中微公司(688012)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-15 中微公司：刻蚀设备营收显著提升，研发项目持续推进 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为83.29、108.31、138.73亿元，EPS分别为3.23、4.08、5.32元，当前股价对应PE分别为40.2、31.8、24.4倍，一季度公司刻蚀设备营收同比增长显著，验证顺利，市占率大幅提升，薄膜沉积设备获得重复性订单，随着对半导体设备的持续需求，公司业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

●2024-05-07 中微公司：一季度刻蚀设备营收高增长，薄膜设备新品驱动成长 (浙商证券 邱世梁,王华君,蒋高振,厉秋迪,王一帆)

●预计公司2024-2026年营收为81.4、104.2、137.1亿元，同比增长30%、28%、32%，归母净利润19.8、24.0、32.6亿元，同比增长11%、21%、36%，对应PE为45、37、27倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 中微公司：刻蚀设备营收同比增长64%，加强研发推进平台化 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●我们维持2024-2026年营业收入83.79/105.37/132.25亿元、归母净利润20.51/25.89/34.07亿元的盈利预测，当前股价对应2024-2026年40.8/32.3/24.5倍PE，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中微公司：全年设备订单同比大增，24Q1收入延续高增长趋势 (国投证券 马良,郭倩倩,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为82.68亿元、109.14亿元、144.06亿元，归母净利润分别为20.93亿元、26.04亿元、34.70亿元。考虑公司在刻蚀设备领域的核心技术与客户优势，以及公司平台化战略下新设备突破与产业化顺利推进。给予公司2024年PE51.00X的估值，对应目标价172.38元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-28 中微公司：高强研发利润承压，刻蚀24年增势迅猛 (中泰证券 王芳,杨旭,游凡)

●我们维持公司2024-26年净利预测21.2/26.8/34.7亿元不变，对应PE分别为40/31/24X。展望2024年公司在手订单饱满，业绩向上趋势显著，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-05-15 联影医疗：业绩增长显韧性，国际市场持续开拓 (国信证券 张佳博)

●在行业整顿背景下，公司2023年业绩实现较快增长，彰显发展韧性，下调24、25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计2024-2026年营收139.3/168.1/202.5亿元(原24、25年为149.1/184.2亿元)，同比增速22.0%/20.7%/20.5%，归母净利润24.0/29.7/36.0亿元(原24、25年为26.4/31.6亿元)，同比增速21.6%/23.6%/21.3%，当前股价对应PE=46/37/31x，维持“增持”评级。

●2024-05-15 威海广泰：再度斩获大订单，国内海外多点开花 (信达证券 张润毅,任旭欢)

●威海广泰是全球空港装备领跑者、应急救援装备先行者，在军民两旺、出海提速的全新发展阶段，市场天花板有望持续向上突破，维持“买入”评级。

●2024-05-15 应流股份：2023年报和2024年一季报点评：航燃核共同驱动增长，涡轴和无人机受益低空经济 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新定期报告，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.97/4.94/5.98亿元，EPS分别为0.58/0.72/0.87元，对应5月13日收盘价PE为24.9/20.0/16.5倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-15 海泰新光：业绩符合预期，季度增速有望环比改善 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱琪璋,朱红亮)

●深耕医用光学二十载，三大业绩增长引擎齐发力公司是国内领先的荧光硬镜上游厂商。短中期来看，公司供给史赛克的荧光镜体新品和升级光源模组持续放量，未来随着合作镜体种类的持续丰富，ODM业务有望维持稳健增长；此外，公司自主整机品牌逐步发力，光学业务推出非接触式掌静脉等新产品，均有望增厚公司业绩。长期来看，公司光学技术优势显著，业务延展性较强，未来通过持续拓展新客户和新应用领域，有望打开成长天花板。我们预计2024-2026年公司营收增速分别为30%、23%和22%，归母净利润增速分别为35%、27%和27%。维持“买入”评级。

●2024-05-15 先导智能：年报点评：计提减值拖累23年业绩，设备出海迎来发展机遇 (海通证券(香港) 赵玥炜)

●鉴于下游锂电行业扩产放缓，公司锂电池智能装备业务或承压，因此，我们下调了公司2024和2025年的盈利预测，并新增2026年盈利预测。我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润32.76/37.57/44.50亿元(原2024-25预测为43.18/50.33亿元)，EPS分别为2.09/2.40/2.84元/股，考虑到公司是锂电设备领先企业，海外出口及新领域持续发力，有望打开一定成长空间，同时参考可比公司估值，我们给予公司2024年15倍PE估值(原为2023年16x)，下调目标价13%至31.38元/股，合理市值491亿元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-15 奥福环保：年报点评：重卡行业有望带动公司经营杠杆反弹 (海通证券 刘一鸣)

●公司2024年5月15日收盘股价对应15/10/6x PE。参考可比公司，给予公司2024年20-22x PE，对应合理价值区间为14.61-16.07元。维持“优于大市”评级。

●2024-05-15 伟思医疗：2023年年报及2024年一季报点评：核心产品迭代增长，新兴业务增势亮眼 (东方财富证券 何玮)

●虽然2024Q1招投标放缓等因素影响下公司业务短期承压，但公司基石业务仍保持全面增长态势，新兴业务有望在下半年进一步贡献增量。我们调整2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为5.57/6.49/7.51亿元，归母净利分别为1.63/1.96/2.31亿元，EPS分别为2.37/2.85/3.37元，对应PE分别为19.17/15.96/13.49倍，维持“增持”评级。

●2024-05-15 徐工机械：2023年报&2024一季报点评：设备更新叠加出海推动工程机械需求复苏，新兴产业高速成长打造新增长点 (中原证券 刘智)

●徐工机械是国内工程机械龙头企业，行业地位非常突出和巩固，充分受益国内工程机械行业周期拐点及海外拓展大趋势。公司持续推动工程机械产业链优化，持续推动出海战略、发展战略新兴产业，增强公司核心竞争力，有望打开新的成长空间。我们预测公司2024年-2026年营业收入分别为1050.57亿、1187.14亿、1335.64亿，归母净利润分别为67.57亿、85.41亿、104.91亿，对应的PE分别为3.78X、10.9X、8.88X，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2024-05-15 北方华创：Q1业绩高速增长，平台化逻辑持续兑现 (华西证券 黄瑞连,胡杨)

●我们预计2024-2026年营业收入分别为299.31、396.71和492.03亿元，同比+36%、+33%和+24%，2024-2026年归母净利润分别为55.80、77.57和102.96亿元，同比+43%、+39%和+33%，2024-2026年EPS分别为10.51、14.61和19.39元，2024/5/14股价291.30元对应PE为28、20和15倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-15 振华重工：全球港机龙头+海工装备领军者，受益周期向上、品类拓张、治理优化 (浙商证券 邱世梁,王华君,李思扬)

●预计2024-2026年公司归母净利润为8/8.8/10.8亿元，同比增长54%/10%/22%，对应PE24/22/18倍，对应PB1.18/1.12/1.06倍。首次覆盖，给予“买入”评级。