中南传媒(601098)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-20 中南传媒：2025Q4费用控制下利润逆势增长，高分红延续 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,王春宸)

●公司为湖南省出版行业龙头，主营业务稳健，持续优化业务结构，控制成本费用增长，预计未来业绩稳定。我们预计公司2026-2028年营业收入125.46/126.23/127.22亿元，归母净利润分别为16.06/16.2/16.3亿元，对应PE分别为12/12/12x，维持“买入”评级。

●2026-04-14 中南传媒：教育出版主业稳健，税收优惠延续增厚利润 (财信证券 何晨)

●公司为出版行业的龙头公司，教育出版业务具备韧性，高股息夯实安全边际。预计公司2026年/2027年/2028年营收为126.82亿元/127.97亿元/129.22亿元，归母净利润为15.82亿元/16.64亿元/17.49亿元，EPS为0.88元/0.93元/0.97元，对应PE为12.43倍/11.82倍/11.24倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2026-04-10 中南传媒：年报点评：基本面稳健，业务结构持续优化 (华泰证券 夏路路,朱珺,郑裕佳)

●考虑到公司业务结构和经营效率整体持续优化，我们略微下调26-27年费用假设，预计26-28年归母净利润预测为16.08/16.24/16.55亿元(前值为14.45/14.26/-亿元)。26年可比公司Wind一致预期PE均值为11.75X，考虑公司教育出版刚需壁垒与数字转型红利，我们给予公司26年15X，目标价为13.43元(前值13.31元，对应25年16.4X PE)。维持“买入”评级。

●2025-12-17 中南传媒：业务结构持续优化，探索“书店+IP”多元新业态 (中邮证券 王晓萱)

●我们小幅下调公司盈利预测，预计2025/2026/2027年营业收入为129/129/130亿元，归母净利润为15.5/16.1/16.7亿元，EPS为0.86/0.89/0.93元，根据12月16日收盘价，分别对应13/13/12倍PE，维持“买入”评级。

●2025-11-11 中南传媒：业务结构调整业绩韧性凸显，分红稳健彰显股东回报 (招商证券 顾佳,谢笑妍,刘玉洁)

●公司出版发行主业保持行业领先，积极进行业务结构调整，我们小幅下调盈利预测，预估2025-2027年实现归母净利润14.75/14.94/15.05亿元，对应14.8/14.6/14.5倍PE，维持“强烈推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-04-23 华策影视：践行IP内容为王，AI科技驱动 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为30.47、33.23、36.34亿元，归母净利润分别为2.89、3.48、4.17亿元，EPS分别为0.15、0.18、0.22元，当前股价对应PE分别为52.8、43.8、36.5倍，EPS端看优质内容持续供给，PE端看2026年公司算力业务将持续加大投入，深耕产业运营拓展新客群，构建更大规模算力运营服务能力，打造轻资产算力综合解决方案与运营平台，为影视科技融合发展提供坚实底座，同时灵活运用投资并购、战略投资、产业基金等资本工具拓展生态版图；中长期看文化强国与版权强国双推动下公司“内容+科技”战略落地带来的经济与社会效应双升，进而维持“买入”投资评级。

●2026-04-22 皖新传媒：分红金额与比例齐增明显，多元业态深化拓展 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司业务经营状态以及费用率控制情况，我们对公司的此前业绩预期进行适当调整，我们预计皖新传媒2026-2028年营业收入分别为73.90/72.78/73.06亿元(2026-2027年收入前值分别为100.34/102.16亿元)，分别同比增长-7.64%、-1.51%、+0.38%；归母净利润分别为7.89/8.03/8.27亿元(2026-2027年利润前值分别为8.57/8.92亿元)，分别同比增长-1.52%、+1.77%、+2.98%。当前市值对应公司的估值分别为15.1x、14.8x、14.4x，考虑到公司图书业务具有韧性，多元业态持续拓展，我们仍看好公司长期投资价值，故维持“增持”评级。

●2026-04-22 齐心集团：多元引擎驱动增长，MRO打开成长空间 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●我们预计齐心集团2025-2027年营业收入为128.84、141.82、156.13亿元，同比增长13.05%、10.08%、10.09%；2025-2027年归母净利润为2.23、2.79、3.40亿元，同比增长255.44%、25.13%、21.65%。我们给予齐心集团26年23xPE，目标价8.91元，给予买入-A的投资评级。

●2026-04-22 创源股份：年报点评报告：聚焦“IP+科技+文创”，拟收购酷乐潮玩部分资产 (天风证券 孙海洋,张彤)

●在国内市场，公司聚焦“IP+科技+文创”破局路径，坚持科技创新和科技赋能，并通过线上线下融合的立体渠道和数字营销的赋能，加速自有品牌渗透。考虑文创业务发展节奏及汇兑影响，我们预计公司26-28年EPS分别0.48/0.63/0.85元/股(26-27年前值1.12/1.61元/股)。

●2026-04-22 华立科技：年报点评报告：丰富IP衍生品品类矩阵 (天风证券 孙海洋,刘欣,张彤)

●根据线下文娱环境以及公司对动漫IP衍生业务的投放力度，我们预计公司26-28年EPS分别为0.57/0.72/0.87元/股(26-27年前值0.8/1.0元/股)，对应PE分别为39X/31X/26X。

●2026-04-22 光线传媒：年报点评：动画IP龙头长期价值可期 (华泰证券 夏路路,朱珺,郑裕佳)

●考虑到26Q1国内电影大盘修复较为缓慢，我们下修26-27年、引入28年归母净利润预测为9.27/12.08/15.06亿元(较前次-22%/-9%/-)。可比公司26年Wind一致预期PE均值约为43x，我们认为公司IP矩阵丰富、创作能力优异，长效运营和商业化潜力充足，给予26年55x PE估值，目标价为17.39元(前值19.08元，对应26年46.8x PE)。维持“买入”评级。

●2026-04-21 行动教育：2025年报点评：盈利能力持续提升，百校大客户蓄势共振 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,王春宸)

●公司为企业管理培训行业龙头，战略方向清晰、产品质量优秀，上市以来持续高分红，基于季度收入持续改善、合同负债和现金收款等前瞻指标良好，以及公司2026年客户增长和分校建设计划积极，我们预测2026-2028年收入至9.7/11.2/12.9亿元，2026-2028年归母净利润分别为4.1/5.0/5.8亿元，对应PE分别为18/15/13x，维持“买入”评级。

●2026-04-21 中国电影：2025年业绩点评：多部影片待陆续释放，关注进口片表现 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●我们预测公司2026-2028年营业收入为50/56.84/60.38亿元，归母净利润为3.02/4.08/4.80亿元，对应PE为91/68/58X。中国电影为影视全产业链布局龙头，进口片发行领先地位巩固，且重磅电影项目储备电影丰富，有望贡献业绩弹性。基于此，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-04-21 中原传媒：2025年年报点评：业务结构调整不改主业平稳趋势，新业务方向如期推进 (国联民生证券 孔蓉,杨昊)

●公司作为河南省地方出版发行公司，随着产品结构调整、成本控制，业绩预计维持平稳趋势，可期待分红持续稳定提升。预计公司2026-2028年营收92.89/93.23/93.92亿元，归母净利润14.52/15.52/15.89亿元，根据2026年4月20日收盘价对应PE估值分别为10x/9x/9x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-04-21 凤凰传媒：年报点评：综合实力维持领先，稳健兑现高分红 (华泰证券 夏路路,朱珺,郑裕佳)

●26年可比公司Wind一致预期PE均值为11.44X，考虑到公司综合实力稳居行业前列，资源配置有望进一步优化，AI应用有望赋能主业，我们给予公司26年16X，目标价为10.51元(前值10.47元，对应25年14X PE)。维持“买入”评级。