XD爱婴室(603214)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-27 爱婴室：门店扩张推动营收稳增，自有品牌占比提升助力盈利改善 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为1.31亿元/1.58亿元/1.73亿元，2026年5月27日收盘价对应PE为15.7/13.1/11.9倍。给予“增持”评级。

●2026-04-24 爱婴室：2025年报点评：门店扩张提速，自有品牌与IP零售构筑新增长点 (信达证券 陆亚宁)

●公司作为母婴零售行业龙头，渠道品牌优势深厚，门店网络加速扩张。我们认为，随着公司“小而精”店型持续渗透、自有品牌占比和品类扩张、以及IP零售等新业态的逐步成熟，公司有望构筑新的增长曲线，盈利能力有望持续改善。我们预计26-28年公司归母净利润分别为1.11/1.27/1.37亿元，当前股价对应PE估值为19.8x/17.3x/15.9x。

●2026-04-09 爱婴室：年报点评报告：营收稳步增长，自有品牌占比提升2% (浙商证券 吴安琪)

●爱婴室作为华东、华中和华南区域母婴连锁龙头企业，主业受母婴支持政策+门店拓展提速双重催化，有望加速恢复增长。此外亦助力万代南梦宫加速中国市场拓展，布局大热潮玩IP赛道，授权店有望持续贡献业绩增量。我们预计2026-2028年公司收入分别为41/45/50亿元，同增9%/9%/11%，归母净利润分别为1.3/1.5/1.7亿元，同增55%/16%/19%，当前市值对应PE18/15/13X，维持“买入”评级。

●2026-04-08 爱婴室：年报点评报告：收入稳步增长，25Q4毛利率回升 (国盛证券 李宏科,程子怡)

●尽管利润端因资产减值承压，但公司持续拓店并优化运营模式，预计2026-2028年营业收入将保持稳定增长，归母净利润有望显著反弹。分析师维持“买入”评级，目标是抓住母婴行业长期发展的机会。

●2026-04-07 爱婴室：2025年主业营收稳健增长，计提减值影响利润 (开源证券 黄泽鹏)

●考虑市场竞争激烈、新业务拓展进度低于预期，我们下调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.23/1.50/1.82亿元(2026-2027年原值为1.69/2.01亿元)，对应EPS为0.89/1.08/1.31元，当前股价对应PE为18.1/14.8/12.2倍。我们认为，未来伴随公司自有品牌占比提升、产品结构持续优化，盈利修复确定性强，估值合理，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-06-11 三夫户外：三十年户外基因沉淀，品牌运营转型迎来盈利拐点 (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●看好公司进入业绩释放期。三夫户外作为我国户外多品牌运营商，深耕户外产业近30年，近年成功实现从零售渠道商向品牌运营商的战略转型。公司聚焦“自有品牌+全国独家代理品牌”发展战略，以X-BIONIC为核心的自有品牌持续发力，各品牌矩阵协同放量，线上渠道实现快速增长，线下渠道盈利能力强的品牌商场店加速开店。2025年公司业绩扭亏为盈，2026年一季度延续高增态势，盈利拐点已现。我们看好公司品牌化转型下多品牌矩阵的协同效应，以及线下门店扩张与线上渠道增长双轮驱动带来的业绩弹性。预计2026~2028年净利润分别为0.93亿元、1.29亿元、1.80亿元，同比增长73.5%、39.1%、40.1%。给予“优于大市”评级，根据相对估值和绝对估值方法给予合理估值区间17.1~18.8元，合理估值对应2027年22~24xPE，约0.40~0.43xPEG。

●2026-06-06 豫园股份：深耕东方生活美学，打造全球化消费产业集团 (东北证券 李森蔓)

●依托东方生活美学战略，公司手握老字号品牌与大豫园优质资产，竞争壁垒扎实。通过剥离非核心资产优化结构，资源聚焦珠宝、饮食、商业运营主业，经营水平与盈利空间有望稳步提升。我们预测公司2026-2028年营业收入为388.87/405.12/420.90亿元，归母净利润为3.54/4.87/6.64亿元，PE为50/36/27倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-03 菜百股份：菜百股份: 26Q1收入延續高增，投資類產品受益於金價上漲 (天风国际)

●公司作为北京市场规模领先、全国直营规模领先的黄金珠宝公司，正通过线上线下全渠道扩大品牌影响力。金价上行中，公司受益于贵金属投资类产品占比较高业绩取得较好增长。基于最新业绩，维持26-27年利润预测、新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润为13.6/15.6/17.2亿元，对应pe为11/10/9x，维持"买入"评级。

●2026-06-02 赛维时代：品牌矩阵战略成效显著，服饰配饰品类驱动营收高增 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为4.82亿元/5.87亿元/6.16亿元，2026年6月1日收盘价对应PE为16.1/13.2/12.6倍。维持“增持”评级。

●2026-06-01 永辉超市：门店调改初显成效，“提质增效”阶段新启 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为2.25亿元/6.75亿元/8.10亿元，2026年6月1日收盘价对应PE为147.9/49.3/41.1倍。给予“增持”评级。

●2026-05-27 王府井：奥莱稳基本盘，免税全场景布局 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●预计公司2026~2028年EPS分别为0.15/0.17/0.18元，维持“增持”评级。

●2026-05-27 辉隆股份：Q1非经拖累短期利润，主业景气有望趋势上行（更新） (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预计公司2026-28年营收分别为160/168/178亿元，归母净利润分别为2.2/2.6/3.3亿元，对应EPS分别为0.23/0.28/0.35元，当前股价对应26年PE约23倍，考虑公司农资流通业务经营稳健且行业趋势向好，薄荷醇全产业链配套完整，具有较好的产业竞争力和盈利弹性，我们给予“增持”评级。

●2026-05-27 华凯易佰：库存出清利润扭亏为盈，精品品牌矩阵加速构建 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为3.33亿元/4.09亿元/4.85亿元，2026年5月27日收盘价对应PE为14.6/11.9/10.0倍。给予“增持”评级。华凯易佰发布2025年年报及2026年一季报：公司2025年分别实现营收/归母净利润/扣非归母净利润91.33亿元/1.47亿元/1.37亿元，同比分别+1.23%/-13.78%/-15.07%。

●2026-05-27 东百集团：仓储物流放量支撑业绩稳增，轻资产拓展打开成长空间 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为1.22亿元/1.52亿元/1.86亿元，2026年5月27日收盘价对应PE为71.9/57.6/47.0倍。给予“增持”评级。

●2026-05-25 致欧科技：年报点评报告：切换VC成效显现 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于26Q1公司业绩表现及汇兑影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为4.7/5.9/7.2亿元（26-27年前值5.0/6.3亿元）。