01-18 宁波银行:2021年业绩快报点评:业绩高,扩张劲 (民生证券 余金鑫)
●营收、利润双高增,成长性延续,资产质量优异并持续改善,扩表积极,资产结构小幅优化。预计22/23年EPS分别为3.52元和4.25元,2022年1月17日收盘价对应1.6倍21年PB,首次覆盖,给予“推荐”评级。
●2022-01-18 宁波银行:营收利润增速双高,尽显龙头本色 (华泰证券 沈娟)
●宁波银行于1月17日发布2021年业绩快报,2021年归母净利润、营业收入分别为195亿元,527亿元,同比+28.2%、+29.7%,增速较1-9月+2.8pct、-0.2pct。营收和利润同比增速均接近30%,业绩表现靓丽,利润高增长驱动因素为规模较快增长。鉴于规模较快增长,我们预计21-23年归母净利润同比增速为29.7%/22.4%/22.1%(21-22年前值为20.2%/21.3%),22年BVPS预测值23.37元,对应PB1.56倍。可比公司22年Wind一致预测PB均值0.69倍,公司成长性较高,经营与风控禀赋优势突出,大力发展财富管理业务,作为龙头城商行,应享受一定估值溢价,我们给予22年目标PB2.0倍,目标价由48.85元调至46.74元,维持“买入”评级。
●2022-01-18 南京银行:南京银行拟收购苏宁消费金融控股权,消费金融业务有望上台阶 (中泰证券 陆婕,邓美君,戴志锋)
●公司稳健向上,继续推荐。公司高ROE、低估值:公司2021E、2022E PB0.90X/0.77X;PE6.27X/5.41X(城商行PB0.83X/0.74X;PE7.28X/6。39X)。公司基本面稳健且盈利能力强,未来持续稳健发展可期:南京银行管理层优秀,经营区域经济发达;银行在推进其大零售、交易银行战略转型。转债发行夯实资本充足率,确保其较快增长,我们继续推荐。
●2022-01-18 光大银行:2021年快报业绩点评:不良实现双降 (浙商证券 梁凤洁,邱冠华)
●预计光大银行2022-2023年归母净利润同比增长12.20%/12.09%,对应BPS7.58/8.26元股。现价对应PB估值0.45/0.41倍。维持目标价5.60元,对应2022年PB0.74x,现价对应2022年PB0.45x,现价空间64%。
●2022-01-18 宁波银行:盈利增长提速,资产质量领先同业 (平安证券 袁喆奇)
●零售转型高质量发展,看好公司高盈利水平保持。宁波银行作为城商行的标杆,受益于多元化的股权结构、市场化的治理机制和稳定的管理团队带来的战略定力,资产负债稳步扩张,盈利能力领先同业。2021年公司盈利增速进一步提升,资产质量保持优异,目前500%以上的拨备覆盖水平为公司稳健经营和业绩弹性带来支撑。公司多年来深耕小微企业客群,小微贷款规模稳健增长,持续聚焦大零售业务和轻资本业务的拓展,零售贷款保持高增,因此我们继续看好公司盈利高速增长的可持续性。结合公司业绩预告,考虑到资产质量持续改善,我们上调公司盈利预测,预计公司2022/2023年EPS分别为3.55/4.21元(原预测值为3.72/4.26元),对应盈利增速分别为20.0%/18.6%(原预测值分别18.5%/14.4%)。目前宁波银行对应2022/2023年PB分别为1.72x/1.48x,鉴于公司盈利能力、资产质量领先同业,维持“强烈推荐”评级。
●2022-01-18 宁波银行:增长超预期,回调即是买入良机 (华安证券 刘超)
●预计2021-2023年归母净利润分别为195.15/245.35/299.47亿元,同比增长29.67%/25.72%/22.06%,对应EPS分别为3.12/3.92/4.79元。合理估值中枢3514亿,给予“买入”评级。
●2022-01-18 宁波银行:业绩表现持续亮眼,信贷延续高增 (银河证券 张一纬)
●公司深耕长三角经济发达地区,聚焦大零售和轻资本业务拓展,业务品质优异,盈利能力位居行业前列水平。资产端信贷增长动能强劲,个人贷款消费信贷贡献度高,结构优异,支撑净息差保持同业较优。负债端存款占比近6成,成本优势明显。公司致力于打造多元化的利润中心,继续推动财资、国金、零售公司和财富管理四大业务护城河构筑,比较优势积累,叠加配股落地补充核心一级资本,助力业务拓展,后续盈利持续增长空间较大。我们看好公司未来发展前景,结合公司基本面和股价弹性,我们维持“推荐”评级,2022-2023年BVPS23.09/26.52元,对应当前股价PB1.57X/1.37X。
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