金晶科技(600586)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 金晶科技：2025年报及2026年一季报点评：传统业务仍承压，TCO放量信号显现 (西南证券 笪文钊)

●预计2026-2028年EPS分别为0.08元、0.28元、0.55元，对应PE分别为71倍、20倍、10倍。公司作为玻璃行业头部企业，经营韧性强；钙钛矿光伏产业技术进步迅速，TCO玻璃增长空间广阔，看好公司长期成长性，给予公司2027年25倍PE，对应目标价7.00元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 金晶科技：年报点评报告：行业市场深度调整叠加激烈分化，看好后续工艺优化 (天风证券 鲍荣富,唐婕)

●2025年营业收入与归母净利润承压明显，产品销售量及销售价格双双下降，在收入、利润和产销量触底的背景下我们下调26-28年归母净利润预测至2亿元/5亿元/6亿元(26-27年前值为4.8亿元/5.3亿元)。展望未来，公司产品体系较为完善，既涵盖建筑玻璃等传统应用领域，也布局节能玻璃、光伏玻璃等具备中长期成长空间的方向。我们认为，随着存量建筑更新、绿色建筑和建筑节能改造持续推进，叠加新能源装机需求对光伏玻璃形成支撑，公司产品结构有望逐步优化，继续维持“买入”评级。

●2025-10-31 金晶科技：2025年三季报点评：建筑玻璃需求疲弱，TCO玻璃未来可期 (西南证券 笪文钊)

●预计2026-2027年EPS分别为0.28元、0.34元，对应PE分别为19倍、15倍。公司综合竞争能力突出，TCO玻璃增长空间广阔，看好公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-09-11 金晶科技：价格下行影响盈利空间，静待行业复苏 (国联民生证券 张磊,李灵雪)

●公司主营业务玻璃及纯碱所处行业均处于供需调整期，公司业绩承压较大。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为56.7/72.7/80.8亿元，同比增速分别为-12.2%/28.2%/11.2%；归母净利润分别为-0.8/2.5/4.9亿元，同比增速分别为由正转负/扭亏为盈/97.1%。EPS分别为-0.05/0.17/0.34元。TCO玻璃未来成长空间广阔，随着下游钙钛矿量产释放，公司业绩有望得到长足改善，建议关注。

●2025-08-25 金晶科技：2025年半年报点评：需求疲弱业绩承压，静待TCO玻璃放量 (西南证券 笪文钊)

●预计2025-2027年EPS分别为-0.04元、0.30元、0.38元，对应PE分别为-132倍、17倍、14倍。公司综合竞争能力突出，TCO玻璃增长空间广阔，看好公司长期成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-06-02 菲利华：公司业绩大幅增长，AI需求构筑第二增长曲线 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的营业收入分别为27.19/36.23/47.08亿元，归母净利润分别为6.18/7.86/9.82亿元，相应2026年至2028年EPS分别为1.18/1.50/1.88元，PE为113.76、89.47、71.61倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 尚太科技：25年报&26Q1季报点评：出货高增超预期，盈利改善显著 (中信建投 朱玥,许琳)

●预计26/27年出货45/60万吨，业绩11.8/18.9亿元，对应当前股价PE为19/12x。

●2026-05-27 中国巨石：电子布量价齐升，重申“买入”评级 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为66.75、101.14、117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为25、16、14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中国巨石：电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2026/2027/2028年净利润分别达60/74.3/89.6亿，YOY分别+82.7%/+23.9%/+20.5%，EPS分别为1.5/1.86/2.24元，目前A股股价对应PE分别为26.3/21.2/17.6倍，估值合理，建议A股“买进”。

●2026-05-26 宁夏建材：年报点评报告：25年利润同比下滑，水泥/数字物流双流驱动 (天风证券 鲍荣富,林晓龙)

●考虑到当前需求情况，下调26-27年归母净利润预测至2.9/3.7亿元（前值4.5/5.1亿元），新增28年归母净利润预测4.0亿元，维持“买入”评级。公司25年实现收入/归母净利润51.7/1.8亿元，同比-40.2%/-24.6%，扣非归母净利润1.3亿元，同比-22.7%，其中Q4单季度实现收入/归母净利润11.3/-0.39亿元，扣非归母净利润-0.44亿元。

●2026-05-22 国际复材：国资背景玻纤龙三，LDK电子布量产正当时 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司是云南国资委旗下玻纤头部企业，自2025年三季度，随着玻纤行业需求及价格筑底回升，公司经营边际显著改善。公司在低介电电子布领域布局较早，当前具备可观产能，业绩或有望触底向上。我们预计公司26-28年归母净利润分别达11.9/14.2/15.4亿元，同比+337%/+19%/+9%。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-22 壹石通：勃姆石龙头地位稳固，SOFC有望逐步投入运行 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润0.70/1.19/2.10亿元，同比+415.0%/+70.4%/+76.7%，对应EPS为0.35/0.59/1.05元。维持公司“增持”评级。

●2026-05-22 旗滨集团：2025年报及2026一季报点评：境外增长亮眼，境内景气承压 (财信证券 陈刚)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司浮法、光伏、电子玻璃多元产品布局，国际化发展进程稳步推进。当前浮法、光伏玻璃均处于盈利底部位置，行业供给持续出清，公司拥有明显的成本和规模优势，市占率有望提升。预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.05/8.08/11.10亿元，EPS分别为0.19/0.30/0.41元，当前股价对应的PE分别36.23/22.64/16.48倍。

●2026-05-21 濮耐股份：年报点评报告：业绩承压下滑，静待湿法业务释放业绩增量 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●考虑到国内耐材主业下游需求未见明显好转、公司湿法业务逐步放量，我们预计公司26-28年归母净利润2.5/3.6/4.6亿元（26-27年前值为3.5/5.5亿元），维持“增持”评级。

●2026-05-21 中国巨石：主业量价齐升，电子布正处大周期上行通道 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●考虑公司电子布业务正处量价齐升通道，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测至66.75亿元、101.14亿元（原为38.84亿元、42.27亿元）、新增2028年盈利预测为117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为21、14、12倍，考虑中国巨石相对于其他电子布企业的估值优势以及潜在业绩弹性，我们上调公司评级，由“增持”上调至“买入”。