仙鹤股份(603733)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-04 仙鹤股份：23年年报及24年一季报点评：盈利能力改善，新产能逐步释放 (西南证券 蔡欣,赵兰亭)

●预计2024-2026年EPS分别为1.46元、1.86元、2.33元，对应PE分别为12倍、10倍、8倍。考虑到公司产品矩阵丰富，下游需求边际修复，维持“持有”评级。

●2024-04-30 仙鹤股份：季报点评：提价落地、成本可控，盈利超预期 (国盛证券 姜文镪)

●预计2024-2026年归母净利润分别为10.7、14.4、18.1亿元，对应PE估值分别为12.3X、9.1X、7.3X，维持“买入”评级。

●2024-04-29 仙鹤股份：利润大幅修复，产能落地驱动业绩成长 (银河证券 陈柏儒)

●公司为特种纸行业龙头，多元化产品经营规模优势显著，林浆纸一体化带动盈利中枢提升，大规模产能落地将带动业绩成长，预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益1.48/1.97/2.46元，对应PE为13X/9X/8X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 仙鹤股份：年报点评报告：盈利修复靓丽，林浆纸一体化加速 (国盛证券 姜文镪)

●预计2024-2026年归母净利润分别为10.7、14.4、18.1亿元，对应PE估值分别为11.9X、8.9X、7.1X，维持”买入“评级。

●2024-04-28 仙鹤股份：Q4盈利环比大幅改善，2024年产能加速释放 (兴业证券 赵树理,王凯丽)

●2024年广西湖北浆纸产能陆续投放，自产浆成本优势会凸显，但在产能爬坡早期或存在较大的折旧压力，我们调整公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润9.31亿元、12.18亿元、15.52亿元，同比+40.2%、+30.9%、+27.4%，对应2024年4月26日收盘价的PE为13.7、10.5、8.2倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:造纸印刷

●2024-05-06 裕同科技：年报点评报告：强化分红，发展新质生产力 (天风证券 孙海洋)

●24Q1公司收入35亿，同增19%，归母2.2亿，同增21%，扣非2.4亿，同增54%；我们预计公司24-26年归母净利分别为17.60/20.24/24.02亿元，EPS分别为1.89/2.17/2.58元/股，对应PE分别为14/12/10X。

●2024-05-06 山鹰国际：23年业绩扭亏为盈，24年业绩有望持续改善 (华西证券 徐林锋)

●由于下游消费需求仍较缓，我们调整此前的盈利预测，将公司24-25年营收预测由449.66/527.46亿元调整至320.87/354.34亿元，EPS由0.29/0.36元调整至0.15/0.23元，新增2026年营收和EPS386.81亿元和0.28元，对应2024年5月6日1.88元/股收盘价，PE分别为12/8/7倍，维持公司“买入”评级。

●2024-05-06 盛通股份：年报点评报告：深耕青少年科学教育，期待24年运营改善 (天风证券 孙海洋)

●公司在科技教育服务行业核心竞争力有：完善的科技教育生态体系、前沿课程研发能力；提升线上教学体验，注重学生成果展示；依托双主业并向发展以及上市公司平台的独特优势。我们预计公司24-26年归母净利分别为1.01/1.22/1.55亿元，EPS分别为0.19/0.23/0.29元/股，对应PE分别为31/26/20X。

●2024-05-05 华旺科技：年报点评报告：出海靓丽产销两旺，高分红价值显现 (天风证券 孙海洋)

●公司系国内装饰原纸龙头，产品质量稳定、品质领先，海外市场积极拓展，成长空间广阔，且发布员工持股计划充分激励员工。根据23年报及24年一季报，考虑成本变化，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为6.51/7.64/8.58亿元(24-25年前值分别为6.52/7.81亿)，对应PE分别为12/10/9X，维持“买入”评级。

●2024-05-04 太阳纸业：季报点评：南宁基地扩容，一体优势抢眼 (天风证券 孙海洋)

●公司林浆纸一体化布局完善，资源及成本管控护城河加深，成长空间充足，我们预计24-26年公司归母净利分别为37.1/42.4/48.2亿元，对应PE为12X/10X/9X，维持“买入”评级。

●2024-05-04 华旺科技：23年年报及24年一季报点评：产能释放注入新动力，成本回落助力盈利改善 (西南证券 蔡欣,赵兰亭)

●预计2024-2026年EPS分别为1.99元、2.33元、2.65元，对应PE分别为11倍、10倍、9倍。考虑到公司产品力突出、市场占有率较高、新增产能有序释放，维持“买入”评级。

●2024-05-01 博汇纸业：年报点评报告：聚焦优势产品研发，推进产业链上下游延伸 (国盛证券 姜文镪)

●公司产品结构持续优化，大股东多维度赋能。我们预计2024-2026年归母净利润分别为6.0亿元、10.2亿元、12.8亿元，对应PE分别为12.8X、7.5X、6.0X，维持“买入”评级。

●2024-04-30 裕同科技：2024Q1利润增速亮眼，需求复苏及龙头地位凸显成长再加速 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●考虑到未来需求仍存在不确定性我们下调2024-2025年，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为17.97/20.08/23.30亿元(2024-2025原值为18.05/21.33亿元)，对应EPS为1.93/2.16/2.50元，当前股价对应PE为13.9/12.5/10.7倍，看好公司龙头地位凸显，市占率持续提升，维持“买入”评级。

●2024-04-30 太阳纸业：Q1业绩靓丽，林浆纸一体化优势持续发挥 (华西证券 徐林锋)

●在公司“四三三”中长期发展战略的引领下，山东、广西、老挝“三大基地”构建起了有太阳纸业特色的“林浆纸一体化”系统工程，有效推动了企业在“林浆纸一体化”全产业链上的延伸和拓展，太阳纸业的产业链核心竞争力持续提升，我们维持此前的盈利预测不变，预计公司24-26年的营收分别为442.84/475.05/504.38亿元，EPS分别为1.33/1.47/1.61元，对应2024年4月29日15.52元/股收盘价，PE分别为12/11/10倍，维持公司“买入”评级。

●2024-04-30 华旺科技：2023FY&2024Q1业绩点评：盈利韧性突出，分红比例持续提升 (东方证券 李雪君)

●结合纸浆价格走势适当调整毛利率假设，我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为6.44/7.15/7.65亿元(此前预测2024-2025为6.61/7.56亿元)，对应的EPS分别为1.94/2.15/2.30元。根据可比公司我们给予公司2024年14倍市盈率估值，对应目标价27.16元，维持“买入”评级。