渝农商行(601077)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-03 渝农商行：“新动能”落地强化银行竞争力，基本面改善空间较大 (中泰证券 戴志锋,邓美君,陈程)

●在优质外部环境及“新动能”落地背景下，预计26年、27年银行获客能力、贷款增速将有所提升，同时叠加资产端价格下行幅度收窄、负债端重定价释放成本，银行基本面将得到改善。预计银行25-27年营业收入分别为285.8亿元、301.3亿元、319.2亿元，分别同比增长1.4%、5.4%、5.9%；实现归母净利润分别为119.6亿元、131.5亿元、145.1亿元，分别同比增长3.9%、9.9%、10.4%，建议“买入”。

●2026-01-13 渝农商行：蓄力半载，扬帆起航 (东方证券 屈俊,于博文,陶明婧)

●我们预计公司2025/26/27年归母净利润同比增速分别为5.1%/10.1%/9.5%，BVPS分别为12.05/13.13/14.32元(主要是适度调整规模增速预期)，当前A股股价对应2025/26/27年PB分别为0.55/0.50/0.46倍。可比公司26年PB0.57倍，维持10%溢价，对应26年0.63倍PB，目标价8.29元/股，维持“买入”评级。

●2025-10-31 渝农商行：2025三季报点评：不良贷款比例环比收窄，盈利保持平稳增长 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●渝农商行2025年三季度资产规模与营收同比增速均有所提升，风控体系稳健，维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收为289亿元、298亿元、313亿元，同比增速为2.30%、3.01%、4.96%；归母净利润为121亿元、127亿元、133亿元，同比增速为5.48%、4.96%、4.45%，EPS为1.07、1.12、1.17元；P/E为5.93、5.65、5.41倍，P/B为0.53、0.49、0.46倍。

●2025-10-31 渝农商行：25Q3财报点评：信贷有力投放，资产质量改善 (东方证券 屈俊,于博文,陶明婧)

●根据25Q3财报数据，预测公司25/26/27年归母净利润同比增速为5.7%/8.3%/8.5%，BVPS为12.05/13.12/14.29元(原预测值为11.85/12.70/13.62元，主要是适度调整息差及非息收入预期)，当前股价对应25/26/27年PB为0.58X/0.53X/0.49X。可比公司25年PB0.62倍，维持10%溢价，对应25年0.68倍PB，目标价8.19元/股，维持“买入”评级。

●2025-10-31 渝农商行：季报点评：存贷规模增长提速，资产质量保持稳健 (国盛证券 朱广越)

●渝农商行有望受益于成渝双城经济圈建设，在信贷同比多增，资产质量稳健等因素下继续保持基本面持续改善，在高股息银行中具有性价比优势。预计渝农商行2025-2027年归母净利润增速分别为5.81%/6.15%/6.67%，维持前次“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-02-27 宁波银行：管理层平稳过渡，业绩增长动能强劲 (华泰证券 沈娟,贺雅亭,蒲葭依)

●鉴于中收增速较为亮眼，我们预测26-27年归母净利润327/366亿元(前值322/353亿元，上调1.6%、3.8%)，同比增速11.4%/12.0%，26E BVPS39.07元，对应PB0.79倍。宁波银行近1年PB(lf)均值为0.86倍(截至26/2/26，前值0.84倍)。公司成长性较高，经营与风控禀赋突出，应享一定估值溢价。且考虑到公司信贷投放保持强劲，息差韧性较强，财富管理能力突出，业绩表现有望持续修复。给予26年目标PB1.00倍(不变)，目标价39.07元(前值35.12)，买入评级。

●2026-02-11 南京银行：江苏交控拟增持点评：股东增持显信心 (国联民生证券 王先爽,乔丹)

●南京银行深耕长三角区域，信贷保持双位数扩张，业绩实现中高速增长，资产质量保持稳定。2025年公司完成了可转债转股，资本实力进一步增强，有助于加速业务拓展，成长与红利价值兼具。预计2025-2027年营业收入分别为555.40/612.07/667.94亿元，同比增长10.5%/10.2%/9.1%；归母净利润为218.07/238.46/259.61亿元，同比增8.1%/9.4%/8.9%。对应EPS分别为1.67/1.84/2.01元，对应2026年2月10日股价的PB分别为0.77/0.70/0.64倍，维持“推荐”评级，建议积极关注。

●2026-02-06 齐鲁银行：2025年业绩快报点评：净息差同比提升，规模同比增速较去年更高 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●2025年齐鲁银行营收加速增长，资产质量指标连续七年优化，我们维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为5.12%、11.26%、10.99%，归母净利润同比增速为14.58%、17.44%、10.74%，EPS为1.11、1.32、1.47元；P/E为5.32x、4.49x、4.03x，P/B为0.65x、0.59x、0.53x。

●2026-02-05 杭州银行：深度报告：深耕沃土，对公立行 (东北证券 戚星)

●预计杭州银行2025-2027年归母净利润分别为190.30亿元、210.33亿元、231.78亿元，分别同比增长12.06%、10.52%、10.20%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-05 齐鲁银行：详解齐鲁银行2025业绩快报：业绩优异持续，资产质量持续优化 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.68X/0.60X/0.61X。齐鲁银行依托山东经济三大动能，结合省内独特的强县域经济，大力发展县域金融，实现错位竞争。同时公司不断发力科创金融，推动零售转型，持续优化资负结构，不良风险暴露充分且加快出清，资产质量持续优化，业绩稳步提升，维持“增持”评级。

●2026-02-05 齐鲁银行：2025年度业绩快报点评：不良改善，利润高增 (国联民生证券 王先爽,文雪阳)

●公司立足经济大省，深耕山东省会经济圈，近几年规模扩张保持高速，且息差表现优于行业，拨备安全垫高，业绩增速位于同业前列，2025年公司完成了80亿元可转债转股，资本进一步夯实，业务拓展有支撑，基本面优，成长性强。预计2025-2027年营业收入分别为131.35/139.93/150.67亿元，同比增长5.1%/6.5%/7.7%；归母净利润为57.13/64.34/71.37亿元，同比增长14.6%/12.6%/10.9%。对应EPS分别为0.87/0.99/1.11元，对应2026年2月4日股价的PE分别为6.6/5.8/5.2倍，首次覆盖，给予“推荐”评级，建议积极关注。

●2026-02-04 南京银行：新动能，新头部 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,徐安妮)

●基本面维度，南京银行资本弹药补充到位后，经营管理有望持续改善，ROE将进入改善通道；交易面维度，南京银行股息估值性价比高，股东持续增持交易面支撑力强。基本面和交易面共振，有望支撑南京银行估值重回城商行头部。预计南京银行2025-2027年归母净利润同比增长8.08%/9.54%/8.86%，对应BPS14.64/16.26/17.69元/股。现价对应2025-2027年PB估值0.72/0.65/0.60倍。目标价为16.26元/股，对应26年PB1.00倍，现价空间54%，维持“买入”评级。

●2026-02-04 齐鲁银行：2025业绩快报点评：息差逆势回暖，规模突破八千亿大关 (信达证券 张晓辉)

●基于齐鲁银行扩表动能较强、息差逆势回暖、资产质量稳健向好等优势，信达证券维持对齐鲁银行的“增持”评级。预计2025-2027年归母净利润增速分别为14.6%、17.4%、18.6%，EPS分别为0.93元、1.09元、1.29元。同时提示业务转型、监管政策趋严及经济增速下行等潜在风险。

●2026-01-31 青岛银行：2025年业绩快报点评：2025年利润同比增速超20%，不良率大幅改善 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●2025年青岛银行归母净利润同比增速超20%，不良率大幅改善，我们维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为7.97%、10.82%、10.42%，归母净利润同比增速为21.66%、14.53%、11.33%，EPS为0.80、0.93、1.05元；P/E为6.50x、5.59x、4.98x，P/B为0.74x、0.66x、0.60x。

●2026-01-29 青岛银行：详解青岛银行2025业绩快报：资产质量改善显著，业绩维持高增 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.68X/0.55X/0.51X。公司立足青岛，扎根山东，具有优质多元的股东结构，高管具有深厚的行业认知和市场化管理理念。依托山东经济三大动能、青岛港口与海洋经济区位优势，结合自身市场化机制，打造绿色、蓝色金融特色，信贷、业绩有望维持较优增长。维持“增持”评级。