华生科技(605180)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-06-18 华生科技：主业承压，新能源电容薄膜业务拓新增长点 (东吴证券 李婕,赵艺原)

●长期看，公司切入新能源电容薄膜高景气赛道，有望成为第二增长曲线。考虑22年业绩低于预期，我们将23-24年净利预测2.3/2.7亿下调至0.5/0.6亿、增加25年预测值0.7亿，对应23-25年PE为46/37/32X，估值较高，下调至“中性”评级。

●2022-11-15 华生科技：布局新能源电容薄膜，打造第二成长曲线 (信达证券 汲肖飞)

●我们预计公司2022-2024年归母净利为0.81/0.98/1.19亿元，目前股价对应23年21倍PE，公司行业优势地位明显，明年终端需求有望改善，维持“买入”评级。

●2022-09-02 华生科技：终端需求下滑拖累短期业绩表现 (信达证券 汲肖飞)

●疫情、国际局势不稳影响公司短期收入表现，我们下调公司2022-2023年归母净利预测为1.16/1.52亿元(原值为2.46/3.14亿元)，并预测24年归母净利润为1.96亿元，目前股价对应22年17.96倍PE。我们认为公司行业优势地位明显，下半年终端需求有望改善，维持“买入”评级。

●2021-12-31 华生科技：深耕气密材料领域，水上运动市场未来可期 (东兴证券 刘田田,常子杰)

●公司在拉丝气垫领域专注并深耕，不断向前。在拉丝气垫下游景气，及用范围推广的大背景下，公司通过产能的扩张去持续享受行业的发展。预计公司2021-2023年实现营业收入6.58、8.22、10.19亿元，净利润预计分别为1.98、2.64、3.28亿元。公司目前的净利润预测对应的PE水平为17.7、13.28、10.66倍，我们认为凭借技术优势公司可享受一定估值溢价。对公司首次覆盖，给与“推荐”评级。

●2021-10-26 华生科技：Q3增速符合预期，全年高增逐步兑现 (浙商证券 马莉)

●公司核心产品稳步扩张，下游需求旺盛，产能消化有所保障，预计公司21-23年归母净利润2.1/2.5/3.2亿，对应增速94%/21%/25%，对应估值18/15/12X。作为拉丝气垫材料领域隐形冠军，具备业绩爆发性及未来持续增长潜力，当前估值水平较低，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-04-13 新澳股份：羊毛价格上行带动25年业绩，短期看价格、长期看份额提升 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为58.3、66.8、75.1亿元，同比增长15.5%、14.6%、12.4%；归母净利润为5.80、6.72、7.38亿元，同比增长20.8%、15.8%、9.8%，对应PE为11.0x、9.5x、8.7x，维持“买入”评级。

●2026-04-12 新澳股份：业绩稳健增长，羊毛涨价驱动，羊绒业务成长 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●2025年公司实现营业收入50.52亿元，同比+4.37%；实现归母净利润4.80亿元，同比+12.10%；扣非归母净利润4.69亿元，同比+14.51%。2025年四季度单季，公司实现营业收入11.58亿元，同比增加19.43%；实现归母净利润1.03亿元，同比增加76.43%；扣非归母净利润0.97亿元，同比+72.28%。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.68/6.36/6.86亿元，对应PE为11.24X、10.05X、9.31X。维持“买入”评级。

●2026-04-12 台华新材：Q4业绩拐点已现，26年多点开花贡献业绩增量 (信达证券 姜文镪,刘田田,刘红光,刘奕麟)

●2025全年实现收入64.08亿元(同比-10.01%)，归母净利润5.31亿元(同比-26.79%)，扣非归母净利润3.37亿元(同比-43.38%)；2025Q4实现收入17.04亿元(同比-11.93%)，归母净利润1.12亿元(同比+4.98%)，扣非归母净利润0.96亿元(同比+30.71%)。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为7.62、8.53、9.65亿元，对应PE为11.45X、10.23X、9.04X。维持“买入”评级。

●2026-04-11 新澳股份：超预期亮丽年报，26业绩弹性值得期待 (浙商证券 马莉,詹陆雨)

●我们预计公司26-28年实现收入57.1/61.8/66.4亿元，同比+13%/8%/8%，实现归母净利润6.02/6.51/7.09亿元，同比+25%/+8%/+9%，PE对应11/10/9倍，按照分红比例53%估算，股息率5.0%，维持“买入”评级。

●2026-04-11 新澳股份：年报点评：25年四季度业绩高增，26年毛精纺主业有望提速 (东方证券 施红梅)

●根据公司年报和行业形势，我们小幅调整公司26-27年盈利预测，同时引入28年盈利预测，预计公司2026-2028年每股收益分别为0.78、0.87和0.97元（原预测26-27年分别为0.77和0.86元），参考可比公司，给予2026年15倍PE估值，对应目标价11.7元，维持“增持”评级。

●2026-04-10 新澳股份：年报点评报告：羊毛涨价周期红利有望逐步显现 (天风证券 孙海洋)

●羊毛上行周期叠加产能释放，公司产业链优势显现，我们调整盈利预测，预计公司26-28年收入分别为60亿、68亿、78亿人民币(26-27年前值为56亿、62亿人民币)，归母净利润为6.0亿、6.9亿、8.0亿人民币(26-27年前值为5.5亿、6.3亿人民币)，EPS分别为0.82元、0.95元、1.10元(26-27年前值为0.75元、0.86元)，对应PE为10/8/7x。

●2026-04-09 新澳股份：业绩超市场预期，羊毛涨价下Q4利润率改善 (华西证券 唐爽爽)

●考虑羊毛价格持续上涨，上调26/27年收入预测54.75/59.64亿元至56.04/60.41亿元，新增28年收入预测64.39亿元；上调26/27年归母净利预测4.95/5.67亿元至5.77/6.52亿元，新增28年净利预测7.13亿元；对应上调25/26年EPS0.68/0.78元至0.79/0.89元，新增28年EPS0.98元，2026年4月9日收盘价7.95元对应PE分别为10/9/8倍，维持“买入”评级。

●2026-04-08 富春染织：Q1业绩预告远超市场预期，上调盈利预测 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，(1)受益于国内棉价上涨，公司有望受益于低价原材料库存及产品提价可能，从而带动吨净利改善；(2)预计销量双位数以上增长；(3)主业中的新品纱、纤维染色、智能纺纱等项目，以及第二增长曲线PEEK材料人形机器人轻量化与半导体领域精密注塑建设项目有望成为新增长点。上调26/27/28年收入预测40.02/43.23/47.02亿元至43.16/47.96/53.39亿元；上调26/27/28年归母净利预测2.00/2.19/2.54亿元至3.03/3.49/4.00亿元，对应上调26/27/28年EPS预测1.03/1.13/1.31元至1.56/1.80/2.06元；2026年4月8日收盘价14.56元对应PE分别为9/8/7X，维持“买入”评级。

●2026-04-07 富春染织：年报点评报告：主业深耕，新兴赛道布局 (天风证券 孙海洋)

●公司将以创新突破为引擎，开启多元布局新征程，通过“主业深耕+产业链延伸+新兴赛道布局”的协同发展模式，公司将持续完善产业生态，增强核心竞争力，向着打造技术领先、布局多元、竞争力突出的现代化产业集团稳步迈进。考虑消费低迷和竞争激烈的市场环境，我们调整盈利预测，预计公司26-28年收入分别为39/44/48亿(26-27年前值为42/50亿)，归母净利分别为1.2/1.4/1.6亿(26-27年前值为1.8/2.2亿)，对应PE为22/20/17x。

●2026-03-30 健盛集团：健盛集團：無縫服飾盈利提升，拐點或已至 (天风国际)

●基于公司2025业绩，考虑公司盈利显著修复，我们调整公司26-27年并新增28年盈利预测，预计26-28年营收为28/31/34亿元(26-27年前值为29/31亿元)，归母净利为3.9亿元、4.3亿元、5.1亿元(26-27年前值为3.7亿元、4.2亿元)，对应PE为12/10/9x。