华铁应急(603300)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-17 华铁应急：规模加速扩张，成长性持续兑现 (德邦证券 闫广,王逸枫)

●我们认为，公司高空作业平台管理规模持续快速提升，数字化+轻资产+多品类战略持续推进，有望打开第二成长曲线，公司高成长性可期。我们预计公司24-26年归母净利润为10.43、13.58和17.40亿元，现价对应PE分别为10.49、8.06、6.29倍，维持“买入”评级。

●2024-04-16 华铁应急：年报点评：规模快速增长，渠道持续完善 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●23年公司实现收入/归母净利44.4/8.0亿元，同比+35.6%/+25.2%，归母净利略低于我们预期(8.4亿)；其中23Q4收入/归母净利12.3/2.4亿元，同比+28.7%/+15.9%。我们认为设备管理规模增长有望带动公司快速发展，预计公司24-26年归母净利为10.0/12.2/15.0亿元。可比公司一致预期均值对应24年13xPE，考虑到公司轻资产、数字化有望持续推动管理效率提升，且股权激励有望为公司成长注入活力，我们认可给予公司24年15xPE，目标价7.65元，维持“买入”评级。

●2024-04-16 华铁应急：2023年年报点评：收入符合预期，盈利能力有所承压 (光大证券 孙伟风)

●看好当期低租售比下竞争格局优化，以及公司持续推动轻资产及数字化战略落地，竞争优势不断强化。考虑到公司盈利能力有所承压，下调24-25年归母净利润预测为10.04/12.61亿元，分别较上次下调15%/22%，并引入26年归母净利润预测为15.92亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-16 华铁应急：年报点评报告：业绩增速表现亮眼，轻资产模式有望支撑业绩向上 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯,杜鹏辉)

●营收&利润稳健增长，股权激励以及员工持股计划有望激发内生动力公司23年实现营收44.4亿，同比+35.6%，实现归母、扣非净利润为8.0、6.5亿，同比+25.2%、+17.4%；Q4单季实现营收12.3亿，同比+28.7%，归母、扣非净利润为2.4、1.2亿，同比+15.9%、-21.2%，Q4单季利润承压主要由于毛利率下滑、财务费用同比增加0.88亿以及所得税费同比增加0.4亿所致。23年非经常性损益为1.5亿，同比增加0.63亿。股权激励以及员工持股计划有望激发内生动力，考虑到地产下行压力较大，下调公司24-26年归母净利润至10.4、13.6、17.5亿(前值24、25年11.5/15.2亿)，认可给予公司24年14倍PE，目标价7.43元，维持“买入”评级。

●2024-04-16 华铁应急：年报点评报告：盈利稳步扩张，现金流持续优异 (国盛证券 何亚轩,廖文强,程龙戈)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为10.6/14.0/18.2亿元，同增33%/32%/30%(2023-2026年CAGR为32%)，EPS分别为0.54/0.71/0.93元，当前股价对应PE为11/9/7倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其他金融

●2024-04-26 同花顺：24Q1点评：营收保持增长，营销与研发投入增加 (中信建投 赵然,吴马涵旭)

●预计随着技术和营销方面的持续投入，公司产品力将继续获得市场认可，保持收入平稳增长，但净利润层面短期将面临一定压力。预测2024-2026年公司营业收入为38.97亿元/41.86亿元/48.25亿元，归母净利润14.15亿元，15.10亿元、17.38亿元，截至2024/4/25，对应PE估值为42.18x/39.53x/34.35x，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海德股份：收购巩固基础，科技个贷不良资管更进一步 (信达证券 王舫朝,冉兆邦)

●我们预计2024-2026E归母净利润分别为10.34/11.35/14.46亿元，对应2024-2026EPE为11.7x/10.6x/8.3x，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海德股份：2023年报及2024一季报点评：高比例分红回馈股东，关注个贷不良成长机遇 (东吴证券 胡翔,葛玉翔)

●当前市值对应2024-2026年PE分别为11.13/9.29/8.03倍。我们看好公司依托个贷不良业务先发优势打开成长空间，维持“买入”评级。

●2024-04-25 同花顺：2024Q1利润承压，关注AI应用落地 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入40.2/45.9/52.1(前值2024/2025年分别为40.2/45.9)亿元，同比增长13%/14%/14%(前值2024/2025年分别为13%/14%)；实现归母净利润15.7/18.2/20.1(前值2024/2025年分别为15.7/18.3)亿元，同比增长12%/16%/14%(前值2024/2025年分别为12%/16%)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 同花顺：一季度利润承压，AI赋能打造增长新引擎 (开源证券 陈宝健,闫宁)

●2024年一季度公司收入小幅增长，利润承压。公司自研HithinkGPT大模型已正式发布，并陆续推出编程助手HiPilot、智能培训助手等应用，AI赋能有望为公司打造新的增长引擎。我们维持盈利预测不变，预计2024-2026年归母净利润为17.01、20.50、24.62亿元，EPS为3.16、3.81、4.58元，当前股价对应PE为35.5、29.5、24.5倍，AI赋能有望为公司打造新的增长引擎，维持“买入”评级。

●2024-04-24 同花顺：季报点评：业绩边际改善，研发力度维持在较高水平 (国联证券 刘雨辰,曾广荣)

●考虑到当前市场表现整体偏弱，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为36.36、39.36、43.56亿元，同比增速分别为2.03%、8.24%、10.65%，3年CAGR为6.91%。归母净利润分别为14.26、15.40、17.09亿元，同比增速分别为1.65%、8.06%、10.97%，3年CAGR为6.82%。鉴于公司人工智能以及大模型应用能力持续提升，参照可比公司估值，我们维持目标价165.74元，维持“买入”评级。

●2024-04-24 同花顺：2024年一季报点评：费用加大致利润承压，关注AI进展 (东吴证券 张良卫,胡翔)

●我们维持此前盈利预测，预计24-26年归母净利润为17.0/19.3/21.9亿元，同比增长21%/14%/13%，对应当前股价PE分别为36/31/28倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 同花顺：业绩短期承压，AI大模型逐步产品化落地 (财通证券 杨烨)

●公司作为互联网金融龙头，在AI技术浪潮下将开启新一轮成长，B端iFinD业务增长空间广阔，C端AI投顾差异化优势凸显，大模型技术助力平台化转型。我们预测公司2024-2026年实现收入41.43、48.59、56.64亿元，实现归母净利润17.31、20.82、24.72亿元，对应当前PE分别为41x、34x、29x，维持“增持”评级。

●2024-04-23 同花顺：费用投入加大，AI应用逐步落地 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●公司发布2024年一季报，实现营收6.19亿元，YoY+1.47%；归母净利润1.04亿元，YoY-15.03%；扣非归母净利润0.99亿元，YoY-14.58%。预计公司2024-2026年收入40.36/47.00/52.44亿元，归母净利润15.61/17.93/19.86亿元，维持强烈推荐。

●2024-04-23 同花顺：季报点评：费用投入加大压制利润，关注AI商业化成效 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●公司利润下滑主因资本市场波动影响收入增速+研发等投入力度加大。随着资本市场景气度逐步修复，叠加公司AI应用商业化成效逐步显现，业绩有望重回增长；我们预计公司2024-2026年EPS分别为3.19、3.92、4.86元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为49.0倍，给予公司2024年49.0倍PE，目标价156.20元，维持“买入”评级。