当虹科技(688039)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-27 当虹科技：年报点评：智能座舱提速，24年营收有望修复 (华泰证券 谢春生)

●其中Q4实现营收1.19亿元(yoy+51.58%)，归母净利-4203.27万元(22Q4为-5714.35万元)。公司23年营收增速较缓，主要受传媒业务承压影响，泛安全、智能座舱业务均实现较快增长。考虑传媒业务修复较缓，下调收入预测，预计24-26年营收分别为4.22/5.74/7.80亿元(24-25年前值为4.63/6.02亿元)，参考可比公司平均估值(Wind)24E8.5x PS，给予公司24E8.5x PS，目标价31.93元(前值为41.72元)，维持“买入”评级。

●2023-12-27 当虹科技：智能座舱业务有望开启第二成长曲线 (华泰证券 谢春生)

●我们认为，受益于下游需求复苏与新业务放量，公司24年营收有望加速修复。我们预计，23-25年营收分别为3.73/4.63/6.02亿元，可比公司平均估值(Wind)24E10.1xPS，给予公司24E10.1xPS，对应目标价41.72元，维持“买入”评级。

●2023-04-28 当虹科技：2022年年报及2023年一季报点评：多因素致业绩承压，车载业务拓展顺利 (国元证券 耿军军)

●预测公司2023-2025年的营业收入为5.78、7.45、9.36亿元，归母净利润为0.81、1.39、1.92亿元，EPS为1.01、1.73、2.40元/股，对应PE为54.82、31.91、23.05倍。考虑到公司的成长性和计算机行业的估值水平，维持“买入”评级。

●2023-03-17 当虹科技：深耕大视频领域，雨过天晴正“当虹” (财通证券 杨烨)

●在数字中国顶层设计与技术变革的驱动下，海量超高清视频生成、传输、交易、存储需求将非线性扩张，公司编解码与边缘计算产品将核心受益。我们预测公司2022-2024年实现收入3.30、5.55、7.74亿元，实现归母净利润-0.99、0.41、1.08亿元，对应2023、2024年PE分别为138x、52x，剔除股权激励费用影响，PE分别为67x、41x，维持“增持”评级。

●2023-02-28 当虹科技：多模态发展驱动新成长 (国盛证券 刘高畅)

●考虑公司切入智能汽车领域，边缘终端标准化程度提高，毛利空间改善，且传媒文化受益4K/8K推进。2023年，疫情等压制因素逐渐消除，且需求改善，有望迎来反弹。预计公司2022-2024年归母净利润为-0.99/1.30/1.84亿元，eps为-1.23/1.61/2.30元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-05-11 石基信息：年报点评：坚持全球化与平台化战略，有望受益旅游消费复苏 (国联证券 黄楷)

●考虑到旅游大消费行业逐步复苏，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为31.74/38.10/46.77亿元，同比增速分别为15.46%/20.01%/22.76%，归母净利润分别为0.59/1.30/2.31亿元，同比增速分别为由亏转盈/118.82%/78.07%，EPS分别为0.02/0.05/0.08元/股。鉴于公司在酒店、餐饮、零售及休闲娱乐行业等信息化市场处于领先地位，有望受益旅游大消费行业复苏，国际市场拓展陆续取得成果，建议保持关注。

●2024-05-10 中远海科：经营业绩整体平稳，有望引领航运数据要素发展 (中信建投 应瑛)

●公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告。2023年，公司积极应对严峻复杂的市场形势，经营业绩实现质的有效提升和量的合理增长，实现营业收入17.76亿元，同比增长1.38%；归母净利润1.89亿元，同比增长3.74%；扣非归母净利润1.67亿元，同比增长4.07%。2024Q1，公司发展趋势向好，实现营业收入4.29亿元，同比增长2.02%；归母净利润0.55亿元，同比增长3.18%。扣非归母净利润0.55亿元，同比增长8.58%，公司经营业绩向好发展。公司航运数据资源优势显著，船视宝系列产品与航运大模型加速公司战略转型，有望受益“数据要素X”落地，引领航运数据要素发展，给予“买入”评级。

●2024-05-10 北路智控：经营业绩稳健增长，新产品打开市场空间 (中信建投 应瑛)

●政策的强力支持以及煤矿客户的刚需等促使智能矿山需求持续旺盛，公司经营业绩有望迎来持续高增。2023年，公司经营业绩稳健增长，经营活动现金流大幅改善，研发投入持续加大，以“强链+补链”实现公司业务的高效可持续发展。2024年，政策的强力支持以及煤矿客户的刚需等促使智能矿山需求持续旺盛，有望带动公司业务持续高增。我们预计公司2024-2026年实现营业收入12.90/16.12/19.70亿元，实现归母利润2.81/3.46/4.15亿元，对应PE16.49/13.41/11.18倍，给予“买入”评级。

●2024-05-10 国网信通：国网集团成员，电力数字化快速增长 (太平洋证券 曹佩)

●公司是电网数字化的核心公司。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.84\0.98\1.13元，维持“买入”评级。

●2024-05-10 概伦电子：境内营收占比提升，研发投入持续加强 (中泰证券 闻学臣)

●考虑到下游行业短期景气度仍较低，对公司短期业绩有所冲击，叠加人员扩张带来刚性成本、股权激励摊销的影响，我们调整公司盈利预测。我们预计公司2024-2026年营收分别为4.09/5.15/6.38亿元(2024-2025年前预测值分别为5.00/6.54亿元)，归母净利润分别为-0.57/-0.44/-0.25亿元(2024-2025年前预测值分别为-0.07/0.17亿元)，对应PS分别为16/13/10倍。考虑到公司23年以来加强国内市场推广并取得较好成效，以及24年在重点客户、重点产品上或将实现较好突破，持续引领全产品线全面突破重要客户，叠加下游半导体周期景气度回升，我们维持公司“买入”评级。

●2024-05-10 天融信：业绩承压，经营活动现金流向好 (长城证券 侯宾,姚久花)

●公司作为防火墙领军企业，具备自身核心竞争力，产品市场地位领先。公司受单季度收入订单以及商誉计提减值影响，2023年业绩承压。通过精准控费，强化回款，毛利率稳定，经营活动现金流情况向好。我们看好公司受益于行业信创的发展机遇，网络安全信创产品有望获得较好的增长机会。预测公司2024-2026年实现营收35.35亿元、41.01亿元、49.73亿元；归母净利润2.60亿元、3.46亿元、4.16亿元；EPS0.22、0.29、0.35，PE28X、21X、17X，维持“增持”评级。

●2024-05-10 用友网络：云业务占比持续增加，投入AI产品持续突破 (长城证券 侯宾,姚久花)

●在数智化与信创国产化市场的战略机遇下，我们看好公司生态伙伴发展策略对收入结构高质量转型的助力作用。预测公司2024-2026年实现营收110.21亿元、126.96亿元、145.29亿元；归母净利润1.41亿元、4.00亿元、7.25亿元；EPS0.04、0.12、0.21元，PE285X、101X、55X，维持“增持”评级。

●2024-05-10 科大讯飞：年报点评：C端业务占比提升，星火大模型持续升级赋能公司业务发展 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计，公司2024-2026营收分别为226.22/266.97/323.31亿元，归母净利润分别为8.49/11.13/14.81亿元，对应EPS分别为0.37/0.48/0.64元。综合考虑，我们给予公司2024年动态PS5-6倍，对应6个月合理价值区间为49.84-59.81元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-10 博思软件：经营业绩表现亮眼，创新业务已产生收入贡献 (中信建投 应瑛)

●公司卡位优势显著，数电发票、数据凭证、数据要素等创新业务或将打开成长新空间。公司作为财政IT龙头，卡位优势显著，有望核心受益数电凭证、数据要素等相关政策的持续推进与落地实施，推动传统优势业务稳健增长、创新业务打开全新增量空间。我们预计公司2024-2026年实现营业收入23.87/28.81/35.85亿元，归母净利润4.18/5.19/6.31亿元，PE22.46/18.10/14.88倍，给予“买入”评级。

●2024-05-10 太极股份：云与数据服务业绩亮眼，加速信创+数据要素布局 (兴业证券 蒋佳霖,杨本鸿)

●公司2024年一季度实现营业收入16.62亿元，同比下降9.95%；实现归母净利润1632.97万元，同比下降40.48%。基于2023年报及2024年一季报，调整2024-2026年归母净利润为4.74/5.96/7.33亿元，维持“增持”评级。