浦东建设(600284)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-03 浦东建设：业绩稳健提升，新签订单大幅增长 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为198.27亿元、224.33亿元、256.01亿元，同比分别增长11.86%、13.14%、14.12%，归母净利润分别为6.46亿元、7.31亿元、8.41亿元，同比分别增长11.94%、13.16%、15.07%，EPS分别为0.67元/股、0.75元/股、0.87元/股，对应当前股价的PE分别为9.10倍、8.04倍、6.99倍，维持“推荐”评级。

●2023-11-01 浦东建设：Q3新签订单势头强劲，业绩释放筑底强信号 (华鑫证券 黄俊伟)

●预测公司2023-2025年收入分别为172.53、209.82、242.90亿元，EPS分别为0.69、0.82、0.94元，当前股价对应PE分别为9.2、7.7、6.8倍，维持“买入”投资评级。

●2023-10-31 浦东建设：营收高增长，在手订单饱满 (银河证券 龙天光)

●预计公司2023-2025年营收分别为175.34亿元、209.77亿元、240.75亿元，分别同比增长24.49%、19.64%、14.77%，归母净利润分别为6.61亿元、7.51亿元、8.39亿元，分别同比增长16.48%、13.64%、11.66%，EPS分别为0.68元/股、0.77元/股、0.86元/股，对应当前股价的PE分别为9.53倍、8.38倍、7.51倍，维持“推荐”评级。

●2023-08-23 浦东建设：新签订单及业绩高增，业务版图拓展 (兴业证券 孟杰,郁晾,童彤)

●浦东建设发布2023年半年报。公司2023H1实现营业收入77.94亿元，同比增长64.83%；实现归母净利润2.99亿元，同比增长29.55%。其中，Q2当季度实现营业收入38.53亿元，同比增长346.84%；实现归母净利润1.80亿元，同比增长141.50%。调整2023-2025年EPS预测至0.67/0.81/0.93元，对应8月22日收盘价10.1/8.5/7.4xPE。维持“增持”评级。

●2023-08-22 浦东建设：2023年中报点评：Q2业绩同比高增，工程主业势头强劲 (东北证券 王小勇)

●或受益上海城市更新进程加速。据《上海市城市更新行动方案(2023-2025年)》，至2025年，上海计划重点开展10个以上综合性区域更新项目，实施3000万平方米各类旧住房更高水平改造更新，公司作为上海市工程施工重要参与力量有望受益。维持“买入”评级。预计2023年-2025年EPS为0.70/0.81/0.94元，对应PE为9.81/8.40/7.24倍。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-08 中国中铁：毛利率同比改善，Q4营收和新签提速 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入13398.58/14141.45/15198.16亿元，归母净利润367.87/396.85/435.23亿元。4月3日收盘价对应PE分别为5.02/4.64/4.21倍，维持“增持”评级。

●2024-04-07 中国海诚：轻工工程设计龙头，总包转型驱动增长 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司是轻工工程设计和总承包龙头，收入利润保持稳定增长。公司品牌力和客户资源扎实，有望跟随客户出海布局，开拓海外市场，同时公司加快推进总承包转型，有望充分发挥公司设计环节的专业优势，提升业务规模和盈利能力。预测公司2023-2025年归母净利润3.17/3.63/3.71亿元，每股收益0.74/0.85/0.87元，对应当前股价13.75/11.99/11.74x。结合绝对估值法和相对估值法，公司合理每股价值区间为13.71-15.54元，较当前股价有32.08%-49.71%的空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-07 中国铁建：2023年年报点评：减值拖累业绩，分红比例显著提升 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●公司23年业绩增长不及预期，考虑到地方政府严控隐性债务及房地产的低迷状态，我们下调公司24-25年归母净利润预测至282.3/304.7亿元(下调幅度分别为14.8%/18.1%)。新增26年归母净利润预测为320.4亿元，我们仍看好公司主业的发展及海外业务的开拓，对公司A股和H股均维持“买入”评级。

●2024-04-06 中国交建：扣非归母净利润同比增长58%，投资结构持续优化 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司新签合同额稳健增长，海外业务显著回暖，投资结构持续优化，现金流显著改善。考虑公司2023年新签合同额增长较快，投资结构优化，预期盈利能力提升，2024-2025年归母净利润预测由248.9/284.3亿元上调至277.6/312.7亿元，每股收益由1.54/1.76元上调至1.71/1.92元，对应当前股价PE为5.2/4.6X，维持“买入”评级。

●2024-04-05 隧道股份：高分红低估值地方国企，数据要素助力价值重估 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们预计公司23-25年归母净利润为28.2、31.2、34.9亿元，认可给予公司24年8倍PE，对应目标价为7.92元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-04 中国交建：2023年年报点评：业绩超预期，“一利”稳增“五率”多有优化 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●公司23年盈利能力提升，业绩超预期，长短期发展规划清晰，我们上调公司24-25年归母净利润预测至257.8亿元、278.4亿元(上调幅度分别为5.5%、2.6%)。新增26年归母净利润预测为298.5亿元，持续看好公司未来发展，A/H股均维持“买入”评级。

●2024-04-03 中国交建：年报点评：利润率与经营现金流大幅改善 (国联证券 武慧东)

●预计公司24-26年收入分别为8,300/9,140/10,097亿元，yoy+9%/10%/10%，公司业务结构调整优化利润率效果显著，预计24-26年归母净利润为261/287/318亿，分别yoy+9%/10%/11%，EPS分别为1.60/1.76/1.95元/股，3年CAGR为10.1%。公司为我国基建出海龙头之一，海外业务或受益“一带一路”订单落地。万亿国债支撑基建景气度，城中村改造释放国内需求增量。维持目标价14.28元，对应24年PE8.9x，维持“买入”评级。

●2024-04-03 中国中冶：收入稳定增长，减值挤压业绩 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司作为冶金建设龙头企业，积极拓展非钢业务，结合工程技术优势，在多领域打造差异化竞争力，旗下矿产资源开发业务盈利能力相对较强，进一步扩产潜力较大。考虑到公司2024年新签和营收增长目标相对保守，经营性现金流承压，2024-2025年归母净利润预测由137.7/160.4亿元下调至86.85/92.95亿元，每股收益预测由0.66/0.77元下调至0.42/0.45元，与对应当前股价PE为8.0/7.5X，下调至“增持”评级。

●2024-04-03 中国能建：业绩稳健增长，新能源业务加速领跑 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为4482.06亿元、5085.57亿元、5690.85亿元，同比分别增长10.39%、13.46%、11.90%，归母净利润分别为89.57亿元、100.02亿元、111.60亿元，同比分别增长12.16%、11.67%、11.57%，EPS分别为0.21元/股、0.24元/股、0.27元/股，对应当前股价的PE分别为10.15倍、9.09倍、8.14倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-03 中国中冶：业绩符合预期，海外新签创历史新高 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为6786.75亿元、7330.73亿元、7987.91亿元，同比分别增长7.07%、8.02%、8.96%，归母净利润分别为93.78亿元、102.09亿元、111.80亿元，同比分别增长8.16%、8.86%、9.51%，EPS分别为0.45元/股、0.49元/股、0.54元/股，对应当前股价的PE分别为7.47倍、6.86倍、6.27倍，维持“推荐”评级。