杰克科技(603337)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-18 杰克科技：业绩稳健增长，AI缝纫机+人形机器人打开成长空间 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为65.81、73.35、81.69亿元，同比增速分别为8.00%、11.46%、11.37%；归母净利润分别为9.21、10.93、12.84亿元，同比增速分别为13.37%、18.74%、17.45%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.44、17.22、14.66，维持“买入”评级。

●2025-11-10 杰克科技：高端化稳步推进，AI与机器人布局打开长期空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为67.30、72.98、77.66亿元，EPS分别为1.97、2.27、2.54元，当前股价对应PE分别为21.1、18.4、16.4倍，维持“买入”投资评级。

●2025-10-30 杰克科技：业绩符合预期，持续推进高端化+智能化 (招商证券 郭倩倩,朱艺晴)

●公司高端AI缝纫机已进入多家大客户送样阶段，预计将支撑未来业绩增长。同时，无人化加工中心及自主机器人研发取得突破，为长期发展奠定基础。不过，行业需求下降、市场竞争加剧、出口波动以及汇率风险仍是需要关注的潜在风险。招商证券维持对公司的“强烈推荐”评级。

●2025-10-30 杰克科技：Q3业绩稳定增长，发布AI服装制造设备品牌艾图 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●公司是全球工业缝纫机龙头，当前国内缝制设备行业受益于设备更新趋势迎来复苏，海外受益于全球服装制造业重心向新兴经济体转移所带来的大量设备需求，公司通过聚焦爆品战略持续引领行业增长，后续持续推出的爆品、AI缝纫机以及机器人有望打开公司远期成长空间，我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润9.96/11.54/13.11亿元，对应PE为21.9/18.9/16.6倍(2025.10.29)，维持““增持”评级。

●2025-10-27 杰克科技：季报点评：Aitu开启服装智造新纪元 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●维持此前盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为9.34/12.55/15.62亿元(三年复合增速为24%)，对应PE23、17、14倍。可比公司2025年一致预测PE约44倍，给予公司25年44倍PE估值，上调目标价为86.24元(前值72.52元，对应37倍25年PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-11-26 屹唐股份：前道设备隐形冠军，平台化布局去胶、RTP、刻蚀设备 (东吴证券 周尔双,陈海进,李文意)

●我们预计屹唐股份2025-2027年归母净利润分别为6.5/8.5/12.2亿元，2025-2027年当前股价对应动态PE分别为109/84/58倍；公司去胶设备&；快速热处理设备业务全行业领先，因此给予一定估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-11-25 维力医疗：Q3收入增长提速，海外业务与高附加值产品驱动成长 (中信建投 贺菊颖,王在存,华冉)

●短期来看，公司增长动力主要来自海外业务的稳健增长和高附加值产品占比的持续提升，印尼工厂投产将为海外业务提供新动能，公司如抓住未来国内泌尿产品集采机会，将有望带来市场份额的显著提升；中长期看，公司“低耗向高耗”的产品升级战略与全球化产能布局有望持续夯实其行业地位与盈利能力。我们预测2025-2027年，公司营业收入分别为17.35、20.28和23.35亿元，分别同比增长14.95%、16.88%和15.16%；归母净利润分别为2.62、3.11和3.70亿元，分别同比增长19.25%、18.96%和18.98%。根据2025年11月21日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为14.69、12.35和10.38倍，首次覆盖给出“买入”评级。

●2025-11-25 爱博医疗：创新破局，重塑“视”界 (平安证券 王钰畅,倪亦道,叶寅)

●基于公司在技术创新、产品布局及市场拓展方面的优势，平安证券预计2025-2027年归母净利润分别为4.05亿元、4.62亿元和5.63亿元，首次覆盖给予“推荐”评级。不过，投资者需关注经济修复不及预期、医疗事故风险、政策变化及竞争加剧等潜在风险。

●2025-11-25 奥特维：串焊机获7亿元大单，看好组件设备龙头穿越周期&平台化布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●串焊机获头部客户7亿元订单，组件多分片技术持续推进：光伏电池片串联封装成组件后，每片电池输出电流大小与其面积相关，大尺寸电池片伴随着更大的电流，从而导致更高的功率损失，因此将完整电池片分割成两片甚至更多片数，可以减小由电流引起的功率损耗、提升组件功率。多分片能够提升TOPCon组件的功率，目前市场上有两种技术路径三分片和四分片，四分片技术工艺更为复杂一点，两者大致会有10-15W的提效，未来随着主链企业盈利企稳回升，组件环节多分片有望加速放量。我们预计公司2025-2027年归母净利润为6.8/6.1/6.4亿元，对应当前股价PE约18/20/19倍，考虑到公司半导体&；锂电业务持续放量，维持“买入”评级。

●2025-11-25 精智达：DRAM高速FT测试机交付 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●坚持核心技术自主发展，半导体测试设备业务增长动能显著。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入12.01/16.19/21.51亿元，归母净利润1.52/2.75/3.90亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-24 杭氧股份：业绩稳步增长，中标核聚变领域订单打开新成长空间 (光大证券 陈佳宁,汲萌,夏天宇)

●截至25Q3公司国内新项目数量整体偏少，主要以西部的煤化工项目为主，在一定程度上填补了传统领域订单下降的缺口，但整体来看公司设备订单量略有下降，我们小幅下调公司25-27年归母净利润预测5.5%/2.3%/0.4%至10.6/12.9/14.9亿元，对应EPS分别为1.09/1.31/1.52元。气体价格企稳，公司零售气利润率有望不断回升，核聚变领域订单有望为公司打开新的成长空间，维持“买入”评级。

●2025-11-24 微电生理：压力监测PFA导管获批，进一步完善公司电生理解决方案 (中信建投 贺菊颖,王在存,郑涛,朱琪璋)

●我们预计2025-2027年公司营收分别同比增长13%、28%和26%，归母净利润分别同比增长26%、45%和60%。维持“买入”评级。

●2025-11-24 金海通：季报点评：Q3归母增长832.58%，龙头地位稳固 (天风证券 唐海清,朱晔,李泓依)

●Q3归母增长832.58%，龙头地位稳固。我们预计2025/2026/2027年实现营收6.4/8.68/11.76亿元，2025/2026/2027实现归母净利润1.94/2.86/4.09亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-23 三诺生物：收入增长提速，一次性支出导致利润短期承压 (中信建投 贺菊颖,王在存,华冉)

●短期来看，公司在稳固国内BGM基本盘的基础上，逐步稳固CGM国内市占率。海外市场虽面临短期专利诉讼扰动，但目前仅影响部分国家和一代产品，二代产品未来将成为海外拓展的核心。中长期来看，公司的国内血糖行业龙头地位有望保持稳固，海外基于产品自主专利和子公司渠道布局，有望建立全球化的销售体系，分享全球CGM市场的广阔空间。我们预测2025-2027年，公司营业收入分别为49.15、54.84和62.21亿元，分别同比增长10.61%、11.58%和13.44%；归母净利润分别为2.93、4.82和5.93亿元，分别同比变动-10。23%、+64.56%和+23.10%。根据2025年11月21日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为33.93、20.62和16.75倍，维持“买入”评级。

●2025-11-23 可孚医疗：三季度业绩超预期，核心单品放量和海外业务高增打造双轮驱动力 (中信建投 贺菊颖,王在存,华冉)

●短期来看，自研呼吸机、背背佳、助听器、血糖尿酸一体机等核心品类增长势头强劲，有望推动公司业绩持续增长，高毛利产品占比提升叠加健耳听力经营质量改善，公司盈利能力有望持续提升。中长期来看，海外业务在华舟与喜曼拿渠道协同下加速突破，港股上市计划将进一步提升公司海外拓展与跨境并购效率，打开长期成长空间；AI及脑机接口等前瞻性布局有望赋能公司核心业务，构筑长期竞争壁垒。我们预测2025-2027年，公司营业收入分别为33.13、37.60和42.74亿元，分别同比增长11.06%、13.50%和13.67%；归母净利润分别为3.66、4.40和5.22亿元，分别同比增长17.24%、20.34%和18.60%。根据2025年11月21日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为23.36、19.42和16.37倍，维持“买入”评级。