万朗磁塑(603150)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-17 万朗磁塑：冰箱门封细分龙头，横纵拓展新业务 (中泰证券 冯胜,蔡星荷)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为1.37/1.61/1.88亿元，按照最新收盘价，对应PE分别为25/21/18倍。我们选取主营业务类似的赛特新材/朗迪集团/顺威股份作为可比公司，公司估值水平具备安全边际，我们看好公司未来在家电零部件、汽车零部件业务驱动下业绩稳健增长。首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-09-09 万朗磁塑：冰箱门封龙头，汽零拥抱智驾，新材料守正出奇 (天风证券 孙潇雅,周嘉乐)

●我们预计公司2025-2027年公司营收分别为42.0、50.7、60.4亿元，同比增长24%、21%、19%，实现归母净利润1.6、2.1、2.7亿元，同比增长14%、33%、28%。参考可比公司，给予公司2025年25X估值，对应股价46.25元，目标市值40亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-03-15 万朗磁塑：冰箱门封小巨人，构建汽零第二成长曲线 (华西证券 纪向阳,喇睿萌)

●我们预计2024-2026年公司收入为33.3/42.3/52.7亿元，同比分别+30%/+27%/+25%，归母净利润分别为1.49/1.79/2.19亿元，同比分别+10%/+20%/+23%，对应EPS分别为1.74/2.09/2.56元，以2025年3月14日收盘价38.32元计算，对应PE分别为21/17/14倍，2025年可比公司估值均值为25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-30 万朗磁塑：冰箱门封龙头，持续完善汽车领域布局 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司为冰箱门封领域龙头企业，借助研发优势及客户资源优势逐步拓展家电零部件新品类，家电业务实现稳健增长，公司积极拓展汽车领域发展第二主业，未来增长可期。公司员工持股计划业绩考核目标为2024年收入增长25%或者归母净利增长10%，彰显公司增长信心。我们预计公司2025年-2027年实现归母净利润1.56亿元、1.86亿元、2.12亿元，参考可比公司估值，给予公司13-15倍PE估值，对应合理价值区间为23.79-27.45元，首次覆盖，“优于大市”评级。

●2024-07-28 万朗磁塑：切入EPS系统开辟汽零第二曲线，员工持股计划彰显信心 (中信建投 秦基栗,林赫涵)

●7月26日，公司发布对外投资公告，拟以2.50亿元获得国太阳科技有限公司51%的股权，其中股权转让款拟为0.5亿元，增资款拟为2亿元，业绩承诺为2025-2027年净利润分别不低于0万元、2000万元、4000万元。预计公司2024-2025年归母净利润分别为1.56和1.89亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-04-29 赛轮轮胎：轮胎产销稳步提升，全球化布局快速推进 (中信建投 杨晖,郑轶)

●及核心投资观点：我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为47.11/55.02/60.57亿元，EPS分别为1.43/1.67/1.84元，对应当前PE分别为10.12x/8.67x/7.87x。我们看好公司持续推进全球化布局，深化品牌提升战略，有望向世界一流轮胎企业迈进。

●2026-04-29 三角轮胎：年报点评：研发驱动及海外布局助力公司成长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●尽管短期承压，公司持续加大研发投入(2026Q1研发费用率达4.27%，同比+2.7pct)，并积极布局海外产能-2026年1月公告拟在柬埔寨新建年产700万条高性能子午线轮胎项目，建设周期17个月。结合公司货币性资产充裕及海外项目潜在增量贡献，华泰证券维持“增持”评级，给予2026年15倍PE，目标价16.80元。

●2026-04-29 玲珑轮胎：国内外销量齐升，海外产能加速释放 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

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●2026-04-29 恩捷股份：隔膜需求景气，价格回升改善盈利 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2026–2028年归母净利润分别为23.26/35.49/49.73亿元，对应PE为33.1/21.7/15.5倍。考虑公司锂电池隔膜行业市场占有率高，湿法隔膜出货量领先。储能和动力电池需求景气，对锂电隔膜需求或增强，后续隔膜价格有望继续抬升，提升公司盈利能力。2026-2028年公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2026-04-29 赛轮轮胎：产销两旺年报营收创新高，全球产能布局提速 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

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●2026-04-28 赛轮轮胎：云开雾散终见月，Q1收入毛利创历史同期新高 (信达证券 张燕生,洪英东)

●预计公司2026–2028年营收分别为437.42亿元、507.43亿元、572.87亿元，归母净利润分别为48.05亿元、58.13亿元、68.45亿元，对应摊薄EPS为1.46元、1.77元、2.08元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 赛轮轮胎：年报点评：25年产销增长但关税致净利承压 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司价格调整政策逐步落地及后续产能释放，华泰证券维持2026-2028年归母净利润预测为49.7亿元、63.3亿元和74.9亿元，对应EPS为1.51元、1.93元和2.28元。基于公司海外布局优势与品牌力提升，给予2026年14倍PE估值，目标价上调至21.14元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 安利股份：Q1业绩承压，股份回购彰显长期发展信心 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司发布2026年一季报，2026Q1实现营收5.20亿元，同比下降6.19%，环比下降12.31%，实现归母净利润0.06亿元，同比下降87.93%，环比下降43.80%。考虑到Q1公司出现部分汇兑损失，鞋材、沙发家居等传统需求仍待复苏等因素，我们下调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.74(-0.63)、2.11(-0.77)、2.59亿元，EPS为0.80(-0.29)、0.97(-0.36)、1.19元，当前股价对应PE为18.4、15.2、12.4倍。我们看好公司产品及客户结构升级，维持“买入”评级。

●2026-04-28 英科医疗：手套行业处于涨价周期，公司利润有望持续提升 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到目前手套行业处于涨价周期，公司丁腈手套利润有望持续提高，我们上调2026-2027并新增2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为27.44/29.58/35.09亿元(原值18.41/23.38亿元)，EPS分别为4.19/4.52和5.36元，当前股价对应P/E分别为13.8/12.8/10.8倍。考虑到公司后续还有新产能持续投产，公司利润有望进一步增长，我们维持“买入”评级。

●2026-04-28 佛塑科技：2026年一季报点评：业绩符合市场预期，金力单位盈利稳健 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑后续隔膜涨价落地盈利可期，我们预计26-27年归母净利润18.2/27.7亿元（原预测15.02/25.05亿元），新增28年归母净利润预测36.9亿元，同比+1581%/+52%/+33%，对应PE分别为26/17/13倍，维持“买入”评级。