◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-10-28 江化微：2025年三季报点评：湿电子化学品持续放量，关注新增产能投产进度
(光大证券 赵乃迪,周家诺)
- ●基于前三季度表现，分析师下调了公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.10亿元、1.31亿元、1.57亿元。尽管如此，分析师仍看好新增产能对公司成长的推动作用，维持“增持”评级。同时，报告指出需关注产品及原材料价格波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧等潜在风险。
- ●2025-08-28 江化微：营收稳步提升，镇江3.7万吨项目打开成长空间
(开源证券 陈蓉芳,金益腾,陈瑜熙)
- ●考虑到短期竞争加剧，我们下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为1.18/1.42/1.90亿元(2025-2026原值为1.38/1.56亿元)，当前股价对应64.5/53.6/39.9倍PE，看好公司湿电子化学品的长期发展，维持“买入”评级。
- ●2025-03-25 江化微：湿电子化学品龙头稳步前行，高端半导体与光刻胶业务双轮驱动
(长城证券 邹兰兰)
- ●考虑到公司镇江江化微二期项目仍在建设当中，期间费用将有所增加，我们下调公司2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.26亿元、1.52亿元、1.79亿元，EPS分别为0.33元、0.39元、0.46元，PE分别为52X、43X、36X。
- ●2025-03-24 江化微：2024年年报点评：半导体领域营收持续提升，关注公司产能爬坡进展
(光大证券 赵乃迪,周家诺)
- ●公司持续推动产品在高端半导体领域的放量，2024年公司光刻胶配套试剂产品销量大幅提升，在行业竞争加剧的背景下整体业绩表现平稳。考虑到公司镇江、四川两大基地当前产能利用率较低，产品放量速度略低于此前预期，我们下调公司2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.28(前值为1.51)/1.54(前值为2.11)/1.76亿元，维持“增持”评级。
- ●2024-12-04 江化微：国内湿电子化学品行业领先，持续扩产布局半导体领域
(海通证券 刘威,张翠翠)
- ●我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.34、0.47、0.59元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2025年40-45倍PE，对应合理价值区间为18.80-21.15元，首次覆盖，给予优于大市评级。
◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤
- ●2026-05-29 瑞联新材：年报点评报告：医药及电子材料高增带动25年高增
(天风证券 郭建奇,唐婕)
- ●消费电子景气变化和医药确认节奏变化，我们下调26-28年归母净利润预期至3.76/4.35/5.12亿元（26-27年前值4.00/4.72亿元），维持“买入”评级。
- ●2026-05-29 三孚新科：终见曙光
(中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12/16/21亿元，实现归母净利润分别为1.9/3.0/4.3亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-05-29 滨化股份：氯碱化工龙头全面转型升级，“北鲲计划”开启新征程
(开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)
- ●公司作为国内老牌氯碱化工龙头企业，传统氯碱业务盈利能力稳健，成为公司业绩的“压舱石”。随着北海基地碳三碳四项目的全面达产，公司石化板块有望充分受益于本轮化工周期景气上行，成为业绩增长的核心引擎。同时公司前瞻性布局湿电子化学品和新材料，并通过“北鲲计划”加速科技转型和国际化进程，未来长期成长空间广阔。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.28、9.53、13.70亿元，EPS分别为0.35、0.46、0.67元，当前股价对应PE分别为15.8、12.0、8.4倍，维持“买入”评级。
- ●2026-05-28 华峰化学：1Q26公司盈利能力改善，龙头经营韧性凸显
(长城证券 肖亚平,王彤)
- ●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为287.24/303.34/317.20亿元，实现归母净利润分别为29.95/33.26/38.07亿元，对应EPS分别为0.60/0.67/0.77元，当前股价对应的PE倍数分别为18.7X、16.9X、14.7X。我们基于以下几个方面：1）随着氨纶价格回暖，公司有望进一步发挥头部优势，实现盈利能力的持续改善；2）成本端驱动己二酸价格上涨，下游发展有望提升己二酸未来需求，利好公司业绩；3）聚氨酯原液行业格局较集中，下游需求仍有较大的增长空间，公司凭借技术、规模等领先优势有望进一步增强其盈利能力。我们看好公司竞争优势和主要产品景气回暖，维持“买入”评级。
- ●2026-05-28 三美股份：季报点评：地缘局势影响Q1制冷剂外销量，看好行业长期景气
(天风证券 邢颜凝,唐婕)
- ●预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.6/31.9/36.8亿元（前期预测26-27年归母净利润为26.9、31.2亿元），维持“买入”的投资评级。
- ●2026-05-28 黑猫股份：主业有望迎来拐点，导电炭黑积极推进
(东北证券 刘俊奇)
- ●预计公司2026-2028年净利润分别为1.3亿，2.3亿和4.0亿，对应PE分别为55x、31x、18x，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-05-28 天原股份：西南最大的优势氯碱企业，加快打造“氯-钛-磷-铁-锂”一体化产业链
(环球富盛 庄怀超)
- ●null
- ●2026-05-28 ST司特：磷复肥行业领先企业，全面加快矿山和新能源项目建设
(环球富盛 庄怀超)
- ●null
- ●2026-05-28 凯赛生物：长链二元酸放量带动营收增长，生物基新材料下游应用加速落地
(长城证券 肖亚平,王彤)
- ●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为38.91/46.14/56.89亿元，实现归母净利润分别为7.77/8.73/10.17亿元，对应EPS分别为1.08/1.21/1.41元，当前股价对应的PE倍数分别为39.1X、34.8X、29.9X。我们基于以下几个方面：1）随着公司长链二元酸逐步放量，以及未来新产品的推广落地，公司产能有望得到充分利用，业绩有望迎来持续增长；2）招商局集团60亿定增落地，有助于公司消化新产能，利好公司业绩；3）公司产品开发与“双碳”政策共振，前沿技术破局与产业化项目有望逐步转化为利润增量。我们看好公司与招商局合作带来的优势及新产品的放量，维持“买入”评级。
- ●2026-05-28 格林达：面板显影液龙头，IC材料国产突围有望打开成长新空间
(华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)
- ●我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为1.41/2.01/2.93亿元，同比增速分别为14.96%/42.47%/46.13%，当前股价对应PE分别为90.32/63.39/43.38倍。我们选取兴福电子、江化微、晶瑞电材作为可比公司，考虑到公司在面板TMAH显影液领域的龙头地位、OLED扩产带来的显影液/剥离液配套增量，以及IC级湿电子化学品国产替代有望带来的第二增长曲线，首次覆盖给予“买入”评级。