福耀玻璃(600660)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 福耀玻璃：2026年一季报点评：公司经营稳健增长，产品结构持续改善 (西南证券 郑连声)

●公司在全球汽玻领域的竞争优势明显，随着国内合肥、福清基地以及美国扩产等项目陆续投产，市场份额有望延续上升走势；高附加值产品占比提升助力ASP持续增长。我们预计26-28年公司EPS分别为3.93/4.51/5.30元，归母净利润CAGR为14.1%，维持“买入”评级。

●2026-04-24 福耀玻璃：汽玻龙头经营韧性凸显，剔除汇兑后Q1利润高增长 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司聚焦汽玻主业，垂直整合与产能扩张稳步推进，全球份额有望持续增长。天幕、调光等高附加值玻璃渗透，叠加海外通胀、电动化趋势及高端客户突破，ASP提升预计持续兑现；铝饰条产能爬坡，进一步拓展成长空间。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为105亿元、126亿元，对应当前PE为15X、12X，维持“买入”评级。

●2026-04-23 福耀玻璃：2026年一季报点评：2026Q1业绩符合预期，汽玻龙头成长步伐稳健 (东吴证券 黄细里)

●考虑到因外汇波动导致公司汇兑亏损等情况，我们维持公司2026年归母净利润预测101.29亿元，将2027-2028年的归母净利润预测从111.10亿元/121.73亿元调整至110.70亿元/121.33亿元，对应的EPS分别为3.88元、4.24元、4.65元，市盈率分别为15.56倍、14.24倍、12.99倍，公司作为全球汽玻龙头仍处估值低位，看好公司长期稳健发展，维持“买入”评级。

●2026-04-22 福耀玻璃：福耀玻璃系列四十四-营收增速大幅跑赢行业，核心盈利能力持续向上【国信汽车】 (国信证券 唐旭霞,杨钐,唐英韬,孙树林,贾济恺,余珊)

●福耀玻璃持续投入研发，高附加值产品销售占比不断提升。公司已经实现了核心技术的自主可控，并解决了多项行业技术难题。未来，随着镀膜天幕、调光玻璃等产品的普及，单车配套价值将持续提升，带动公司收入规模的增长。

●2026-04-22 福耀玻璃：营收增速大幅跑赢行业，核心盈利能力持续向上 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司是全球汽玻龙头，智能化大趋势下，汽玻有望1)单车玻璃面积从4㎡增长到6㎡；2)单平方米价值量提升(HUD、调光、镀膜、隔热等)，单车价值从600元-1000元-远期2000元+。我们持续看好公司产品升级、海外拓展，预计26-28年归母净利润105/121/143亿元，高分红(上市至今累计分红比例64%+)全球龙头，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-05-01 箭牌家居：年报点评：智能产品和店效倍增变革成效初显 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●考虑当前下游需求恢复偏慢，且公司重心在通过产品结构调整和渠道变革以实现高质量增长，因此我们下调公司收入和毛利率预测，同时因海外市场开拓及店效倍增项目实施带动销售管理费用增加，我们上调销售和管理费用率假设，我们预计公司26-28年归母净利为1.4/1.9/2.8亿元(26-27年较前值3.6/4.5亿元分别下调62%/57%)。考虑公司智能化产品和渠道变革带动公司盈利增长需要更长时间，我们切换为PB估值法，当前可比公司Wind一致预期均值对应26年1.5xPB，给予公司26年BVPS5.0元1.5xPB，对应目标价7.50元(前值9.25元，对应26年25xPE)，维持“持有”。

●2026-04-30 东鹏控股：年报点评报告：零售渠道展现韧性，经营效率持续优化 (国盛证券 沈猛,张润)

●考虑行业需求仍处低位，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.71亿元、4.21亿元和4.82亿元，对应PE分别为19X、16X、14X。基于其零售渠道优势、产品结构优化及充沛现金储备，维持“买入”评级。

●2026-04-30 箭牌家居：年报点评：毛利率同比改善，携手鸿蒙升级智能战略 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持业绩预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为1.3亿元、2.7亿元，新增2028年预测为3.4亿元，当前市值对应PE为52.4倍、26.2倍、20.8倍。2025年公司净利率低至0.7%，但毛利率已有所改善，预计随着行业内卷放缓、公司产品结构优化，2026年毛利率有望延续改善，带动净利率从低位修复，将带来较大的业绩弹性。公司作为国产卫浴品牌领军者，品牌渠道产品优势突出，尤其是智能化产品发展较好，长期发展值得看好，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 海螺水泥：季报点评：Q1业绩符合预期，估值更具吸引力 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为92.1/100.7/110.9亿元，预计公司26年BVPS为37.2元，维持公司A/H目标价29.76元/28.93港元，对应0.8/0.7x26年P/B，较2011年以来平均P/B低一个标准差(与前次一致)，以充分考虑到水泥供求在短期仍然面临调整压力。公司控股股东已于今年4月10日通过集中竞价方式，以12.8亿元完成约1%增持，增持后持有公司37.4%股权，我们认为有望增强市场对公司中长期发展的信心。

●2026-04-30 尚太科技：25年负极销量同比高增，26Q1减值影响利润 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司年报和一季报，考虑到公司成本上涨盈利能力有所承压，调整盈利预测，我们预计公司2026-2028年的预测每股收益为4.48/5.85/7.47元，原2026-2028年预测每股收益为5.13/6.36/-元，对应市盈率18.8/14.4/11.3倍；考虑到公司未来盈利和营收有望保持较高增长，维持增持评级。

●2026-04-30 中国巨石：Q1净利润同比增73.5%，电子布量价齐升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2026/2027/2028年净利润分别达60/72.9/84.2亿，YOY分别+82.7%/+21.4%/+15.6%，EPS分别为1.5/1.82/2.1元，目前A股股价对应PE分别为23/19/16倍，估值合理，建议A股“买进”。

●2026-04-30 北新建材：需求未改影响营收业绩，静待行业景气修复 (财通证券 王涛,朱健)

●2026年4月28日，北新建材发布2026一季报，1Q2026公司营收61.64亿元同降1.32%；归母净利润8.04亿元同降4.56%，扣非后归母净利润7.76亿元同降5.26%，经营活动现金流净额-6.06亿元同降173.40%。我们预测公司2026-2028年归母净利润为29.82/32.75/36.39亿元，同增2.6%/9.9%/11.1%，最新收盘价对应2026-2028年PE为15x/14x/12x。维持“增持”评级。

●2026-04-29 菲利华：石英电子布静待下半年需求释放，多元业务协同共进 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到2026年下半年英伟达Rubin量产有望带动石英电子布需求，我们上调菲利华2026/2027年EPS预估至1.99/2.70元，并预计2028年EPS为3.64元。截至2026年4月28日，公司总市值约559亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为53.7/39.7/29.4倍。维持“买入”评级。

●2026-04-29 上峰水泥：2025年年报点评：三大业务格局形成，成长空间提升 (东莞证券 何敏仪)

●公司水泥主业成本管控能力提升，前瞻性布局科创投资，带来稳健财务回报，支撑公司整体业绩。公司毛利率处于行业领先水平，业绩实现同比正增长。当前初步形成“建材基石、股权投资、新质材料”三驾马车协调发展战略，成长空间大幅提升。预测公司2026年-2027年EPS分别为0.74元和0.82元，维持“增持”评级。

●2026-04-29 金石资源：2025营收创历史新高，各项目进展顺利，切入液冷大赛道 (开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●公司2025年实现营收38.88亿元，同比+41.25%；实现归母净利润3.26亿元，同比+26.74%。2026Q1实现营收9.20亿元，同比+7.11%；实现归母净利润0.61亿元，同比-8.38%。2026Q1公司营收增长利润下滑，主要系金鄂博氟化工收入结构发生变化，以及因浙江省监管趋严，公司位于浙江省内的单一萤石矿节后复工延后，对Q1产销量造成一定影响，目前已基本恢复。我们维持公司2026-2027并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.90、7.61、9.40亿元，EPS分别为0.58、0.89、1.12元，当前股价对应PE分别为30.0、19.6、15.7倍，我们看好未来萤石行情以及公司各项目前景，维持“买入”评级。