山东玻纤(605006)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-05 山东玻纤：周期底部，成长可期 (中银证券 陈浩武)

●我们维持原有盈利预测。预计2023-2025年公司收入为27.6、30.9、32.9亿元；归母净利分别为3.0、4.2、5.7亿元；EPS分别为0.49、0.69、0.94元；市盈率分别为15.0/10.6/7.8倍。维持公司增持评级。

●2023-08-31 山东玻纤：底部扎实推进扩产和产品高端化，盈利挖潜空间大 (中泰证券 孙颖,韩宇)

●公司23H1业绩符合预期，我们维持公司盈利预测，预计23-25年实现归母净利润2.57、3.85、5.55亿元，当前股价对应的PE分别为17.4、11.6、8.1倍。公司底部推进产品结构优化，成本优势和产能扩张持续深化，玻纤行业当前景气度底部夯实，作为盈利成长潜力高的行业龙头企业，底部布局价值凸显，维持“买入”评级。

●2023-07-20 山东玻纤：玻纤价格行至底部，Q2业绩承压 (中银证券 陈浩武)

●玻纤需求修复不及预期，我们调整原有盈利预测。预计2023-2025年公司收入为27.6、30.9、32.9亿元；归母净利分别为3.0、4.2、5.7亿元；EPS分别为0.49、0.69、0.94元。维持公司增持评级。

●2023-07-14 山东玻纤：底部推进结构优化，盈利成长潜力高 (中泰证券 孙颖,韩宇)

●考虑到23年以来玻纤行业底部态势延续，经济弱复苏下总体需求难有较大起色，玻纤价格提升难度较大，我们下调公司盈利预测，预计23-25年实现归母净利润2.57、3.85、5.55亿元（前值分别为4.56、6.4、7.7亿元），当前股价对应的PE分别为18、12、8倍。公司底部推进产品结构优化，成本优势和产能扩张持续深化，玻纤行业当前景气度底部夯实，作为盈利成长潜力高的行业龙头企业，底部布局价值凸显，维持“买入”评级。

●2023-04-26 山东玻纤：季报点评：单季盈利能力环比修复，关注玻纤需求改善节奏 (天风证券 武慧东,鲍荣富,王涛)

●维持公司23-25年归母净利预测为4.4/5.8/8.1亿，23-25年yoy分别-18%/+32%/+40%。公司较可比公司有更优的成长弹性，给予公司15x23年目标PE，维持目标价10.99元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2023-09-06 金博股份：半年报点评：成本下滑超价格降幅，Q2环比改善 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑热场价格下滑，我们下修盈利预测，预计23-25年实现归母净利润分别为5.6/7.6/9.3亿元(前次预测值23-24年9.27/12.43亿元)，同比增长2.6%/34.5%/22.1%，当前股价对应PE分别为20.5/15.2/12.5倍，维持“买入”评级。

●2023-09-06 壹石通：降本增效持续推进，产品创新打造业绩新增长点 (中银证券 武佳雄,李扬)

●在当前股本下，结合公司半年报，考虑到下游增速和需求放缓，我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至0.37/0.77/1.02元(原预测为0.99/1.24/1.50元)，对应市盈率73.7/35.1/26.4倍；维持增持评级。

●2023-09-05 科顺股份：Q2减值影响当期业绩，可转债落地助力新一轮成长 (德邦证券 闫广)

●考虑到上半年地产下行压力以及公司减值计提对业绩的影响，我们调整2023-2025年公司归母净利润分别为3.97、6.75和9.47亿元，对应EPS分别为0.34、0.57和0.8元，对应PE估值分别为25.2、14.8和10.6倍；维持“买入”评级。

●2023-09-05 福莱特：2023年中报点评：业绩稳健增长，供需改善静待盈利修复 (华创证券 黄麟,盛炜)

●公司是光伏玻璃龙头，产能持续扩张规模优势显著。随着下半年装机需求释放供需改善，公司盈利能力有望迎来修复。考虑近期上游原材料价格波动，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为29.62/40.76/48.15亿元(前值31.52/41.53/53.70亿元)，当前市值对应PE分别为25/18/15倍。参考可比公司估值，给予2023年30x PE，对应目标价37.79元，维持“推荐”评级。

●2023-09-04 索通发展：半年报点评：阳极产品底部信号明确，负极产品开始贡献业绩 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●我们认为公司在预焙阳极领域已取得非常明显的竞争优势，有望抓住国内“北铝南移”战略机遇期实现产能的快速扩张；公司战略延伸发力新型碳材料领域，有望凭借石油焦领域的采购优势及低成本电价优势，实现人造石墨负极材料产能的突破和快速扩张，具有极大的成长空间；维持“买入”评级。

●2023-09-04 福莱特：Q2盈利环比改善，突破大窑炉技术进一步降本 (中银证券 武佳雄)

●在当前股本下，结合公司半年报及行业供需情况，我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至1.22/1.70/2.13元(原预测2023-2025年每股收益为1.25/1.72/2.08元)，对应市盈率25.4/18.3/14.6倍；维持增持评级。

●2023-09-04 万里石：全面推进碳酸锂产线建设，业绩有望持续改善 (华安证券 许勇其)

●公司深耕石材主业，下游地产复苏+基建补短板有望刺激石材需求，今年年底5000吨碳酸锂产线投产后持续贡献盈利弹性。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.8/2.7/3.0亿元，对应PE分别为59.6/17.2/15.3倍，维持“买入”评级。

●2023-09-04 美畅股份：金刚线量利双升，行业优势地位稳固 (首创证券 董海军)

●2023年上半年实现营业收入21.68亿元，同比增长40.96%，实现归母净利润8.93亿元，同比增长33.99%。2023年Q2公司实现营业收入11.74亿元，同比增长34.59%，环比增长18.08%，实现归母净利润5.13亿元，同比增长34.55%，环比增长35.38%。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为19.7/21.9/25.0亿元，对应PE为10.2/9.2/8.1倍。首次覆盖，给予公司“买入”的投资评级。

●2023-09-04 科顺股份：减值增加，业绩承压，关注C端发展 (万联证券 潘云娇)

●2023年上半年，受需求端，成本端等多重因素影响，公司业绩短期承压。由于公司超预期增加信用减值计提以及房地产行业新开工不及预期等综合因素影响下，我们下调公司盈利预测，调整后预计2023年-2025年营业收入分别为88.4亿元、107.1亿元、128.6亿元，同比增速分别为15%、21%、20%，归母净利润分别为3.5亿元、6.2亿元、8.2亿元，当前(9月1日)对应PE分别为27、15、11倍。维持“增持”评级。

●2023-09-04 科顺股份：多因素共振致业绩承压，产能扩张奠定未来增长之基 (长城证券 花江月)

●多因素共振致业绩承压，产能扩张奠定未来增长之基，维持增持评级。预计公司2023-2025年归母净利润分别达到3.3、6.6、8.0亿元，同比增长85%、100%、21%，对应的PE市盈率30、15、12倍。防水新标落地，市场有望持续扩容；公司是防水行业龙头之一，公司可转债上市，产能规模有望扩大。