联创光电(600363)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-05 联创光电：三季报归母净利润同比增长19%，激光+超导业务蓄势待发 (浙商证券 邱世梁,周向昉)

●预计公司2024-2027年归母净利润CAGR为47%公司聚焦“激光+超导”业务，有望打开长期成长空间。预计2025-2027年公司实现归母净利润5.0、6.2、7.8亿元，2024-2027年CAGR为47%；对应PE分别为54、44、35X，维持“买入”评级。

●2025-09-08 联创光电：2025H1营收、归母净利同比增长，激光+超导业务蓄势待发 (浙商证券 邱世梁,王华君,周向昉)

●预计未来3年归母净利润复合增速为50%公司聚焦“激光+超导”业务，有望打开长期成长空间。预计公司2025-2027年归母净利为4.6、6.3、8.1亿元，同比增长91%、37%、28%，2024-2027年CAGR为50%，对应PE为64、47、37倍，维持“买入”评级。

●2025-09-08 联创光电：传统主业经营效益向好，高温超导和激光新业迈入快速成长期 (中邮证券 马强)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为5.72、7.11、8.69亿元，对应当前股价PE分别为46、37、30倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-01 联创光电：跟踪报告之三：25H1业绩稳健增长，看好激光+高温超导业务成长性 (光大证券 刘凯,何昊)

●基于对激光和高温超导产业的良好预期，分析师维持公司的“买入”评级，并看好其未来的发展潜力。但报告同时指出，需关注下游需求不及预期、订单确认节奏延迟以及原材料供应不足等潜在风险因素。投资者应结合自身情况审慎决策，避免盲目跟风。

●2025-08-28 联创光电：【华创交运|公用*业绩点评】联创光电：2025Q2归母净利同比增长19%，激光与高温超导打开未来成长空间 (华创证券 霍鹏浩,李清影)

●基于公司当前业务发展态势，预计2025-2027年归母净利润分别为5.83亿元、7.21亿元、8.75亿元，对应PE为50x、41x、33x。考虑到激光与高温超导两大新兴业务的成长空间，维持“推荐”评级。不过，需关注核聚变技术研发进展以及传统业务调整不及预期的风险。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-12 中际旭创：业绩表现出色，高速光模块需求持续增长 (中信建投 阎贵成,杨伟松)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为376.91亿元、634.31亿元、946.73亿元，归母净利润分别为102.07亿元、180.87亿元、274.56亿元，当前市值对应PE51X、29X、19X，维持“买入”评级。

●2025-11-12 中科曙光：【华创计算机】中科曙光：ScaleX640 首款单柜640卡超节点，塑AI新基建 (华创证券 吴鸣远)

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●2025-11-11 深南电路：存储封装基板增长显著，PCB产能持续释放 (中邮证券 吴文吉,万玮)

●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为233.2/290.2/360.6亿元，归母净利润分别为33.3/44.1/55.0亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-11 光峰科技：季报点评：新业务持续打开增长空间，业绩有望逐步迎来改善 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲,唐海清)

●公司传统业务短期承压，但新业务布局打开长期成长空间，我们看好公司在AR、车载等领域的突破。短期盈利受新业务投入及一次性费用影响，我们下调2025-2026年盈利预测、上调2027年盈利预测，预计25-27年归母净利润为-0.73/1.17/2.42亿元(原值为0.80/1.21/1.66亿元)，我们看好新业务放量带动公司完成业务转型，维持“增持”评级。

●2025-11-11 极米科技：季报点评：家投内销格局向好，海外、车载和商用打开增长空间 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲)

●考虑车载业务减亏进度，我们下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润2.6/5.1/6.5亿元(原值为2.8/5.5/8.3亿元)，当前股价对应PE为30.55/15.60/12.20倍，长期考虑公司家用主业内销格局持续向好、外销有经营改善，车载逐渐减亏，商用发布后有望带来业绩增量，维持“增持”评级。

●2025-11-11 洁美科技：载带业务维持高稼动率，离型膜、复合集流体稳步推进 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●载带业务稼动率回到高位，新产品放量带动营收高增。公司2025年前三季度实现营收15.26亿元(YoY+13.74%)，归母净利润1.76亿元(YoY-0.70%)，扣非净利润1.71亿元(YoY-1.80%)，毛利率33.69%(YoY-2.82pct)。对应3Q25实现营收5.64亿(YoY+12.19%，QoQ+2.77%)，归母净利润0.77亿元(YoY+38.53%，QoQ+19.55%)，毛利率34.17%(QoQ-0.12pct)。AI创新大周期已经开启，电子行业整体景气度向上，MLCC等元件需求回到较高位置，公司载带业务维持高稼动率。预计公司2025-2027年实现归母净利润2.60/3.45/4.31亿元（前值为2.58/3.39/4.29亿元），同比增长28.4%/32.9%/25.0%，维持“优于大市”评级。

●2025-11-11 沪电股份：前三季度业绩稳步提升，积极扩充产能紧抓AI机遇 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为36.69/48.14/58.85亿元，2025-2027年EPS分别为1.91/2.50/3.06元，当前股价对应的PE分别为36/27/22倍。随着公司不断推进产品研发，海外产能加速推进建设，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2025-11-11 熵基科技：布局脑机接口，丰富公司产品线 (太平洋证券 曹佩)

●公司在传统主业之外积极布局脑机接口领域，由于龙之源尚未完成过户及工商变更，暂不考虑并表。预计2025-2027年公司的EPS分别为0.96\1.19\1.51元，维持“买入”评级。

●2025-11-11 路维光电：25Q3业绩维持高速增长，持续助力国产替代进程 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.55/3.63/5.27亿元，当前股价对应PE分别为36/25/17倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2025-11-11 广钢气体：新建电子大宗气体项目陆续投产，完善氦气供应链全球布局 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●维持对公司的“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为2.99亿元、3.78亿元和4.72亿元。尽管公司面临产能建设风险、产品价格下滑及下游需求不及预期等潜在风险，但分析师看好其在电子大宗气体和氦气领域的长期发展潜力。当前股价为13.06元，对应2025年的市盈率为58倍，市净率为2.8倍。