旗滨集团(601636)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-17 旗滨集团：浮法盈利稳健，光伏接续成长 (中泰证券 孙颖)

●浮法盈利维持韧性，光伏玻璃稳步投产贡献弹性。作为浮法玻璃龙头，公司成本优势显著，具备安全边际；光伏玻璃业务实现追赶，盈利水平仍有进一步改善空间，未来有望承接浮法业务贡献业绩弹性，我们预计公司24-26年归母净利至20.5/23.9/26.6亿(原24-25年预测为23.9/30.1亿)，主要系调减浮法玻璃单位价格预期假设，调整后盈利预测对应当前股价PE为11/9/8倍。公司浮法玻璃业务盈利保持韧性，光伏玻璃持续贡献增量，维持“增持”评级。

●2024-05-15 旗滨集团：2023年报及2024年一季报点评：光伏玻璃成本领先，具备后发优势 (东方财富证券 周旭辉,朱晋潇)

●公司作为浮法+光伏玻璃龙头企业，有望持续巩固规模和成本优势，实现较快增长。我们预计2024-26年公司归母净利润21/31/35亿元，对应当前股价PE10/7/6倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-30 旗滨集团：2023年报及2024一季报点评：浮法盈利有韧性，光伏玻璃规模效应逐步显现 (国信证券 任鹤,陈颖)

●公司作为浮法玻璃龙头，成本优势显著，光伏玻璃快速放量有望复制浮法优势，进一步贡献业绩弹性，同时电子玻璃和药用玻璃继续突破，盈利有望逐步改善。预计2024-2026年EPS为0.71/0.92/1.08元/股，对应PE11.0/8.5/7.2x，维持“买入”评级。

●2024-04-29 旗滨集团：季报点评：浮法盈利良好，光伏快速扩张 (海通证券 冯晨阳,申浩)

●维持“优于大市”评级。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.85、0.92、1.03元/股，给予2024年PE14-16倍，合理价值区间11.90-13.60元/股。

●2024-04-29 旗滨集团：浮法玻璃毛利率提升，光伏玻璃规模放量 (兴业证券 黄杨,季贤东,孟杰)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.17、21.29、24.51亿元，4月26日收盘价对应的PE分别为11.1、9.4、8.2x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-05-28 宏和科技：电子布价格企稳回升，弹性值得期待 (中银证券 陈浩武,杨逸菲)

●受下游消费电子景气度低迷影响，公司业绩不及我们原先预期，我们下调原先盈利预测，预计2024-2026年公司收入为8.4/8.5/8.9亿元；归母净利分别为0.2/0.5/0.9亿元；EPS分别为0.02/0.06/0.10元；PE分别为338/125/72倍。维持公司增持评级。

●2024-05-27 力诺特玻：年报点评报告：24Q1盈利改善，中硼硅模制瓶转A放量可期 (天风证券 孙海洋)

●日用玻璃方面，公司持续升级产品结构、有望优化盈利；药用玻璃方面，一致性评价政策及国家药品集中带量采购政策推动中硼硅药用玻璃渗透率快速提升，公司中硼硅模制瓶转A及募投项目陆续投产，有望打开成长空间，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为1.7/2.2/2.8亿(24-25年前值分别为1.3/1.7亿)，对应PE为24/19/15X，维持“买入”评级。

●2024-05-26 联瑞新材：需求回暖成长加速，高端品望持续放量 (中泰证券 孙颖,聂磊)

●公司具备产品序列/技术/服务等优势，打破海外垄断，核心客户几乎全覆盖。先进封装用球硅、球铝(如HBM相关)都已有相关供货奠定未来放量基础，导热用球铝亦望带来第二成长曲线。考虑到终端需求回暖，我们略微上调24-26年归母净利润为2.5、3.5、4.6亿元(原24-25年盈利预测为2.5、3.1亿元)，对应PE为35.4、24.9、18.9倍，维持“买入”评级。

●2024-05-23 金博股份：热场价格触底，期待行业格局优化 (西部证券 杨敬梅)

●考虑到公司短期盈利承压，预计24-26年归母净利1.51/2.37/3.03亿元，对应24-26年PE为34.2/21.7/17x，给予“增持”评级。

●2024-05-23 力诺特玻：24Q1毛利率改善，中硼硅模制瓶放量在即 (中泰证券 孙颖)

●作为管制瓶龙头，公司切入中硼硅模制瓶赛道后有望继续保持较强竞争力，实现横向突破；公司传统耐热玻璃业务逐步筑底，盈利改善可期。我们预计公司2024-2026年实现归母净利1.5/2.2/2.6亿(原24-25年预测值为1.7/2.4亿)，对应当前股价PE为28/19/16倍PE，维持“买入”评级。

●2024-05-23 山东药玻：中硼硅产品加速放量，业绩稳步增长 (中泰证券 孙颖)

●公司模制瓶龙头地位稳固，充分受益产品升级实现稳健成长，叠加成本中枢下移，盈利弹性释放可期。我们预计公司24-26年实现营收58.1/64.8/71.5亿(原24-25年55.4/63.1亿)，预计实现归母净利10.2/12.1/13.8亿(原24-25年9.6/11.3亿)，对应当前股价PE为18/15/13倍，维持“买入”评级。

●2024-05-21 濮耐股份：国内耐材出海先行者，矿山有望打开成长空间 (光大证券 孙伟风)

●我们预测24-26年归母净利润为2.85/3.40/3.97亿元，对应PE为17/14/12倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-21 菲利华：市场需求短期承压，业务布局加快拓展 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为5.65、7.01、9.56亿元，同比增长5%、24%、36%，对应当前股价PE分别为29、23、17倍，维持“买入”评级。

●2024-05-20 宁波韵升：2023年年报及2024年一季报点评：稀土跌价业绩短期承压，底部已过看好后续成长 (华福证券 王保庆)

●我们修改稀土价格和产品销量假设，预计24-26年公司归母净利润为3.65/5.00/6.14亿元(24-25年前值为4.38/5.99亿元)。2024年对应PE18.8倍，考虑到稀土价格已经触底反弹，维持“买入”评级。

●2024-05-20 赛特新材：天然气降价毛利修复，新增产能开始放量 (中信建投 卢昊)

●公司主业受益政策推动需求高景气，新增开始开始放量承接旺盛需求，同时真空玻璃空间广阔进入量产放量阶段。预计2024-2026年净利润分别为1.84、3.41和4.89亿元，对应PE分别为21X、11X、8X，维持“买入”评级。