◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(预测) |
2025(预测) |
◆预测明细◆
报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
◆研报摘要◆
- ●2024-04-26 冠豪高新:23Q4环比扭亏为盈,24Q1盈利持续改善
(浙商证券 史凡可)
- ●由于24年行业新增投产规划较多、需求修复斜率及原材料成本波动存在不确定性,我们下调公司盈利预测,预计24-26年公司营收86/95/101亿元,同比+16.56%/+10.36%/+6.23%,归母净利润为1.81/3.00/3.74亿元,同比+492.04%/+65.62%/+24.73%,对应EPS为0.10/0.16/0.20元,PE为30/18/15X,维持“增持”评级。
- ●2023-08-17 冠豪高新:底部回购显信心,下半年盈利改善趋势明确
(华安证券 马远方)
- ●新增产能持续加码,30万吨高档涂布白卡与6万吨特种纸分别将于24年5月、12月投产,远期61.2万吨浆线打开成长空间。预计公司2023-2025E归母净利润分别3.61/5.44/6.7亿元,同比-6.8%、+50.9%、+23.1%,对应PE分别18.5X/12.26X/9.96X,维持“买入”评级。
- ●2023-08-16 冠豪高新:H2盈利有望改善,公司回购彰显信心
(华西证券 徐林锋,戚志圣)
- ●我们维持公司的盈利预测,预计公司23-25年的营收为81.2/93.47/106.06亿元,EPS为0.21/0.32/0.39元,对应2023年8月15日3.61元/股收盘价,PE分别为17.17/11.12/9.16倍,维持公司“买入”评级。
- ●2023-08-16 冠豪高新:半年报点评:产销稳健修复,盈利筑底有望修复,研发驱动长期成长
(国盛证券 姜文镪)
- ●2023H1实现收入34.49亿元(同比-9.6%),归母净利润-0.50亿元(同比-133.7%),扣非归母净利润-0.60亿元(同比-141.2%);单Q2实现收入18.23亿元(同比-12.9%),归母净利润-0.58亿元(同比-152.4%),扣非归母净利润-0.67亿元(同比-160.5%)。盈利能力承压主要系均价下行&成本仍高,根据我们测算,Q2白卡预计环比跌超500元/吨、特纸预计环比跌超1000元/吨。预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.8亿元、5.0亿元、5.9亿元,对应PE为17.5X、13.4X、11.2X,维持“买入”评级。
- ●2023-08-15 冠豪高新:Q2盈利筑底,H2改善可期
(浙商证券 史凡可)
- ●我们预计公司23-25年营业收入为77.07/98.96/107.61亿元,同比分别-4.69%/+28.40%/+8.74%,归母净利润为3.29/5.08/6.04亿元,同比分别-15.12%/+54.46%/+18.94%,对应EPS为0.18/0.27/0.33元,PE为20/13/11X,维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:造纸印刷
- ●2024-04-28 中顺洁柔:盈利能力持续修复,品类&渠道优化共助增长
(华安证券 徐偲)
- ●截至2024年4月26日总股本及收盘市值对应EPS分别为0.32/0.37/0.44元,对应PE分别为27.11/23.19/19.66倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2024-04-27 裕同科技:24Q1业绩回升明显,提升分红回馈股东
(华西证券 徐林锋)
- ●公司是全球最大的精品盒生产商,产品在全球消费电子与智能硬件行业、中国高端白酒行业、中国烟草行业占据领先地位。公司多元化客户开拓渐显成效,烟包、化妆品、环保包装等其他领域快速发展,未来可期。由于当前下游需求以平稳修复为主,我们调整此前的盈利预测,预计2024-2025年营业收入分别由197.34/232.97亿元调整为179.89/207.26亿元;2024-2025年EPS分别由1.98/2.35元调整为1.86/2.16元,新增2026年营收和EPS236.51亿元和2.50元,对应2024年4月26日收盘价26.31元/股,PE分别为14/12/11倍,维持公司“买入”评级。
- ●2024-04-26 中顺洁柔:2023年年报及2024年一季报点评:电商及新零售高增,盈利持续改善
(民生证券 徐皓亮)
- ●公司经销、KA基本盘稳固,聚焦新产品、新渠道拓展,浆价下行预期下预计盈利回暖,我们预计24-26年公司归母净利润6.33/7.32/8.26亿元,对应PE为18X/16X/14X,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-26 依依股份:年报点评报告:海外订单修复,高分红回馈股东
(国盛证券 姜文镪)
- ●公司深度绑定全球优质客户,募投产能释放助力开拓全球市场,海外订单持续修复,自主品牌建设稳步推进。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.7亿元、2.0亿元、2.3亿元,对应PE分别为14.5X、12.3X、10.7X,维持“买入”评级。
- ●2024-04-26 中顺洁柔:2023年报与2024年一季报点评:产品升级和渠道优化效果显著,2023年营收创历史新高
(光大证券 姜浩)
- ●我们基本维持2024-2025年营收预测,并新增2026年营收预测为130.6亿元,考虑到后市浆价进入上行通道,同时国内生活用纸行业竞争程度超预期,我们下调2024-2025年归母净利润预测至3.5/3.8亿元(下调幅度分别为5.1%/13.7%),并新增2026年归母净利润预测为4.0亿元,当前股价对应PE分别为32/30/28倍。公司为国内生活用纸头部企业,维持“增持”评级。
- ●2024-04-26 裕同科技:2023年年报及2024年一季报点评:需求恢复公司收入再提速,资本开支下降ROE持续回升
(民生证券 徐皓亮)
- ●公司凭借强生产管理和一体化服务能力,正逐步构建涵盖精品包装/外包装/商业包装等领域一站式印刷服务矩阵。伴随公共卫生事件彻底消除,下游消费逐渐转好,我们预计3C包装将重回景气上行区间,叠加公司市场份额持续扩张,公司收入或将提速。利润端公司积极进行产品升级和效率升级。短期看好成本下行带动盈利修复,从中期看,持续关注公司ROE回升:1)资本开支下降;2)同业公司盈利难有进一步下降空间,3C主业盈利中枢企稳向上;3)烟酒市场化招标之后,裕同凭借强生产服务效率获取高利润率订单。我们预计2024-2026年归属母公司净利润为17.8/20.6/24.7亿元,对应PE为14X/12X/10X,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-26 裕同科技:24Q1增速靓丽,业务拓展顺利推进
(银河证券 陈柏儒)
- ●公司3C业务稳健成长,多元化布局实现新发展,大包装战略稳步推进,数字化产业链和智能工厂持续赋能,未来成长性显著,预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益1.88/2.2/2.57元,对应PE为14X/12X/10X,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-26 五洲特纸:Q1业绩靓丽增长,浆纸一体化进展顺利
(浙商证券 史凡可)
- ●我们预计公司24-26年营收分别为75.78/86.39/98.36亿元,同比分别+16.24%/+14.00%/+13.85%;归母净利润5.52/7.15/8.36亿元,同比分别+102.45%/+29.44%/+16.88%,对应PE11X/9X/7X,维持“增持”评级。
- ●2024-04-26 山鹰国际:24Q1同比改善,静待景气上行
(浙商证券 史凡可)
- ●箱板瓦楞纸价格及盈利情况随需求震荡,行业需求或存在修复动力不足的风险,我们下调公司盈利预测,预计24-26年公司实现营收323/362/385亿元,分别同比+10%/+12%/+6%,实现归母净利润6.29/10.58/13.75亿元,分别同比+303%/+68%/+30%,对应PE为13/8/6X,维持“买入”评级。
- ●2024-04-26 裕同科技:年报点评:24Q1开局亮眼,包装龙头稳健成长
(华泰证券 陈慎,刘思奇)
- ●考虑到需求尚处恢复期,我们下调收入预测,预计24-25年归母净利为16.90/19.51/22.17亿元(24-25年前值18.19/21.31亿元),对应EPS分别为1.82/2.10/2.38元,参照可比公司24年Wind一致预期PE均值为27倍,考虑到下游消费电子需求尚处恢复期,给予公司24年18倍PE,目标价32.76元(前值34.86元),维持“买入”评级。