万朗磁塑(603150)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-17 万朗磁塑：冰箱门封细分龙头，横纵拓展新业务 (中泰证券 冯胜,蔡星荷)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为1.37/1.61/1.88亿元，按照最新收盘价，对应PE分别为25/21/18倍。我们选取主营业务类似的赛特新材/朗迪集团/顺威股份作为可比公司，公司估值水平具备安全边际，我们看好公司未来在家电零部件、汽车零部件业务驱动下业绩稳健增长。首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-09-09 万朗磁塑：冰箱门封龙头，汽零拥抱智驾，新材料守正出奇 (天风证券 孙潇雅,周嘉乐)

●我们预计公司2025-2027年公司营收分别为42.0、50.7、60.4亿元，同比增长24%、21%、19%，实现归母净利润1.6、2.1、2.7亿元，同比增长14%、33%、28%。参考可比公司，给予公司2025年25X估值，对应股价46.25元，目标市值40亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-03-15 万朗磁塑：冰箱门封小巨人，构建汽零第二成长曲线 (华西证券 纪向阳,喇睿萌)

●我们预计2024-2026年公司收入为33.3/42.3/52.7亿元，同比分别+30%/+27%/+25%，归母净利润分别为1.49/1.79/2.19亿元，同比分别+10%/+20%/+23%，对应EPS分别为1.74/2.09/2.56元，以2025年3月14日收盘价38.32元计算，对应PE分别为21/17/14倍，2025年可比公司估值均值为25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-30 万朗磁塑：冰箱门封龙头，持续完善汽车领域布局 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司为冰箱门封领域龙头企业，借助研发优势及客户资源优势逐步拓展家电零部件新品类，家电业务实现稳健增长，公司积极拓展汽车领域发展第二主业，未来增长可期。公司员工持股计划业绩考核目标为2024年收入增长25%或者归母净利增长10%，彰显公司增长信心。我们预计公司2025年-2027年实现归母净利润1.56亿元、1.86亿元、2.12亿元，参考可比公司估值，给予公司13-15倍PE估值，对应合理价值区间为23.79-27.45元，首次覆盖，“优于大市”评级。

●2024-07-28 万朗磁塑：切入EPS系统开辟汽零第二曲线，员工持股计划彰显信心 (中信建投 秦基栗,林赫涵)

●7月26日，公司发布对外投资公告，拟以2.50亿元获得国太阳科技有限公司51%的股权，其中股权转让款拟为0.5亿元，增资款拟为2亿元，业绩承诺为2025-2027年净利润分别不低于0万元、2000万元、4000万元。预计公司2024-2025年归母净利润分别为1.56和1.89亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-10-13 道恩股份：前三季度业绩预计高速增长，DVA和TPV空间广阔 (招商证券 周铮,沈敏迪)

●分析师推测公司2025-2027年归母净利润分别为2.1亿、3.1亿、4.4亿元，考虑其成长空间广阔，维持“强烈推荐”投资评级。但需注意原材料价格波动、宏观经济环境变化、募投项目新增产能的市场开拓风险以及新产品推广和放量的风险。

●2025-10-12 新莱福：收购金南磁材落地，机器人、AI领域发力 (浙商证券 钟凯锋)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为10.1、12.3、14.9亿元，同比增长13%、22%、22%；归母净利润分别为1.7、2.4、3.2亿元，同比增长14%、48%、32%，3年复合增速30%，对应PE分别为34、23、17倍，维持“买入”评级。

●2025-10-10 建霖家居：半年报点评：泰国总产能将覆盖60%以上的北美订单 (天风证券 孙海洋,吴立)

●考虑当前面临的复杂外部环境及多重挑战，基于25H1公司业绩表现，我们调整盈利预测，预计25-27年归母利润分别为5.0/5.6/6.3亿元(前值分别为5.6/6.7/7.7亿元)，对应PE分别为10X/9X/8X。

●2025-10-10 横河精密：与MT成立新加坡合资公司，布局工业级无人机等领域 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●公司主要提供汽车智能座舱零部件，如齿轮、精密结构件、加油小门执行机构、大扭矩车载执行器，应用于汽车智能座椅调节、智慧屏、HUD等领域。受益汽车智能化，智能座舱行业有望实现快速发展。根据中商产业研究院，2025年全球、我国乘用车智能座舱解决方案市场规模有望达4296、1564亿元，分别同比增长17%、21%。预计2025-2027年归母净利润约0.64、1.02、1.46亿元，同比增长68%、59%、43%，CAGR=57%，对应PE221、139、97倍，维持“买入”评级。

●2025-10-09 松霖科技：半年报点评：进军机器人领域，内生外延发展并举 (天风证券 孙海洋)

●考虑地缘政治风险扰动等影响，基于25H1公司业绩表现，我们调整盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为3.5/4.1/4.7亿元(25-26年前值分别为4.6/5.3亿元)，对应PE分别为39X/32X/29X。

●2025-10-07 骏鼎达：高分子改性保护材料领先企业，打造机器人“腱绳+保护套管”一体化解决方案 (开源证券 孟鹏飞,欧阳蕤)

●公司成立于2004年，产品包括功能性保护套管和功能性单丝等，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司产品凭借良好的耐温性、抗UV性、阻燃性、耐化学腐蚀性等性能，为各大领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽等安全防护作用。预计2025-2027年归母净利润2.26/2.90/3.64亿元，当前市值对应PE为32.3/25.2/20.1倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-05 家联科技：半年报点评：构建全球化产能网络 (天风证券 孙海洋)

●维持“增持”评级基于25H1公司业绩表现，考虑外贸环境变化和公司短期在投项目较多对盈利端的影响，我们预计25-27年公司营收26/29/33亿（25-26年前值为30/36亿元），归母净利为0.4/0.6/1.0亿（25-26年前值为1.5/2.0亿），对应PE分别为106/59/39x。

●2025-09-30 中鼎股份：汽车领域业务稳健，积极开拓液冷与机器人业务 (辉立证券 章晶)

●公司汽车领域业务稳健，同时积极开拓液冷与机器人业务，我们强烈看好公司发展前景，预计2025-2027年的每股盈利分别为1.21/1.45/1.63元人民币，给予26年20倍市盈率估值，目标价29元，对应2025/2026/2027年24/20/17.8倍预计市盈率，增持评级。

●2025-09-30 松霖科技：智能厨卫+大健康领先厂商，布局机器人整机 (东方财富证券 周旭辉,赵树理,安邦)

●公司加速海外产能建设，越南生产基地一期工程已于2025年6月实现首单出货，预计2025Q4可基本达产；二期工程于6月启动建设，计划2026H1投入运营，一期与二期目标产值达2亿美金。预计公司2025-2027年实现归母净利润3.83、4.99、6.90亿元，同比增长-14.29%、30.47%、38.20%，现价对应PE为36、27、20倍，首次覆盖予以“增持”评级。

●2025-09-29 骏鼎达：功能性保护套管国内龙头，拓展人形机器人产品应用 (招商证券 汪刘胜)

●公司与客户保持长期合作，在手订单充沛，未来随着国内扩产、海外墨西哥、摩洛哥新产能的逐步释放，预计公司2025-2027年营业收入分别为11亿元/14.2亿元/18.6亿元，同比增长27%/29%/31%，归母净利润分别为2.2亿元/2.67亿元/3.29亿元，同比增长25%/21%/24%。公司目前市值对应2025-2027年PE分别为34x/28x/22x。首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级。