石大胜华(603026)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-17 石大胜华：2024年年报点评：行业景气低迷，24年公司盈利下滑 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●分析师预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.54亿元、0.95亿元、1.44亿元，维持“买入”评级。然而，报告也指出存在产能建设不及预期、下游需求不足以及产品和原料价格波动的风险，这些因素可能对公司未来发展构成挑战。

●2024-05-10 石大胜华：年报点评：新项目稳步推进，推动企业发展战略转型 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●公司在建锂电材料项目较多，随着未来产能释放，业绩有望持续增长。我们预计胜华新材2024-2026年EPS分别为1.07、3.72、6.62元。参考可比公司估值水平，给予其2024年2.2-2.3倍PB，对应合理价值区间为44.59-46.62元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-07 石大胜华：2023年年度报告及2024年一季报点评：碳酸酯系列产品价格下跌23年业绩承压，24Q1业绩环比改善 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●公司正在快速扩充电解液等产品产能并积极扩大自身锂电材料品种范围，我们看好新增产能落地放量后为公司带来的成长空间及业绩增量，维持公司“买入”评级。

●2024-01-18 石大胜华：拟投资建设苯胺及DMSO项目，产业链一体化优势凸显 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●公司是锂离子电池电解液及电解液溶剂、溶质和添加剂产品的全产业链公司，受行业景气下行影响，23年前三季度公司业绩同比下滑。我们维持公司23-25年的盈利预测，预计公司23-25年归母净利润分别为1.08/2.06/3.42亿元。公司正在快速扩充电解液等产品产能并积极扩大自身锂电材料品种范围，新增产能落地放量后为公司带来的成长空间及业绩增量，维持公司“买入”评级。

●2023-05-27 石大胜华：年报点评：一季度业绩承压，新项目稳步推进 (海通证券 邓勇,朱军军,胡歆,刘威)

●公司在建锂电材料项目较多，随着未来产能释放，业绩有望持续增长。我们预计胜华新材2023-2025年EPS分别为4.69、6.53、9.82元。参考可比公司估值水平，给予其2022年17-19倍PE，对应合理价值区间为79.73-89.11元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-14 华谊集团：履行关联交易承诺，筹划资产置换 (天风证券 郭建奇,唐婕,邢颜凝)

●6个月评级：买入（维持评级），当前价格：9.45元。财务预测显示，2026E-2028E营业收入分别为51，391.97百万元、54，249.69百万元、54，943.66百万元，增长率分别为10.67%、5.56%、1.28%；归属母公司净利润分别为1，929.85百万元、2，211.99百万元、2，413.64百万元，增长率分别为247.90%、14.62%、9.12%；EPS分别为0.91元／股、1.04元／股、1.14元／股；市盈率分别为10.40、9.07、8.31；市净率分别为0.68、0.66、0.63。

●2026-05-13 硅宝科技：季报点评：Q1盈利受原料价格波动影响，26年锂电负极材料有望持续突破 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●基于工业胶稳健增长及硅碳负极放量节奏，天风证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.21亿元、3.87亿元和4.68亿元，对应EPS为0.82元、0.98元、1.19元，当前市盈率分别为22.23倍、18.42倍、15.23倍，维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济下行、原料及产品价格波动、新建项目进度不及预期等。

●2026-05-13 浙江龙盛：景气修复逐步兑现，染料龙头有望重拾定价权 (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预计公司2026-28年营收分别为183/210/222亿元，归母净利润分别为29/33/36亿元，对应EPS分别为0.90/1.02/1.09元。考虑公司为国内染料行业一体化龙头企业，拥有较强的盈利韧性，并且在分散染料行业正逐步重拾定价权，我们给予公司2026年PE目标值19倍，对应目标价格为17.1元，给予“买入”评级。

●2026-05-13 中自科技：天然气尾气催化驱动营收高增，储能+复材蓄势待发 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为23.37、28.42、34.05亿元；归母净利润分别为0.88亿元、1.39亿元、2.13亿元，EPS分别为0.73、1.16、1.78元，对应5月13日收盘价，PE分别为39、25、16倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-13 泰和新材：公司业绩短期承压，建议关注芳纶涂覆隔膜产业化进展 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计2026-2028年收入分别为47.62/54.94/61.15亿元，同比增长32.5%/15.4%/11.3%，归母净利润分别为1.72/2.28/2.88亿元，同比增长314.6%/32.4%/26.5%，对应EPS分别为0.20/0.27/0.34元，结合公司5月12日收盘价，对应PE分别为66/50/39倍。我们认为随着芳纶涂覆隔膜及芳纶纸复合材料逐步放量，公司整体业绩有望进一步增长，维持“买入”评级。

●2026-05-13 新宙邦：业绩高增，电解液量价齐升 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2026-2028年收入分别为144.5、176.8、209.5亿元，净利润分别为、20.243、29.3亿元，EPS分别为2.7、3.2、3.9元，当前股价对应PE分别为24、20、17倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-13 云天化：经营显韧性，深化产业链布局，提质增效重回报 (华金证券 骆红永)

●云天化具备矿化一体和全产业链优势，资源和规模优势显著，经营韧性突出，财务状况持续优化，低估值高股息率具备较强吸引力。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为513.92（原641.74）/530.47（原643.84）/544.05亿元，同比分别增长6.2%/3.2%/2.6%，归母净利润分别为53.50（原58.75）/57.53（原60.27）/60.61亿元，同比分别增长3.8%/7.5%/5.4%，对应PE分别为11.7x/10.9x/10.4x；维持“买入”评级。

●2026-05-12 沧州大化：Q1业绩同比高增，二季度价差或进一步上行 (中信建投 杨晖,陈俊新)

●我们预测公司2026、2027、2028年净利润分别为3.02亿、3.61亿、4.29亿元，对应PE24.69、20.69、17.42倍，考虑到公司TDI和PC行业均存在较强的景气度修复预期，调升公司为“买入”评级。

●2026-05-12 中触媒：年报点评报告：25年收入利润高速增长，研发储备项目有待落地 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●公司2025年实现营业收入8.46亿元，同比增长26.88%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长40.76%。其中25Q4实现营业收入1.75亿元，同比增长22.1%，环比下降16.4%；由于能源和原料价格波动，我们调整26-28年归母净利润预期至2.46/3.14/3.66亿元(26-27前值为2.67/3.26亿元)，维持“买入”评级。

●2026-05-12 奥来德：年报点评报告：8.6代线设备订单落地，盈利能力快速提升 (天风证券 郭建奇,唐婕,李双亮,朱晔)

●8.6代线订单落地节奏变化和PDL等材料开启放量，我们调整公司26-28年归母净利润分别为2.38/3.63/5.19亿元(26-27年前值为3.43/5.65亿元)，维持“买入”评级。