韩建河山(603616)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-12-04 韩建河山：PCCP龙头，积极布局新增长 (海通证券 邱友锋,钱佳佳,冯晨阳)

●公司目前在手订单充足，2017年主业展望改善可期地下管廊、海绵城市、新能源、环保等领域新增长点的突破值得期待。预计2016-2018年公司EPS分别约为0.11、0.38、0.60元/股。考虑公司新增长点的布局，给予公司2017年65倍PE，目标价24.70元/股，给予“增持”评级。

●2016-11-28 韩建河山：订单充沛动力足，业务拓展预期强 (华泰证券 鲍荣富,王德彬,黄骥)

●公司15年年报披露，计划将海绵城市建设、移动车库、城市地下综合管廊作为新的三大发展方向，管材行业其他公司转型后股价提升较快。预计公司16-18年EPS为0.12/0.41/0.53元，YOY+73%/228%/30%。公司新签订单规模高于同业，新签订单增长速度快于同业，综合考虑公司竞争优势、市场对管材行业转型预期和当前行业估值水平，给予公司50-55倍17年PE，对应目标价格区间20.50-22.55元，首次覆盖，给予增持评级。

●2016-07-21 韩建河山：中小市值主题精选系列之韩建河山调研简报：订单保障业绩反转，转型带来想象空间 (东兴证券 林阳)

●预计公司2016-2018年营业收入分别为10.4亿元、12.5亿元和14.6亿元，净利润分别为1.06亿元、1.28亿元和1.51亿元，EPS分别为0.73、0.88、1.03元，对应PE分别为43、35、30倍，给予公司“强烈推荐”评级。

●2015-06-13 韩建河山：PCCP行业再添生力军 (兴业证券 黄诗涛)

●合理定价区间：22.8-28.5元。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.57元、0.81元、0.95元。综合可比公司平均PE、募集资金制度安排、行业发展前景及公司竞争优势，我们认为可以给予公司2015年40-50倍的PE估值水平，根据公司募集资金制度安排，对应合理价格为22.8-28.5元。

●2015-06-10 韩建河山：6月11日上市首日定价报告 (华泰证券 吴紫燕)

●预计公司15-17年摊薄后EPS为0.66元、0.79元和0.95元。公司是韩建集团投资3.2亿元打造的华北地区最大的专业混凝土管道生产基地。此次发行价11.35元，发行市盈率20.64倍，结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我们给出本只新股上市首日定价区间是14.76-16.34元。建议中签的投资者继续持有。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-05-27 中国巨石：电子布量价齐升，重申“买入”评级 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为66.75、101.14、117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为25、16、14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中国巨石：电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2026/2027/2028年净利润分别达60/74.3/89.6亿，YOY分别+82.7%/+23.9%/+20.5%，EPS分别为1.5/1.86/2.24元，目前A股股价对应PE分别为26.3/21.2/17.6倍，估值合理，建议A股“买进”。

●2026-05-26 宁夏建材：年报点评报告：25年利润同比下滑，水泥/数字物流双流驱动 (天风证券 鲍荣富,林晓龙)

●考虑到当前需求情况，下调26-27年归母净利润预测至2.9/3.7亿元（前值4.5/5.1亿元），新增28年归母净利润预测4.0亿元，维持“买入”评级。公司25年实现收入/归母净利润51.7/1.8亿元，同比-40.2%/-24.6%，扣非归母净利润1.3亿元，同比-22.7%，其中Q4单季度实现收入/归母净利润11.3/-0.39亿元，扣非归母净利润-0.44亿元。

●2026-05-22 国际复材：国资背景玻纤龙三，LDK电子布量产正当时 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司是云南国资委旗下玻纤头部企业，自2025年三季度，随着玻纤行业需求及价格筑底回升，公司经营边际显著改善。公司在低介电电子布领域布局较早，当前具备可观产能，业绩或有望触底向上。我们预计公司26-28年归母净利润分别达11.9/14.2/15.4亿元，同比+337%/+19%/+9%。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-22 壹石通：勃姆石龙头地位稳固，SOFC有望逐步投入运行 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润0.70/1.19/2.10亿元，同比+415.0%/+70.4%/+76.7%，对应EPS为0.35/0.59/1.05元。维持公司“增持”评级。

●2026-05-22 旗滨集团：2025年报及2026一季报点评：境外增长亮眼，境内景气承压 (财信证券 陈刚)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司浮法、光伏、电子玻璃多元产品布局，国际化发展进程稳步推进。当前浮法、光伏玻璃均处于盈利底部位置，行业供给持续出清，公司拥有明显的成本和规模优势，市占率有望提升。预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.05/8.08/11.10亿元，EPS分别为0.19/0.30/0.41元，当前股价对应的PE分别36.23/22.64/16.48倍。

●2026-05-21 濮耐股份：年报点评报告：业绩承压下滑，静待湿法业务释放业绩增量 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●考虑到国内耐材主业下游需求未见明显好转、公司湿法业务逐步放量，我们预计公司26-28年归母净利润2.5/3.6/4.6亿元（26-27年前值为3.5/5.5亿元），维持“增持”评级。

●2026-05-21 中国巨石：主业量价齐升，电子布正处大周期上行通道 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●考虑公司电子布业务正处量价齐升通道，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测至66.75亿元、101.14亿元（原为38.84亿元、42.27亿元）、新增2028年盈利预测为117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为21、14、12倍，考虑中国巨石相对于其他电子布企业的估值优势以及潜在业绩弹性，我们上调公司评级，由“增持”上调至“买入”。

●2026-05-20 宏和科技：高端特种布放量高增，盈利能力显著提升 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司充分把握高端特种布国产替代机遇，特种玻纤生产技术领先。考虑到电子布高景气持续，随着公司扩产产能释放，业绩有望加速增长，我们上调公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母净利润7.9/11.5/15.5亿元（2026-2027年前值2.9/3.5亿元），对应PE为158/108/80倍，维持“增持”评级。

●2026-05-20 浙江荣泰：新能源汽车带动主业增长，积极布局机器人新赛道 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.57亿元、4.88亿元、6.78亿元，5月19日收盘价估值分别为98.4x、71.9x、51.8x。