宁波精达(603088)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-14 宁波精达：四季度确收改善，布局液冷等新兴方向 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为10.15亿元、11.86亿元、13.62亿元，归母净利润分别为1.55亿元、1.95亿元、2.30亿元，对应EPS分别为0.31元、0.39元、0.46元，维持“买入”评级。

●2026-04-09 宁波精达：2025年年报点评：业绩暂时承压，订单端表现积极 (甬兴证券 刘荆)

●公司是换热器装备行业的领军企业，微通道技术可用于液冷微通道水冷板。子公司无锡微研在精密模具及精密制造深耕约30年，是中国换热器翅片模具行业标准的制定者，并已进入维谛等国际企业的液冷产品供应链。未来，公司有望受益于空调产能的建设带来的换热器需求，并有望随着数据中心换热需求的提升而打开成长空间。我们预计2026/2027/2028年公司营收11.09/12.55/14.26亿元，同比+25.9%/+13.2%/+13.6%；归母净利润2.01/2.49/2.84亿元，同比+67.2%/+23.9%/+14.1%；对应EPS为0.40/0.50/0.57元。按2026年4月2日收盘价，PE为30.52/24.62/21.58倍，维持“买入”评级。

●2026-01-16 宁波精达：并购翅片模具领军者，协同发力液冷新赛道 (甬兴证券 刘荆)

●公司是换热器装备行业的领军企业，微通道技术可用于液冷微通道水冷板。子公司无锡微研在精密模具及精密制造深耕约30年，是中国换热器翅片模具行业标准的制定者，并已进入维谛等国际企业的液冷产品供应链。未来，公司有望受益于空调产能的建设带来的换热器需求，并有望随着数据中心换热需求的提升而打开成长空间。我们预计2025/2026/2027年公司营收8.72/10.81/12.56亿元，同比+6.7%/+23.9%/+16.2%；归母净利润1.51/1.97/2.50亿元，同比-8.3%/+30.3%/+27.3%；对应EPS为0.30/0.39/0.50元。按2026年1月15日收盘价，PE为37.12/28.48/22.38倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-02 宁波精达：Q3业绩短期承压，订单稳定增长、新业务顺利推进 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●公司以成形装备和精密模具为核心技术，向液冷及机器人领域延伸平台化能力。液冷业务方面，公司已覆盖数据中心一次侧和二次侧换热场景，并与美的、申菱等客户合作；机器人方向预计在四季度落地新事业部。分析师预计2025-2027年公司营业收入分别为8.67亿元、10.81亿元和12.76亿元，归母净利润分别为1.44亿元、1.83亿元和2.30亿元，给予目标价14.60元，“买入”评级。

●2025-10-29 宁波精达：Q3短期业绩承压，无锡微研与维谛达成合作 (招商证券 郭倩倩,方嘉敏)

●宁波精达历年来业务增长稳健，收购无锡微研后，业务有望形成协同效应。无锡微研与维谛达成合作，有望通过维谛切入英伟达供应链。数据中心液冷有望持续给公司带来业绩增量。考虑公司三季度业绩不及预期，我们修改盈利预测，预计25/26/27年公司分别实现收入8.77、10.40、12.35亿元，归母净利润1.53、1.99、2.51亿元，对应PE41.1/31.6/25.1倍。维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-15 爱美客：25Q4营收降幅环比收窄，26年关注新品和国际化进程 (中信建投 叶乐,贺菊颖,刘乐文,黄杨璐)

●预计2026-2028年营收为27.5、30.7、33.4亿元，同比+12.3%、+11.4%、+8.7%；归母净利润14.5、16.1、17.5亿元，同比+12.6%、+10.8%、+8.6%，对应PE为23.7、21.4、19.7倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 燕麦科技：2025年报点评：软板测试业务景气，硅光与半导体测试放量在即 (爱建证券 王凯)

●看好测试设备行业结构性增长，公司有望受益并持续提升份额。公司通过模块化设计，将设备由传统非标定制转向模块化组合，兼具设备与耗材属性，一方面缩短交付周期、提升响应速度，另一方面通过模块复用与持续更换增强客户粘性，更好适配下游产品快速迭代需求。我们预计公司2026–2028年营业总收入为8.70/10.93/13.14亿元，归母净利润为1.84/2.13/2.44亿元，对应PE为40.9/35.3/30.8倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 海尔生物：海外业务增长良好，积极布局AI+创新业务 (东海证券 杜永宏)

●考虑到行业需求复苏节奏较慢、市场竞争加剧等因素影响，我们适当下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年实现营收分别为25.63/28.42/31.74亿元，归母净利润分别为2.87/3.20/3.69亿元（2026-2027年原预测为4.81/5.62亿元），对应EPS分别为0.91/1.01/1.17元，对应PE分别为36.59/32.83/28.48倍公司海外业务增长良好，积极拓展创新业务，维持“买入”评级。

●2026-04-14 心脉医疗：年报点评：全年表现稳健，产品迭代+海外扩张提供未来增量 (平安证券 倪亦道,叶寅)

●公司依靠强大的研发能力在国内主动脉、外周介入市场占据一席之地，并开始向海外渗透。根据2025年年报情况及行业环境，调整公司2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为6.25、7.12、8.08亿元(原2026-2027年预测为7.61、9.43亿元)，公司创新产品放量及海外开拓表现良好，看好其持续增长能力，维持“推荐”评级。

●2026-04-14 康拓医疗：产品结构持续升级，克服集采降价影响 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●预测公司2026-2028年收入分别为4.14、4.79、5.65亿元，EPS分别为1.49、1.83、2.30元，当前股价对应PE分别为33.8、27.7、22.0倍，公司在PEEK材料神经外科产品具有市场主导地位，而且产品持续迭代升级，给予“买入”投资评级。

●2026-04-14 山外山：2025业绩快报点评：业绩翻倍增长，设备+耗材+海外三箭齐发 (东北证券 叶菁,文将儒)

●山外山是国内血透设备龙头，布局自有耗材构建第二成长曲线，海外业务稳健增长，增长动能充足。我们预计公司2026-2027年收入10.5/13.4亿，归母净利润1.9/2.5亿，每股收益为0.60/0.79元，给予“增持”评级。

●2026-04-14 骄成超声：Lithium battery industry recovery drives high growth of main business,and semiconductor business is expected to become the second growth driver (中信建投 许光坦,乔磊)

●null

●2026-04-13 博众精工：3C筑基，新能源放量兑现，半导体打开成长弹性 (西部证券 王昊哲,张恒晅)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为83.91、100.17、115.76亿元，同比增速分别为27.8%、19.4%、15.6%；归母净利润分别为8.33、10.61、13.15亿元，同比增速分别为40.4%、27.4%、24.0%。我们选取快克智能、强瑞技术、科瑞技术、先惠技术作为可比公司，四家可比公司对应2026年的平均PE为41X，而公司对应PE为35X，考虑到公司3C主业稳健，新能源开放量兑现趋势明确，当前估值具备一定吸引力，给予公司2026年41X PE，对应目标市值341.57亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-12 杭氧股份：工业气体系列报告：2025年气体销售支撑稳健增长，看好公司设备出海进展 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为10.60、12.57、15.16亿元，同比分别变动+11.73%、+18.54%、+20.66%，对应2026-2028年PE估值分别为27.33、23.05、19.10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-12 晶盛机电：年报点评：集成电路与碳化硅业务逐步放量 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●华泰研究上调公司2026-2027年归母净利润预测，但考虑到碳化硅材料业务利润释放较慢，目标价下调至50.25元。分析师给予公司“买入”评级，认为其在半导体领域的快速布局和技术突破应享有一定估值溢价。风险提示包括光伏行业扩产不及预期以及半导体业务进展缓慢等问题。