海兴电力(603556)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 海兴电力：2026年一季报点评：业务结构调整拉动收入增速亮眼，剔除汇兑损失业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测分别为8.1/9.2/10.5亿元，同比+12%/13%/14%，现价对应PE分别为18x、16x、14x，维持“买入”评级。

●2026-04-21 海兴电力：2025年年报点评：投入加大短期业绩承压，新业务放量业绩或迎修复 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到海外需求短期疲弱，我们下修公司26-27年归母净利润分别为8.1/9.2亿元(此前预测11.4/13.1亿元)，同比+12%/+13%，预计28年归母净利润为10.5亿元，同比+14%，现价对应PE为20x、18x、16x。考虑到公司有望充分受益于全球用电系统升级，维持“买入”评级。

●2026-01-07 海兴电力：2025Q3业绩回暖，配电及新能源产品加速拓展 (华金证券 贺朝晖)

●公司2025年单Q3收入、业绩增速均已回暖，呈现增长态势，我们认为随着海外部分市场需求逐渐恢复，叠加国内外新品如水表、采集终端等逐步实现中标，公司业绩有望加速增长。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为10.49/12.10/15.01亿元，对应EPS为2.16/2.49/3.09元/股，PE为16.5/14.3/11.6倍，维持“买入”评级。

●2025-11-09 海兴电力：业绩拐点初现，国内新规表有望改善产品毛利率 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计25-27年收入分别为49.60/54.54/60.50亿元(前值为52.46/57.86/63.28亿元)；归母净利润分别为9.45/10.81/12.45(前值为12.10/13.26/14.42)亿元，对应PE分别19.1/16.7/14.5倍，维持“买入”评级。

●2025-11-02 海兴电力：季报点评：Q3业绩超预期，看好公司海外新业务成长空间 (国盛证券 杨润思,杨凡仪)

●公司25Q3收入、业绩增速均已恢复双位数正增长，预计新业务趋势向好。随着公司收入规模增长，明年期间费率有望进一步摊薄，业绩端增长有望同比提速。预计公司2025-2027年归母净利10.19/11.94/13.74亿元，同增1.7%/17.2%/15.1%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-04-28 柯力传感：年报点评：“传感器森林”战略布局效果显现 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,王自)

●受非经常性损益影响，华泰证券下调公司2026–2028年归母净利润至2.54/3.56/3.98亿元，对应EPS为0.90/1.27/1.42元。参考可比公司2027年平均PE54x，给予柯力传感2027年55x PE，目标价69.85元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 精测电子：半导体收入加速，量检测+先进封装成长逻辑清晰 (华西证券 黄瑞连)

●考虑公司半导体量检测设备确收加快，研发投入加大，我们调整2026-2027年公司营收预测为42.98、56.48亿元(原值为40.95、52.81亿元)，分别同比+28.4%、+31.4%；归母净利润预测为3.35、6.29亿元(原值为4.41、7.31亿元)，分别同比+308.6%、+87.6%；对应EPS为1.20、2.25元(原值为1.58、2.61元)。新增2028年营收预测为72.14亿元，同比+27.7%，归母净利润为10.35亿元，同比+64.6%，对应EPS为3.70元。2026/4/27股价139.75元对应2026-2028年PE分别为116.66、62.17、37.78倍，基于公司较强的市场竞争力和出色成长性，维持“增持”评级。

●2026-04-28 炬华科技：年报点评：受电表降价及标准交替影响阶段承压 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到电表降价影响，我们下调公司26-27年归母净利润-23.04%/-23.92%至6.26/6.90亿元(前值8.13/9.07亿元)，新增28年预测7.67亿元，对应26-28年EPS为1.22/1.34/1.49元。截至4月27日，可比公司26年Wind一致预期PE均值为13倍，给予公司26年13倍PE，给予目标价15.86元(前值18.15元，对应25年13倍PE)，维持“增持”评级。

●2026-04-28 精测电子：年报点评：半导体持续发力成为公司增长主力 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰,汤仕翯)

●公司在手订单充足，我们调整2026-2027年营业收入预测(1.63%/7.05%)至41.07/51.03亿元，对应调整2026-27年归母净利润(1.39%/0.66%)至3.75/6.31亿元。板块估值整体抬升，可比公司2026年Wind一致预期PS均值为17.2倍，考虑公司收入中面板、新能源等需求仍待持续恢复且短期盈利水平承压，基于26年12.2倍PS，给予目标价179.1元(前值：101.1元，基于26年7倍PS)。

●2026-04-28 雷赛智能：26Q1业绩超预期，机器人业务进展加速 (兴业证券 丁志刚,石康)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润3.06/3.81/4.72亿元，对应PE为45.9/36.8/29.7倍(2026.04.27)，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-28 鼎阳科技：高端化战略持续推进，光通信需求高增，汇兑影响26Q1利润释放 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●公司是全球极少数同时拥有通用电子测试测量仪器四大主力产品的厂家之一，四大主力产品销售渠道共享，终端用户重叠度高，高端化战略成效显著，20GHz示波器等高端产品持续突破，有望加速在高端市场实现国产替代。同时，公司精准卡位AI及光通信等高景气赛道，电源、源表等产品已开始放量，后续有望打开新的增长曲线。我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润1.86/2.29/2.80亿元，对应PE53/43/35倍(2026.04.27)，维持“增持”评级。

●2026-04-27 三星电气：2025年年报&2026年一季报点评：康复医院、国内电表降价影响，业绩承压静待拐点 (东吴证券 曾朵红,朱国广,冉胜男,司鑫尧)

●考虑到公司短期受国内配用电降价影响，我们下修公司26-27年归母净利润为16.1/19.3亿元(此前24.4/30.9亿元)，同比+26%/+20%，新增28年预测23.6亿元，同比+22%，对应现价PE分别为19x、16x、13x，考虑到公司电表业务海外交付加速，国内配用电业务26H2有望回升，持续开拓新市场，维持“买入”评级。

●2026-04-27 信捷电气：2025年年报&2026年一季报点评：业绩符合预期，加速布局人形机器人 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司机器人业务正处于投入阶段，我们下修公司26-27年归母净利润为3.1/3.7亿元(原值为3.6/4.4亿元)，预计28年为4.4亿元，同比+22%/+21%/+17%，对应现价PE分别为26.4x、21.9x、18.7x，机器人行业空间广阔，公司技术实力优秀，产能布局深入，维持“买入”评级。

●2026-04-27 普源精电：光通信需求爆发，解决方案构筑新增长动能，26Q1业绩高增 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●我们根据最新财报调整盈利预测，公司作为国内电子测量仪器龙头，受益于AI驱动下光通信等下游需求爆发，同时高端产品持续迭代，业绩拐点已现并有望加速释放。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.45/1.95/2.50亿元，对应PE为84/63/49倍(2026.04.24)，维持“增持”评级。

●2026-04-26 川仪股份：业务拓展与国产化替代打开增长新空间 (国投证券 朱宇航,阮丹宁)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为4.1%、13.0%、14.4%，净利润的增速分别为1.5%、15.1%、18.2%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为21.77元，相当于2026年17x的动态市盈率。