镇海股份(603637)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-01-23 镇海股份：新签合同+在手订单充足，业绩进入上升期 (民生证券 杨侃)

●预计公司2017-2019年的净利润分别为4700万，14300万，19200万；EPS分别为0.35元，1.08元，1.44元；对应PE为75倍，25倍，18倍，维持“强烈推荐”评级。

●2017-08-15 镇海股份：下游企业盈利改善带动投资意愿增强，新建及改造产能需求有望带动公司业绩回升 (兴业证券 孟杰)

●预计公司2017-2019年的EPS分别为0.50元、0.56元、0.58元，对应的PE为45.0倍、40.3倍、39.2倍，维持公司“中性”评级。

●2017-07-14 镇海股份：受益于大型炼化项目集中建设，业绩进入高速增长期 (民生证券 杨侃)

●预计公司2017-2019年的净利润分别为9400万，14300万，19400万；EPS分别为0.71元，1.07元，1.46元；对应PE为42倍，28倍，21倍。未来三到五年我国大型炼化项目将迎来建设的高峰期，工程设计行业迎来春天。公司作为拥有中国石化背景的工程公司在硫磺回收、加氢、常减压装置等领域具备较强的竞争力，订单获取能力强，业绩进入高速增长期。公司首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

●2017-06-28 镇海股份：炼化工程领先企业，受益政策有望迎来行业需求新增长 (海通证券 杜市伟)

●受益“十三五规划”、油气改革政策及环保要求升级，未来炼化项目新建和改造工程需求有望出现较快增长，公司业务将大概率实现较快发展，我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.65元和0.87元。考虑公司目前上市不久，估值偏高，暂不评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-28 中国电建：2023年年报点评：盈利能力改善回升，新能源投资节奏加快 (中信建投 竺劲)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为148/164/179亿元，EPS分别为0.86/0.95/1.04元，看好公司围绕能源电力、水资源与环境、城市与基础设施、工程数字化四大产业，实现长期稳定发展，维持买入评级和目标价7.03元不变。

●2024-04-27 中国电建：能源电力工程&投资齐驱并进,毛利率回升带动业绩稳健增长 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●我们调整对公司的盈利预测，预计公司2024-2026年的EPS分别为0.84元、0.93元、1.02元，4月26日收盘价对应的PE分别为6.2倍、5.6倍、5.1倍，维持“增持”评级。

●2024-04-27 中材国际：季报点评：Q1业绩符合预期，毛利率及现金流明显改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为34/39/44亿元，同比增长15.5%/15.1%/12.4%，EPS分别为1.27/1.47/1.65元，当前股价对应PE分别为9.9/8.6/7.7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-27 中材国际：季报点评：转型稳步推进，经营质效提升 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●公司2024Q1年实现营收/归母净利102.88/6.36亿元，同比+2.7%/+3.1%，归母净利基本符合我们的预期(6.2亿元)。2024Q1新签订单212.2亿元，同比-2%，截至24Q1末，未完合同额554.2亿元，较上期-6.58%，在手订单充裕，为稳定持续发展提供保障。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为33.1/37.4/42.0亿元，可比公司2024年Wind一致预期平均15xPE，认可给予公司2024年15xPE，调整目标价至18.80元(前值16.29元)，维持“买入”评级。

●2024-04-27 中材国际：季报点评：海外订单高增长，毛利率同比明显改善 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们认为公司运维业务高成长，在手订单充足，看好公司商业模式持续优化以及利润率边际改善趋势，公司国际业务布局有望持续受益“一带一路”景气向上。我们预计公司24-26年实现归母净利润为32.8、37.9、43.8亿，对应PE为10.2、8.8、7.6倍，参考可比公司24年16倍的平均PE，认可给予公司24年12倍PE，对应目标价为14.9元，维持“买入”评级。

●2024-04-27 中国电建：2023年年报点评：公司业绩表现优异，新签合同高速增长 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●预计24-26年公司归母净利润为146.34/167.72/192.98亿元，同比+12.7%/+14.6%/+15.1%，EPS分别为0.85/0.97/1.12元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 中国电建：年报点评报告：能源电力订单高增，公司有望受益水利板块高景气 (天风证券 鲍荣富,王涛)

●考虑到基建投资或将放缓，我们略微下调24-25年盈利预测，预计24-26年实现归母净利润148、169、196亿(前值24、25年153、176亿)，24-26年对应PE为5.98/5.21/4.51，维持“买入”评级。

●2024-04-26 中国电建：年报点评报告：毛利率上行带动Q4业绩提速，新能源运营规模持续扩张 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为146/164/181亿元，同比增长13%/12%/11%，对应EPS分别为0.85/0.95/1.05，当前股价对应PE分别为6.0/5.4/4.9倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 上海港湾：年报点评：聚焦东南亚、中东市场，景气可期 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到公司23年新签订单同比降低，我们调整24-26年归母净利为2.25/2.92/3.66亿(24-25年前值3.22/4.25亿)，考虑到国际新兴市场景气度上行，有望为公司带来成长新动能，采用PEG估值法，可比公司24年Wind一致预期均值0.9x，给予公司24年0.9xPEG，调整目标价至23.21元(前值32.26元)，维持“买入”评级。

●2024-04-26 上海港湾：年报点评报告：收入&订单高增长，海外景气度支撑业绩释放 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●23年公司计划现金分红0.52亿(含税)，分红比例为30%，当前股息率1.2%。考虑到股权激励费用影响以及海外经营风险，我们略微下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为2.1、2.7、3.4亿(前值24、25年为3.1、4.4亿)，对应PE为20.1、16.0、12.5倍，维持“买入”评级。