圣达生物(603079)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-02-26 圣达生物：生物素供需偏紧，上涨趋势有望延续 (财通证券 虞小波,张兴宇)

●根据博亚和讯，截至2020.2.26，国内生物素(2%)市场报价为325元/kg，较月初上涨86%，短期涨幅较大。预计公司2019-2021年业绩分别为0.7/2.8/2.9亿，对应PE为98/24/23倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2019-08-28 圣达生物：生物素价格预期底部向上，全年业绩预期高成长 (中泰证券 张倩)

●我们预计2019-2021年公司可实现营业收入分别为：589.15/672.80/778.22百万元，对应归母净利润分别为85.71/94.16/116.58百万元，对应PE分别为46.65/42.46/34.30倍，给予“买入”评级。

●2019-04-29 圣达生物：生物素价格预期底部向上，叶酸价格已上涨 (中泰证券 商艾华,张倩)

●我们预计2019-2021年公司可实现营业收入分别为：660.50/748.87/860.60百万元，对应归母净利润分别为115.66/117.78/140.99百万元，对应PE分别为25.16/24.70/20.64倍，给予“买入”评级。

●2019-04-22 圣达生物：生物素叶酸价格底部向上，生物保鲜剂业务高速成长 (中泰证券 商艾华,张倩)

●我们预计2019-2021年公司可实现营业收入分别为：660.50/748.87/860.60百万元，对应归母净利润分别为115.66/117.78/140.99百万元，对应PE分别为25.16/24.70/20.64倍，给予“买入”评级。

●2019-02-01 圣达生物：全球最大的生物素供给商 (海通证券 刘威,孙维容)

●我们预计公司18-20年净利润分别为0.65亿元、0.85亿元、1.07亿元，对应EPS分别为0.58元、0.76元、0.95元。考虑到公司新产能尚未释放，未来随着装置的投产和新产能的释放，我们认为公司盈利能力将进一步提高，给予19年20-23倍估值区间，对应合理价值区间15.20-17.48元。给予“中性”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2024-04-23 中宠股份：年报点评：出口修复+结构优化，盈利同比高增 (华泰证券 熊承慧)

●中宠2023年及2024Q1分别实现归母净利润2.33亿元、0.56亿元，同比均实现三位数高增。出口订单修复叠加公司高毛利率主粮产品、直销渠道占比提升，公司2023A毛利率提升。24Q1所实现的27.8%毛利率更是近5年来的最高水平。我们维持盈利预测，预计2024/25年实现归母净利润2.92/3.51亿元，并新增2026年盈利预测4.41亿元，参考公司2023年以来的49.5XPE中位数，考虑到公司国内业务初步开拓，我们给予公司24年估值34.4XPE，对应目标价34.06元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 紫燕食品：季报点评：单店仍有承压，利润率持续提升 (海通证券 颜慧菁,程碧升)

●我们预计公司24-26年EPS分别为1.02/1.2/1.4元，相关可比公司24年PE在12-29倍，考虑到行业高景气，且公司业绩有望继续保持高增长，给予一定估值溢价，给予24年20-25倍PE，对应合理价值区间20.4-25.5元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-23 双汇发展：2024Q1点评：肉制品吨利新高，屠宰养殖业务拖累整体利润 (东吴证券 孙瑜,罗頔影)

●公司肉制品推进结构升级，屠宰龙头地位稳固，分红意愿强、股息率高。维持前期盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别647、688和723亿元，同比+7.6%/6.5%/5.0%；归母净利润分别为54.9、57.7、61.1亿元，同比+8.6%/+5.2%/+5.9%；EPS分别为1.58、1.67、1.76元，对应PE为17x、17x、16x，维持“买入”评级。

●2024-04-23 巴比食品：2024年一季报点评：门店业务稳健增长，团餐业务加速 (东吴证券 孙瑜,罗頔影)

●根据公司最新业绩，调整公司盈利预测，考虑我们预计2024-2026年公司营收分别为18.9/21.5/24.0亿元((前次预计2024-2025年为18.9/22.1亿元)，同比+15.7%/13.8%/12.0%；归母净利润分别为2.34/2.76/3.11亿元(前次预计2024-2025年为2.46/2.91亿元)，同比+9.4%/+18.1%/+12.4%，EPS分别为0.93/1.10/1.24元，对应当前PE为17x、15x、13x，维持“买入”评级。

●2024-04-23 爱普股份：四季度业绩承压，成本优化利好毛利 (华鑫证券 孙山山)

●公司坚持“香精香料为引领，食品配料融合发展”的理念，深耕主营业务，同时持续关注乳品、饮料等传统领域及其他新兴业态的发展方向，我们看好公司工业巧克力扩产，打造第二增长曲线。根据年报，预计2024-2026年EPS为0.36/0.42/0.47元，当前股价对应PE分别为22/18/16倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-23 双汇发展：季报点评：冻品拖累盈利同比下滑，高分红政策延续 (华泰证券)

●我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为53.39/57.10/61.18亿元，对应EPS分别为1.54/1.65/1.77元，目标价30.8元，维持“买入”评级。

●2024-04-22 天润乳业：年报点评：营收规模再创新高，疆外占比持续攀升 (海通证券 颜慧菁,程碧升,张宇轩)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.57、0.64、0.70元/股。参考可比公司估值，我们给予公司2024年16-20倍PE，对应合理价值区间为9.06-11.32元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-22 金禾实业：年报点评：竞争加剧导致短期业绩下降，定远二期项目稳步推进 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.92亿元、9.12亿元和10.39亿元，EPS为1.39元、1.60和1.82元。参考同行业公司，找们认为合理估值为2024年PE15-18倍，合理价值区间为20.85-25.02元，维持优于大市评级。

●2024-04-22 仙乐健康：年报点评：23年顺利收官，24年发展提速 (国联证券 刘景瑜,邓洁)

●我们调整2024-2026年归母净利润预测分别至4.02/4.98/5.71亿元(24-25年原值为3.74/4.56亿元)，同比增速分别为43.02%/23.88%/14.62%，EPS分别为2.21/2.74/3.14元/股，3年CAGR为26.66%。鉴于高价值客户稳定，海外市场拓展可期，参照可比公司估值，我们给予公司2024年20倍PE，目标价44.18元，维持“买入”评级。

●2024-04-22 仙乐健康：内生业务持续向好提速，BF逐步改善 (中信建投 安雅泽,余璇)

●公司内生业务持续复苏，BF有望逐季改善，我们预计2024-2026年营收分别为44.01/51.54/58.40亿元，净利润分别为4.09/4.87/5.59亿元，维持“买入”评级。