中航高科(600862)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-06 中航高科：24Q1业绩稳健增长，核心竞争力持续提升 (东北证券 王凤华)

●考虑受行业环境，订单交付延迟等因素影响，我们略微下调对公司的盈利预测。我们预测24-26年公司营收分别为51.96/58.44/65.75亿元，归母净利润分别为11.31/13.18/15.08亿元，考虑公司在国内航空复合材料领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2024-04-30 中航高科：2023年年报及2024年一季报点评：一季度业绩增长持续，航空碳纤维龙头稳健 (西部证券 杨雨南)

●根据公司2023年年报，公司实现营收47.80亿元，同比+7.50%，归母净利润10.31亿元，同比+34.90%；扣非归母净利润10.06亿元，同比+33.63%。预计公司24/25/26年归母净利润为11.04/13.29/16.55亿元，YoY+7.1%/+20.3%/+24.5%。维持“增持”评级。

●2024-04-26 中航高科：24Q1业绩保持增长，盈利能力有所提升 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为11.47/13.14/15.04亿元，对应估值23/20/17倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-26 中航高科：2024年一季报点评：发挥行业龙头引领作用，航空新材料业务稳健增长 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国航空碳纤维预浸料龙头企业，处于产业链枢纽位置。2022年以来商飞交付多架C919，开启国产大飞机商业化进程；2024年两会政府工作报告提出“新质生产力”，积极打造“低空经济”新引擎，为复合材料等发展创造了更多市场需求，公司作为航空新材料龙头将充分受益于行业的快速发展。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是11.85亿元、14.35亿元、17.36亿元，当前股价对应2024-2026年PE为22x/18x/15x。我们考虑到公司航空复材的长期成长性和业务可拓展性，维持“推荐”评级。

●2024-04-11 中航高科：净利润保持快速增长，复材主业成长可期 (国元证券 马捷)

●随着全球航空业的不断复苏，航空工业复合材料的需求将加速释放，保持快速增长的态势。公司作为我国航空复合材料技术和产业的先行者，继承了航空工业多年积累的航空复合材料原材料生产技术，有望深度受益行业发展。我们预计2024-2026年，公司归母净利润分别为：12.03、15.40和17.11亿元，按照最新股本测算，对应基本每股收益分别为：0.86、1.11和1.23元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为20.66、16.15和14.54倍，给予公司“增持”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-05-07 航天环宇：中标C929大额订单，商业卫星+无人机有望释放成长弹性 (华金证券 李宏涛)

●公司专注宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备等的研发制造，依托多年参与国家重大工程以及军工产品的设计开发和制造经验积累，公司已掌握多项达到国内领先水平的核心技术。考虑到行业部分需求波动，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入6.36/8.70/11.55亿元(2024-2025年预测前值为9.66/14.65亿元)，同比增长39.4%/36.9%/32.7%，归母净利润分别为1.87/2.53/3.39亿元(2024-2025年预测前值为2.79/4.20亿元)，同比增长38.8%/35.4%/34.1%，对应EPS0.46/0.62/0.83元，PE45.68/33.73/25.15，维持“增持-B”评级。

●2024-05-07 中航西飞：净利率实现改善，提质增效可期 (东北证券 王凤华)

●结合公司最新业绩情况，我们调整盈利预测，预计公司2024年-2026年营业收入分别454.89/518.02/589.99亿元，归母净利润分别为11.69/14.94/18.11亿元，维持“买入”评级。

●2024-05-07 中直股份：中国直升机龙头驶入上升期，受益低空经济大发展 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2024-2026年归母净利润7.2、9.0、10.8亿，同比增长64%、24%、20%，PE为43、35、29倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 中航沈飞：主机厂龙头地位凸显，积极发挥“链长”作用 (西部证券 杨雨南)

●预计公司24/25/26年归母净利润为38.32/49.89/64.67亿元YoY+27.4%/+30.2%/+29.6%。维持“买入”评级。

●2024-05-07 航天环宇：23年年报及24年一季报点评：2023年业绩稳步增长，航空航天齐抓手 (东北证券 王凤华)

●我们根据2023年业绩调整盈利预测，公司横跨航空及航天两大领域标的，涉足众多领域，未来市场需求持续增长，业绩将进一步突破，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.48/9.07/12.57亿元，归母净利润分别1.85/2.84/4.03亿元，对应EPS为0.46/0.70/0.99元，对应PE53.26/34.76/24.51X，维持“增持”评级。

●2024-05-06 涛涛车业：新品布局进入收获期，Q1业绩超预期 (中信建投 马王杰)

●智能出行行业处在增长快车道，公司传统品类性价比优势明显，北美市占率领先，并提出大排量+高端化+智能化+油转电发展方向，开辟新品类及新增长曲线，营收规模有望实现翻番。预计公司2024-2026年实现归母净利润3.87/4.73/5.62亿元，EPS为3.54/4.33/5.14元，当前股价对应PE为20.36/16.66/14.02倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 钱江摩托：季报点评：24Q1出口亮眼，盈利改善 (华泰证券 宋亭亭)

●我们维持前次预测，预计公司24-26年归母净利分别为5.4/6.6/7.8亿元，可比公司24年Wind一致预期PE均值为25倍，给予公司24年25倍PE，目标价25.75元(前值22.04元)，维持“买入”评级。

●2024-05-06 航宇科技：2023年报和2024年一季报点评：境外业务营收大幅增长，国内航空需求修复在望 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新定期报告调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.06/3.98/4.95亿元，EPS分别为2.07/2.70/3.35元，对应4月30日收盘价PE为16.7/12.8/10.3倍，维持“增持”评级。

●2024-05-06 超卓航科：2023年年报及2024年一季报点评：增材制造领域稳健增长，成功开拓新能源车业务 (西部证券 杨雨南)

●公司发布2023年年报及2024年第一季度报告，2023年度公司实现营收2.70亿元，同比+93.38%，归母净利润-0.35亿元，同比-159.64%；预计公司24/25/26年归母净利润为0.89/1.11/1.48亿元YoY+353.8%/+24.5%/+33.6%。给予“买入”评级。

●2024-05-05 中国通号：2024年一季报点评：轨交控制系统龙头，有望深度受益于更新改造 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为37.2、42.0、45.2亿元，EPS分别为0.35、0.40、0.43元，未来三年归母净利润复合增速为9%，当前股价对应PE分别为15、14、13倍。给予公司2024年25倍PE，目标价8.75元，首次覆盖，给予“买入”评级。