浙江鼎力(603338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 浙江鼎力：海外销售再创新高，重视研发锻造核心竞争力 (东海证券 商俭)

●公司产品设计理念领先谱系齐全，获得国内外客户广泛认可，业务覆盖全球，费用控制卓越，“双反”税率低于同行；公司臂式项目顺利放量，新项目积极建设，高价值》设备销量增长，新兴国家市场出口持续提升。考虑到汇率和行业整体波动，我们调整公司预测，公司2026-2028年归母净利润分别为20.42/24.37/27.87亿元(原2026-2027年预测为24.71/28.72亿元)，EPS对应PE分别为13.67/11.45/10.01倍，维持“买入”评级。

●2026-04-30 浙江鼎力：季报点评：自动化和“太空舱”等新品值得期待 (华泰证券 倪正洋,杨任重,谭嘉欣)

●鉴于汇率对毛利率及汇兑损益的影响，华泰研究下调公司2026–2028年归母净利润预测至21.30/24.58/28.43亿元，三年复合增速14%。参考可比公司2026年平均PE为11倍，考虑到“太空舱”新业务及“高空作业平台+”系列产品的成长潜力，给予公司2026年16倍PE，目标价下调至67.36元，维持“增持”评级。

●2026-04-28 浙江鼎力：2026年一季报点评：归母净利润+6%超预期，海外核心市场快速增长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为21.5/24.5/27.7亿元，当期市值对应PE12/11/9X，维持“买入”评级。2026年Q1公司实现营业总收入25亿元，同比增长29%，归母净利润4.5亿元，同比增长6%，扣非归母净利润4.4亿元，同比增长2%。公司Q1收入高增，我们判断系海外美、欧需求回暖、份额提升逻辑继续兑现，利润增速低于营收，主要系汇兑影响：2026年Q1汇兑亏损约1.4亿元(去年同期收益约0.7亿元)，汇兑损益同比减少约2.1亿元，以剔除汇兑影响后的归母净利润约6.6亿测算，汇兑同比减少额约占32%，对表观利润增速形成明显压制。

●2026-04-28 浙江鼎力：26Q1财报点评：营业收入高速增长，新品推出有望拓宽市场空间 (东方证券 杨震)

●26Q1公司营收增速超出市场预期，新品推出有望拓宽市场空间。我们预测2026-2028年EPS分别为4.31、5.05、5.84元，可比公司2026年PE平均估值15倍，我们维持浙江鼎力2026年15倍PE，目标价64.65元，维持买入评级。

●2026-04-21 浙江鼎力：经营稳健增长，看好差异化产品竞争优势 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为97.50亿元、109.66亿元和124.20亿元，归母净利润分别为22.18亿元、25.47亿元和29.26亿元，对应PE分别为11倍、10倍、9倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-06 恒立液压：不疾不徐，恒立潮头 (西部证券 王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为131.20/157.51/184.79亿元，同比增长19.9%、20.1%，17.3%，归母净利润34.40/40.92/46.87亿元，同比增长25.8%、18.9%、14.6%。公司是穿越周期的国内液压传动龙头，液压件主业随着全球化+平台化布局持续发展，丝杠业务受益国产替代+人形机器人产业浪潮。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-06 徐工机械：2025年报及2026年一季报点评：经营效率增强，矿机表现亮眼 (东莞证券 谢少威)

●徐工机械发布2025年报及2026年一季报。预计公司2025-2027年EPS分别为0.69元0.85元、1.04元，对应PE分别为14倍、12倍、10倍，维持“买入”评级

●2026-05-06 柳工：2025年报及2026年一季报点评：26Q1利润短期承压，海外业务拓展成效明显 (东莞证券 谢少威)

●柳工发布2025年报及2026年一季报。预计公司2025-2027年EPS分别为0.96元1.18元、1.46元，对应PE分别为10倍、8倍、7倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 金银河：经营状态实质改善，锂铷铯业务将进入业绩释放新周期 (东兴证券 张天丰)

●建议持续关注公司2026年的成长属性，业绩弹性及估值属性的变化，依然建议重点关注公司2026年Q2及H1的经营情况。我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为44.01/64.34/83.31亿元，归母净利润分别为6.97/13.40/23.51亿元，对应EPS为4.01/7.70/13.51元/股，对应PE分别为10.24X/5.33X/3.04X，维持“推荐”评级。

●2026-05-06 光力科技：2026Q1归母净利润同比高增，半导体产品需求旺盛、加速扩产 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2026-2028年实现收入9.62、12.04、14.38亿元，实现归母净利润0.95、1.41、1.93亿元，现价对应PE分别为140、94、69倍，公司是全球知名半导体划切装备企业，“设备+零部件+耗材”全产业闭环加速形成，未来成长可期，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-06 晶品特装：聚焦机器人主业；股权激励彰显发展信心 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司26/27年净利润分别为0.33/1.13亿元，增速分别为扭亏/244%。考虑公司是我国特种无人装备龙头企业，相关业务具备高稀缺性和长期成长性，我们给予公司12个月目标价为100.00元，维持买入-A的投资评级。

●2026-05-06 拓荆科技：25年年报及26Q1季报点评：公司毛利率呈逐步改善趋势，订单充足夯实增长基础 (国元证券 彭琦)

●订单方面，公司后续收入具备较强可见度。截至2025年末，公司合同负债达48.52亿元，较2024年末增长62.66%；在手订单金额约110亿元，为后续收入增长奠定基础。总体来看，公司2026年成长主线仍在于PECVD稳健放量、ALD加速导入及订单持续转化。我们预测公司26-27年营收86.39/111.56亿元，归属母公司净利润为16.88/22.72亿元，对应PE分别为71/53倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 联影医疗：海外高速增长，核心部件国产化有序推进 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为162.98/191.69/225.24亿元，同比增速分别为18.10%/17.62%/17.50%，2026-2028年归母净利润分别为23.25/28.96/36.08亿元，增速分别为24.37%/24.57%/24.59%。当前股价对应的PE分别为39x、31x、25x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-05-06 海泰新光：内窥镜、光学齐头并进，积极布局光模块产品 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为7.30/9.06/11.02亿元，同比增速分别为21.09%/24.14%/21.64%，2026-2028年归母净利润分别为2.23/2.87/3.61亿元，增速分别为30.71%/28.47%/25.78%。当前股价对应的PE分别为59x、46x、37x。基于公司在内镜上游组件积累丰富，整机产品持续打磨成型，维持“买入”评级。

●2026-05-06 北方华创：营收持续高增长，毛利率1Q26反弹 (交银国际 王大卫,童钰枫)

●考虑到部分国产晶圆厂2026年资本开支增速放缓，并在2027年或重新加速，同时考虑到国产存储器厂商扩产热情不减，我们上调公司2026/27年营收预测到498.1/655.5亿元(前值488.4/589.5亿元)。考虑到短期毛利率受到新产品迭代影响，且研发费用处于高位，我们调整2026/27年EPS到10.92/16.24元(前值13.52/17.07元)。考虑到中短期整体半导体行业景气度高，市场在上行周期中对国产半导体设备龙头关注度或上升，我们上调目标价到650元，对应40倍2027年市盈率。