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招商银行(600036)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆业绩预测◆

截止2024-06-07,6个月以内共有 23 家机构发了 42 篇研报。

预测2024年每股收益 6.00 元,较去年同比增长 6.51% ,预测2024年净利润 1536.55 亿元,较去年同比增长 4.81%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 23 5.586.006.771.41 1460.321536.551706.20500.06
2025年 22 5.716.377.611.58 1484.691631.171918.23545.60
2026年 19 5.786.707.441.76 1503.701713.401876.00613.32

截止2024-06-07,6个月以内共有 23 家机构发了 42 篇研报。

预测2024年每股收益 6.00 元,较去年同比增长 6.51% ,预测2024年营业收入 3396.80 亿元,较去年同比增长 0.16%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 23 5.586.006.771.41 3211.643396.803830.051343.80
2025年 22 5.716.377.611.58 3347.023556.454126.721456.12
2026年 19 5.786.707.441.76 3438.163746.834166.001597.37
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 2 22 35 71 154
未披露 2 2 3 6
增持 4 5 18 46

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2021(实际) 2022(实际) 2023(实际) 2024(预测) 2025(预测) 2026(预测)
每股收益(元) 4.76 5.47 5.81 6.00 6.38 6.70
每股净资产(元) 29.01 32.71 36.71 41.05 45.43 50.13
净利润(万元) 11992200.00 13801200.00 14660200.00 15375409.30 16334038.10 17134019.23
净利润增长率(%) 23.20 15.08 6.22 4.79 6.11 6.57
营业收入(万元) 33125300.00 34478300.00 33912300.00 33981274.42 35620800.00 37468307.69
营收增长率(%) 14.04 4.08 -1.64 0.19 4.82 6.00
销售毛利率(%) 44.68 47.90 52.09 -- -- --
净资产收益率(%) 16.39 16.73 15.83 15.05 14.43 13.81
市盈率PE 9.30 6.45 4.79 5.25 4.95 4.88
市净值PB 1.52 1.08 0.76 0.77 0.69 0.64

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2024预测2025预测2026预测

净利润(万元)

2024预测2025预测2026预测

2024-05-13 长江证券 买入 5.625.745.87 14725200.0015039700.0015369300.00
2024-05-07 东莞证券 买入 5.966.226.56 15033700.0015694800.0016540200.00
2024-05-04 光大证券 买入 6.056.386.78 15255600.0016087800.0017088000.00
2024-04-30 广发证券 买入 5.655.715.78 14697200.0014846900.0015037000.00
2024-04-30 国信证券 买入 6.136.657.37 15609900.0016899500.0018725800.00
2024-04-30 华泰证券 买入 5.675.886.16 14794800.0015346200.0016038700.00
2024-04-30 浙商证券 买入 5.725.986.29 14882900.0015533300.0016324200.00
2024-04-29 信达证券 - 6.116.507.03 15410000.0016390000.0017720000.00
2024-04-08 财信证券 买入 6.246.576.93 15749100.0016575900.0017486200.00
2024-03-27 海通证券 买入 6.086.466.87 15509800.0016464200.0017494100.00
2024-03-27 华福证券 买入 6.246.817.44 15740000.0017160000.0018760000.00
2024-03-26 广发证券 买入 5.876.166.43 15271600.0015989700.0016683700.00
2024-03-26 长江证券 买入 5.906.216.56 15438900.0016230300.0017098300.00
2024-03-26 国信证券 买入 6.136.657.37 15609900.0016899500.0018725800.00
2024-03-26 招商证券 买入 6.316.74- 15911100.0017002900.00-
2024-03-26 平安证券 买入 6.086.396.83 15321600.0016116700.0017236700.00
2024-03-26 民生证券 增持 6.066.356.80 15294900.0016024400.0017159400.00
2024-03-26 方正证券 增持 6.016.416.87 15604900.0016627200.0017774100.00
2024-03-26 华泰证券 买入 5.916.156.54 15416500.0016024900.0017030000.00
2024-03-26 光大证券 买入 6.056.386.78 15255600.0016087800.0017088000.00
2024-03-26 国泰君安 买入 5.846.18- 15173300.0016034800.00-
2024-03-26 万联证券 增持 5.585.906.29 14603200.0015391100.0016394200.00
2024-03-26 国盛证券 买入 6.176.627.24 15560400.0016688700.0018259700.00
2024-03-26 中信建投 买入 5.886.246.71 15276800.0016205700.0017366000.00
2024-03-26 信达证券 - 6.116.507.03 15410000.0016390000.0017720000.00
2024-03-26 申万宏源 买入 5.826.116.64 15127800.0015876900.0017197800.00
2024-03-25 浙商证券 买入 --6.55 --16967300.00
2024-01-29 财信证券 买入 6.016.43- 15165900.0016206700.00-
2024-01-23 东莞证券 买入 6.206.67- 15630000.0016829600.00-
2024-01-22 长江证券 买入 5.996.41- 15564400.0016616800.00-
2024-01-22 华福证券 买入 6.266.84- 15790000.0017250000.00-
2024-01-21 广发证券 买入 5.976.46- 15577500.0016826700.00-
2024-01-21 国信证券 买入 5.986.51- 15599800.0016929400.00-
2024-01-21 平安证券 买入 6.046.50- 15234800.0016390300.00-
2024-01-21 国泰君安 买入 5.936.48- 15443100.0016837200.00-
2024-01-21 中泰证券 增持 6.036.22- 15360100.0015844800.00-
2024-01-21 中信建投 买入 5.886.25- 15276300.0016213400.00-
2024-01-21 申万宏源 买入 5.926.33- 15385400.0016414800.00-
2024-01-20 华泰证券 买入 6.026.44- 15698600.0016771600.00-
2024-01-20 光大证券 买入 6.777.61- 17062000.0019182300.00-
2024-01-20 国投证券 买入 6.156.50- 15498000.0016392800.00-
2024-01-19 浙商证券 买入 5.936.32- 15119900.0016109700.00-
2023-11-28 华福证券 买入 5.896.507.26 14860000.0016390000.0018300000.00
2023-11-22 海通证券 买入 5.756.246.88 14674600.0015907100.0017518000.00
2023-11-11 长江证券 买入 5.636.066.72 14662300.0015750100.0017396400.00
2023-11-10 东莞证券 买入 6.116.797.68 15407900.0017114600.0019370000.00
2023-10-31 中信证券 买入 5.626.076.83 14173553.2315308446.2817225154.55
2023-10-31 国联证券 买入 5.706.206.78 14863800.0016122500.0017598900.00
2023-10-31 万联证券 增持 5.565.836.12 14537800.0015232200.0015949000.00
2023-10-30 兴业证券 增持 5.766.507.35 14684100.0016566000.0018716000.00
2023-10-29 平安证券 买入 5.736.046.50 14453900.0015234800.0016390300.00
2023-10-29 民生证券 增持 5.796.787.42 14771200.0017273700.0018875800.00
2023-10-29 中泰证券 增持 5.746.056.39 14644000.0015418900.0016264900.00
2023-10-29 中银证券 增持 5.666.167.05 14813700.0016076000.0018317600.00
2023-10-29 财通证券 增持 5.746.407.21 14627000.0016299100.0018349300.00
2023-10-28 国信证券 买入 5.666.006.35 14797700.0015651100.0016534600.00
2023-10-28 华泰证券 买入 5.556.016.59 14518200.0015675600.0017137100.00
2023-10-28 浙商证券 买入 5.756.136.53 14676200.0015618100.0016642200.00
2023-10-28 国盛证券 买入 5.836.407.10 14692200.0016151200.0017899000.00
2023-10-28 中金公司 买入 5.876.18- 14800000.0015580000.00-
2023-10-28 安信证券 买入 5.856.367.09 14754000.0016050200.0017887300.00
2023-10-27 广发证券 买入 5.756.427.20 15030900.0016711500.0018688200.00
2023-10-27 招商证券 买入 5.876.357.19 14801900.0016013700.0018125800.00
2023-09-07 海通证券 买入 5.986.647.51 15236700.0016911800.0019107800.00
2023-09-01 东莞证券 买入 6.116.797.68 15407900.0017114600.0019370000.00
2023-09-01 财信证券 买入 5.666.246.68 14265600.0015732600.0016842400.00
2023-08-30 山西证券 买入 6.146.837.63 15360800.0017106000.0019108000.00
2023-08-30 万联证券 增持 5.876.477.06 15322500.0016834900.0018317300.00
2023-08-29 方正证券 增持 5.936.787.72 15476200.0017619100.0019992900.00
2023-08-29 东兴证券 买入 6.026.667.55 15194000.0016803000.0019031000.00
2023-08-28 中银证券 增持 5.666.167.05 14813700.0016076000.0018317600.00
2023-08-27 广发证券 买入 5.946.877.98 15504400.0017859200.0020655000.00
2023-08-27 长江证券 买入 5.886.517.24 15283900.0016880800.0018725700.00
2023-08-27 国信证券 买入 5.666.006.35 14797700.0015651100.0016534600.00
2023-08-27 平安证券 买入 6.156.917.69 15503300.0017427100.0019390600.00
2023-08-27 民生证券 增持 5.926.517.20 15092200.0016598000.0018323400.00
2023-08-27 兴业证券 增持 5.966.70- 15031027.9816897296.55-
2023-08-27 国泰君安 买入 5.886.617.46 14829800.0016670800.0018819700.00
2023-08-27 银河证券 买入 --- ---
2023-08-27 中泰证券 增持 5.896.376.86 15015500.0016220500.0017473900.00
2023-08-27 华创证券 增持 5.906.637.31 15043600.0016887800.0018587200.00
2023-08-27 财通证券 增持 5.936.607.42 15108500.0016808200.0018872000.00
2023-08-27 中信建投 买入 5.816.587.59 15185500.0017126100.0019670100.00
2023-08-27 安信证券 买入 6.036.677.34 15202700.0016813700.0018502300.00
2023-08-27 申万宏源 买入 5.826.587.49 15205800.0017123400.0019413600.00
2023-08-26 中信证券 买入 -6.577.59 -17029500.0019594800.00
2023-08-26 国联证券 买入 5.896.737.52 15354300.0017461600.0019441400.00
2023-08-26 华西证券 买入 6.227.188.35 15846400.0018266600.0021216400.00
2023-08-26 浙商证券 买入 5.966.677.50 15203100.0016993400.0019083800.00
2023-08-26 国盛证券 买入 6.046.697.42 15238900.0016863600.0018716800.00
2023-08-26 中金公司 - --- ---
2023-08-25 招商证券 买入 6.106.757.46 15473200.0017139900.0019111400.00
2023-07-17 广发证券 买入 5.936.837.79 15479500.0017756400.0020168100.00
2023-04-28 长江证券 买入 5.966.72- 15491900.0017407300.00-
2023-04-28 万联证券 增持 6.076.917.75 15843900.0017939000.0020073000.00
2023-04-28 财通证券 增持 6.307.378.45 16039100.0018753500.0021467200.00
2023-04-28 东兴证券 买入 6.076.857.77 15300000.0017270000.0019600000.00
2023-04-27 中信证券 买入 5.866.637.46 15238400.0017172200.0019265000.00
2023-04-27 广发证券 买入 5.936.877.90 15487400.0017850400.0020452600.00
2023-04-27 国信证券 增持 6.117.058.12 15929900.0018292300.0021014500.00

◆研报摘要◆

●2024-05-19 招商银行:详解招商银行2024年一季报:业绩符合预期,资产质量稳健 (中泰证券 戴志锋,邓美君)
●公司当前股价对应2024E、2025E、2026E PB0.91X/0.83X/0.76X;PE6.41X/6.34X/6.28X。招行在零售和财富管理赛道,逐渐积累起来“商业模式的护城河”;在于长期形成的内部市场化、外部客户导向的“企业文化”(在银行业内里是稀缺的);在于一大批务实勤奋、专业和进取正派的中高层和业务骨干形成的“团队人员”。这些底层价值并未发生变化,仍是行业中稀缺优秀的银行,值得长期持有。
●2024-05-09 招商银行:季报点评:业绩短期承压,资产处置力度加大 (国联证券 刘雨辰)
●考虑到当前息差业务依旧压力较大,我们预计公司2024-2026年营业收入分别为3440.95、3667.68、3912.90亿元,同比增速分别为+1.47%、+6.59%、+6.69%,3年CAGR为4.89%。归母净利润分别为1551.67、1646.50、1762.21亿元,同比增速分别为+5.84%、+6.11%、+7.03%,3年CAGR为6.33%。鉴于公司财富管理与客群优势依旧显著,我们给予目标价41.89元,维持为“买入”评级。
●2024-05-07 招商银行:2023年年报点评:2023Q4非息收入支撑营收增长,分红比例提升 (东莞证券 卢立亭)
●维持“买入”评级。业绩增速下滑、净息差承压是整个行业共同面临的挑战,但招商银行整体业绩相对稳健,分红高位再提升,高股息价值凸显。预计招商银行2024年每股净资产为40.91元,当前股价对应PB是0.85倍。
●2024-05-07 招商银行:2024年一季报点评:存款成本环比改善,房地产不良率下行 (东莞证券 卢立亭)
●维持“买入”评级。招商银行2024年一季度净息差表现好于预期,资产质量稳中更优。预计招商银行2024年每股净资产为40.91元,当前股价对应PB是0.85倍。
●2024-05-04 招商银行:2024年一季报点评:扩表维持较高强度,年内盈利仍有望正增 (光大证券 王一峰,董文欣,蔡霆夆)
●维持公司2024-25年EPS预测为6.05/6.38/6.78元,当前股价对应PB估值分别为0.84/0.76/0.69倍。从1Q金融股持仓角度,招行是公募基金仓位增幅最高的银行股,仓位提升0.15pct至0.59%;同时,也是北向资金个股资金流入最多标的,增持33.7亿。招行当前股价对应股息率5.7%,具有较好股息回报。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2024-06-06 民生银行:2023年年报&2024年一季报点评:小微特色突出,资产质量稳固向好 (太平洋证券 夏芈卬)
●预计2024-2026年公司营业收入为1382.93、1397.54、1441.91亿元,归母净利润为357.79、365.50、374.22亿元,BVPS为14.87、15.72、16.54元/股,对应6月5日收盘价的PB估值为0.26、0.24、0.23倍。维持“增持”评级。
●2024-06-05 重庆银行:提效增质,“商行+投行”联动能力不断增强 (海通证券 孙婷,林加力,董栋梁)
●我们预测2024-2026年EPS为1.41、1.47、1.56元,归母净利润增速为4.91%、4.14%、5.39%。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为8.63元;根据PB-ROE模型给予公司2024E PB估值为0.60倍(可比公司为0.63倍),对应合理价值为8.73元。因此给予合理价值区间为8.63-8.73元(对应2024年PE为6.11-6.18倍,同业公司对应PE为4.7倍),给予“优于大市”评级。
●2024-06-02 重庆银行:息差拖累效应减弱+不良新生成压力减轻,基本面向好趋势明显 (国盛证券 马婷婷,陈惠琴)
●受益于重庆市经济持续回暖,重大项目投资需求回升,重庆银行扎根本土,有望持续受益于成渝经济圈建设带来的业务发展机遇。从基本面来看,重庆银行息差拖累效应减弱、不良新生成压力减轻,基本面持续改善带动业绩平稳增长,预计重庆银行2024-2026年归母净利润分别为51.7/54.4/57.2亿元,同比增长5.0%/5.1%/5.1%。当前对应2024年PB仅为0.50x,估值具备修复空间,首次覆盖给予“买入”评级。
●2024-05-30 浦发银行:2024年一季报点评:关注后续资产质量变化 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦)
●我们预计公司2024-2026年归母净利润404/425/455亿元,同比增速10.1/5.1/7.0%;摊薄EPS为1.19/1.26/1.37元;当前股价对应PE为7.1/6.7/6.2x,PB为0.39/0.37/0.36x。综合绝对估值和相对估值,我们认为公司2024年合理股价在7.8-9.4元,对应的2024年动态PB为0.36-0.43x,当前估值较为合理,首次覆盖给予“中性”评级。
●2024-05-29 南京银行:重回城商行头部 (浙商证券 梁凤洁,邱冠华,徐安妮)
●预计南京银行2024-2026年归母净利润同比增长10.1%/10.3%/10.7%,对应BPS14.91/16.38/18.02元。现价对应2024-2026年PB估值0.69/0.63/0.57倍。目标价为13.42元/股,对应24年PB估值0.90x,现价空间30%,维持“买入”评级。
●2024-05-28 无锡银行:区域经济发达,营收增速回升 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦)
●公司基本面整体表现较为稳定,我们结合LPR下调等因素对公司进行盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为23.99/25.90/28.06亿元,对应同比增速为9.0%/8.0%/8.3%;摊薄EPS为1.12/1.20/1.30元;当前股价对应的PE为4.9/4.5/4.2x,PB为0.56/0.51/0.46x,首次覆盖给予“优于大市”评级。
●2024-05-28 渝农商行:深耕区域带来低成本和低风险偏好,高股息标的 (中泰证券 戴志锋,邓美君)
●高股息品种,重点推荐。公司2024E、2025E、2026E PB0.46X/0.43X/0.40X;PE5.00X/4.76X/4.55X;股息率6.13%/6.44%/6.74%。渝农商行盈利能力开始企稳回升,历史分红稳定,股息率高。具有高分红+高股息的特点,稳健的资产质量,保障渝农商行中长期的高股息率的特质。我们上调公司至“买入”评级,建议积极关注。
●2024-05-27 南京银行:重回城商行头部 (浙商证券 梁凤洁,邱冠华,徐安妮)
●预计南京银行2024-2026年归母净利润同比增长10.1%/10.3%/10.7%,对应BPS14.91/16.41/18.09元。现价对应2024-2026年PB估值0.69/0.63/0.57倍。目标价为13.42元/股,对应24年PB估值0.90x,现价空间30%,维持“买入”评级。
●2024-05-26 交通银行:24Q1业绩点评:资产质量持续改善 (海通证券 孙婷,林加力,董栋梁)
●我们预测2024-2026年EPS为1.16、1.20、1.25元,归母净利润增速为0.95%、3.10%、3.68%。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为7.73元;根据PB-ROE模型给予公司2024E PB估值为0.60倍(可比公司为0.56倍),对应合理价值为7.85元。因此给予合理价值区间为7.73-7.85元(对应2024年PE为6.66-6.77倍,同业公司对应PE为5.59倍),维持“优于大市”评级。
●2024-05-26 交通银行:24Q1业绩点评:资产质量持续改善 (海通证券(香港) 林加力,Nicole Zhou)
●我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为7.73元;根据PB-ROE模型给予公司2024EPB估值为0.60倍(可比公司为0.56倍),对应合理价值为7.85元。因此给予目标价7.73元,对应2024年PE为6.66倍(同业公司对应PE为5.59倍)(原目标价6.50元,对应2024年PE为5.58倍,+19%),维持“优于大市”评级。
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