中微公司(688012)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-10 中微公司：设备新品顺利放量，高研发加速平台化布局 (华安证券 李美贤)

●公司2026年第一季度实现营业收入29亿元，同比增加34%，环比减少33%；归母净利润约9亿元，同比增加197%，环比增加3%；扣非净利约5亿元，同比增加60%，环比减少28%。我们预计公司2026-2028年收入分别为156、185、213亿元，归母净利润分别为34、43、53亿元，最新收盘价对应PE分别为68x、54x、44x，维持“买入”评级。

●2026-05-06 中微公司：1Q26营收延续增长，毛利率稳中有升，产品进一步取得进展 (交银国际 王大卫,童钰枫)

●我们看到公司毛利率水平在之前小幅下降后近期出现反弹，虽然行业竞争加剧，但我们认为公司在前道设备ICP/CCP和部分薄膜沉积产品上具备技术优势。我们上调2026/27年EPS预测到6.01/7.47元(前值5.56/6.96元)。我们维持买入评级，上调目标价到448元(前值418元)，对应60倍(维持前值不变)2027年市盈率

●2026-05-05 中微公司：高端刻蚀设备全面导入，先进膜薄运付量快速增长 (国信证券 胡慧,张大为,李书颖,叶子,詹浏洋,连欣然)

●国内半导体先进设备公司。国内半导体设备需求旺盛，公司平台化发展优势有望逐步体现，我们预计公司2026-2028年营业收入158.70/207.00/267.93亿元（26-27年前值151.32/193.33亿元），归母净利润30.47/39.22/49.22亿元（26-27年前值31.38/39.86亿元），当前对应PE分别为77/60/48倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-05 中微公司：刻蚀与薄膜持续放量，Q1业绩高增 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰,汤仕翯)

●我们调整公司26-27年收入预测(4.04%/3.95%)至161.36/207.65亿元，对应调整26-27年归母净利润预测(8.71%/12.20%)至32.43/43.25亿元。下游晶圆厂积极扩产，设备行业高景气，板块估值抬升，可比公司26年wind一致预期PE均值为61.9倍。考虑公司刻蚀订单饱满，薄膜等新产品进展较快，同时拟收购众硅继续向平台化公司迈进，我们基于91.4倍26年PE给予目标价472.54元(前值：333.2元，对应70x26年PE)，维持“买入”。

●2026-04-28 中微公司：刻蚀&薄膜设备新品持续放量，26Q1业绩同比高增 (华西证券 黄瑞连)

●我们维持公司2026-2028年营收预测为159.14、211.50、273.08亿元，分别同比增长28.5%、32.9%、29.1%；归母净利润预测为29.42、43.77、56.83亿元，同比增长39.3%、48.7%、29.8%；对应EPS为4.69、6.98、9.07元。公司2026/4/27收盘价为352.01元，对应2026-2028年PE为75.01、50.42、38.83倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-05 恒立液压：Takeaways from plant visit:More positive than we thought (招银国际 冯键嵘)

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●2026-06-04 福瑞医科：业绩稳健增长，海外装机与药企合作驱动增长 (华源证券 刘闯,孙洁玲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.03亿元、2.66亿元、3.71亿元，同比增长32%、31%、39%，当前股价对应PE分别为56X、43X、31X。考虑到公司为肝病无创诊断龙头企业，受益于全球MASH赛道景气度持续提升、创新药研发持续突破以及下游药企协同推广，FibroScan海外终端需求有望持续释放，维持“买入”评级。

●2026-06-04 翔宇医疗：2025年年报及2026年一季报点评：业绩拐点已现，新品打开增长空间 (中原证券 张蔓梓)

●考虑到行业潜在市场需求和脑机接口产品的商业化应用，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为0.94/1.15/1.24亿元，对应EPS为0.59/0.72/0.78元，当前股价对应PE为85.49/70.34/64.89倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司处于合理估值区间。考虑到公司在细分行业的头部地位，未来仍有估值扩张空间，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2026-06-03 九安医疗：医疗健康主业迭代，AI科创投资持续落地 (东北证券 吴明华)

●我们预计2026-2028年收入分别实现15.34/17.35/19.87亿元，归母净利润分别为27.15/31.47/38.81亿元，当前股价对应PE分别为13.35/11.52/9.34倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-02 杰瑞股份：前瞻性布局浮式核能，电力一体化平台边界持续拓宽 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为39.5/56.6/76.3亿元，当前市值对应PE约38/27/20x，维持“买入”评级。

●2026-06-02 联影医疗：发布2026年股权激励计划，保障增长 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年分别实现净利润22.7亿元、27.1亿元、31.5亿元，yoy分别+21.3%、+19.5%、16.4%，折合EPS分别为2.8元、3.3元、3.8元。当前股价对应的PE分别为43倍、36倍、31倍。公司作为高端医疗设备龙头，AI赋能提升产品力，国内持续受益于设备更新及市占率提升，海外市场积极开拓，我们维持“买进”的投资建议。

●2026-06-01 杭可科技：国内外市场双轮驱动，拟增资杭可仪器延伸至半导体测试等领域 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈红)

●预计公司2026-2028年的营收分别为39.6、50.8、64.3亿元，归母净利润分别4.9、6.5、8.1亿元，对应PE分别为45、34、27倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 拓荆科技：半导体设备迎来升级窗口，“薄膜沉积+三维集成”技术领先 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为85.10、108.98、150.10亿元，EPS分别为5.55、8.56、10.20元，当前股价对应PE分别为113、73、62倍，公司目前已形成PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、FlowableCVD等薄膜沉积设备产品，以及晶圆对晶圆混合键合、晶圆对晶圆熔融键合、芯片对晶圆混合键合等三维集成设备产品，维持“买入”投资评级。

●2026-05-31 格力博：线上渠道保持快速增长，公司加快全球化生产布局 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润2.82/3.53/4.83亿元，同比+179.5%/+25.1%/+36.6%，对应EPS为0.58/0.73/1.00元。考虑北美加息预期下消费需求恢复缓慢，上游材料价格持续上涨，公司业绩短期承压。给予公司“增持”评级。

●2026-05-30 德龙激光：超快激光平台型小巨人，下游应用全面开花 (国盛证券 佘凌星,钟琳,查显彪)

●我们看好公司有望凭借深厚的技术积累受益于超快激光下游应用全面开花带来的需求增长，预计公司2026/2027/2028年分别实现归母净利润0.9/1.6/2.5亿元。基于PE估值法，可比公司2026/2027/2028年PE均值分别为173/117/91.6x，德龙激光2026/2027/2028年估值分别为91.9/50.3/31.9x，较可比公司具备显著估值优势，同时考虑公司超快激光敞口较高且在半导体等高壁垒领域有重要突破，首次覆盖，给予“买入”评级。